Visão geral dos pontos-chave do discurso do Lao Bao

1. Declaração Resumida: A decisão de reduzir a taxa de juros em 25 pontos base foi aprovada com uma votação de 11-1, com a linguagem geralmente inalterada. Hamack apoiou a suspensão da redução da taxa de juros. A redução de 30 pontos base na ON-RRP.
2. Perspectiva da taxa de juros: considerará 'a amplitude e o momento' de mais cortes nas taxas de juros. A mediana das projeções aponta para aumentos, indicando dois cortes nas taxas de juros para os próximos dois anos, mas com divergências significativas entre os funcionários.
3. Perspectiva da inflação: adiar o prazo de atingir a meta de inflação de 2% para 2027, aumentar as expectativas para os anos de 2024-2026 e a maioria dos funcionários espera um risco inclinado para cima.
4. Perspectivas econômicas: ligeira revisão para baixo das expectativas de taxa de desemprego. A linguagem sobre o crescimento econômico estável permanece inalterada, com aumentos nas expectativas de crescimento real do PIB para os próximos dois anos, de 2% para 2,5% este ano.
Conferência de imprensa de Powell:
1. Perspectivas de taxas de juros: ao considerar ajustes nas taxas de juros, é possível ser mais cauteloso, a mudança na redação da declaração indica que estamos em uma fase de desaceleração ou aproximando-nos dela, parece improvável que haja aumento de juros no próximo ano. Se a inflação não conseguir se mover continuamente em direção a 2%, o ritmo de redução dos juros pode ser mais lento. Uma redução muito lenta das taxas de juros pode afetar negativamente a economia e o emprego.
2. Perspectiva de inflação: pode levar mais um ou dois anos para atingir a meta; o risco e a incerteza são altos; discutindo como os impostos podem impulsionar a inflação.
3. Perspectivas económicas: O desempenho económico global é robusto, com um crescimento económico no segundo semestre mais rápido do que o esperado, não há razão para acreditar que existe uma maior possibilidade de recessão económica do que o habitual.
4. Perspectivas de emprego: O mercado de trabalho continua sólido e não é uma fonte significativa de pressão inflacionária. Não há preocupação com um arrefecimento excessivo e continuaremos a monitorizar.
5. Outras declarações: (sobre a política de reserva de Bitcoin) O Fed não permite e não tem intenção de possuir Bitcoin. A decisão de taxa de juros de hoje é uma escolha difícil.
6. Reação do mercado: desde o anúncio da declaração até o discurso de Powell, o ouro à vista caiu drasticamente em 56 dólares; o índice do dólar subiu 110 pontos desde o anúncio da resolução, atingindo uma nova alta de dois anos; os títulos do governo dos EUA com vencimento em 2 anos subiram 15 pontos-base; o índice Nasdaq caiu 3%; o Bitcoin caiu mais de 5000 dólares.
7. Previsão mais recente: Os traders continuam a reduzir a precificação dos cortes de juros do Fed, com expectativa de apenas 37 pontos-base de corte em 2025, muito abaixo dos 75 pontos-base anteriores.