Previsão do preço do Bitcoin: Bernstein considera que o ciclo de 4 anos já não se verifica, devido ao impulso das instituições que geram um 'mercado bull prolongado', e revê o objetivo para 2026 para 150 000$

Fim do ciclo de 4 anos e política da Fed podem impulsionar uma valorização significativa

A Bernstein, uma destacada empresa de investigação em investimentos, anunciou uma previsão arrojada que desafia de forma decisiva a visão tradicional do comportamento do mercado de Bitcoin. A empresa elevou a sua meta de preço para o Bitcoin para 150 000$ em 2026, sustentando que o reconhecido ciclo de 4 anos foi superado por uma nova dinâmica de mercado, motivada pela participação institucional.

De acordo com Matthew Sigel, Diretor de Investigação de Ativos Digitais da VanEck, a Bernstein referiu que, após a correção de mercado iniciada em outubro, "acreditamos que o ciclo do Bitcoin rompeu o padrão de 4 anos e está agora num ciclo bull prolongado, com uma procura institucional consistente a compensar eventuais vendas de pânico do retalho."

Esta constatação marca uma mudança estrutural relevante no mercado. Tradicionalmente, o Bitcoin seguia um ciclo previsível de 4 anos, fortemente associado aos eventos de halving, com períodos de forte valorização seguidos de mercados bear acentuados. Atualmente, o ciclo assume contornos distintos devido ao aumento expressivo do capital institucional por via de veículos regulados de investimento.

Apesar de o Bitcoin ter registado uma correção de cerca de 30% face aos máximos, o gestor de ativos verificou apenas cerca de 5% de saídas através de ETF. Esta diferença marcante entre a queda de preço e os movimentos de saída de capital constitui um sinal sólido da convicção institucional, evidenciando um afastamento face aos ciclos anteriores, em que as vendas precipitadas do retalho originavam liquidações em cascata.

A Bernstein antecipa que o Bitcoin retome a tendência bull no período seguinte, com um objetivo para 2026 de 150 000$ e um possível pico do ciclo em 2027 nos 200 000$. Para horizontes mais longos, a empresa sustenta uma visão ambiciosa: "a nossa meta de preço de longo prazo para o Bitcoin em 2033 mantém-se próxima dos 1 000 000$."

Os analistas do London Crypto Club defendem que um reforço de liquidez por parte da Reserva Federal nas próximas decisões de política pode constituir um catalisador importante, capaz de levar a maior criptomoeda mundial "substancialmente mais alto." A relação entre a política da Reserva Federal e o desempenho dos ativos de risco assume peso crescente à medida que o Bitcoin se consolida como classe de ativo macroeconómico.

Na análise mais recente, os especialistas David Brickell e Chris Mills consideram que o banco central se prepara para uma "surpresa dovish" que poderá beneficiar o Bitcoin e outros ativos de risco. Defendem que "estamos a entrar num ciclo continuado de cortes de taxas, acompanhado pela expansão do balanço, à medida que a Fed, na prática, ativa as impressoras de dinheiro para monetizar o défice."

Este enquadramento de política monetária cria "uma maré estrutural poderosa" que favorece os preços dos ativos, segundo os analistas. A combinação de cortes de taxas e expansão do balanço revelou-se historicamente favorável para ativos escassos como o Bitcoin, ao aumentar a liquidez do sistema financeiro e potencialmente promover a desvalorização das moedas fiduciárias.

Previsão do preço do Bitcoin: Estrutura técnica mantém-se otimista acima dos 78 000$

Na perspetiva da análise técnica, o gráfico semanal evidencia que o Bitcoin se mantém acima do suporte crítico dos 78 000$, que delimita uma eventual queda prolongada de mercado bear da continuação da tendência macro de valorização. Esta zona de suporte foi posta à prova diversas vezes e manteve-se estável, demonstrando procura ativa nestes patamares.

O preço registou recentemente uma quebra acentuada, mas estabilizou junto da Média Móvel Simples (SMA) das 20 semanas. Em simultâneo, a SMA das 50 semanas prossegue com inclinação ascendente, indicando que a tendência de longo prazo permanece sólida apesar da correção. Esta diferença entre volatilidade de curto prazo e robustez da tendência de longo prazo é típica das consolidações saudáveis em mercado bull.

O indicador de momentum Relative Strength Index (RSI) desceu consideravelmente para a zona dos 40, refletindo um reajuste após situação de sobrecompra, sem atingir os níveis extremos de sobrevenda habitualmente registados em fundos de ciclo. Isto mostra que, apesar da correção, o mercado não entrou na fase de capitulação característica dos fundos de mercado bear.

Enquanto o Bitcoin preservar a região dos 78 000$ como suporte, a estrutura técnica aponta para uma consolidação integrada num ciclo bull mais amplo, em vez do início de um mercado bear prolongado. Este patamar representa uma resistência anterior agora convertida em suporte, alinhando-se com médias móveis relevantes e constituindo uma zona fundamental a monitorizar.

Uma recuperação acima dos 102 000$ evidenciaria um renovado sinal de força, sugerindo o término da correção. Este nível corresponde ao ponto de quebra do anterior intervalo de consolidação. Mais importante será superar a resistência dos 108 000$, o que confirmaria a extensão para novos máximos e, provavelmente, desencadearia compras adicionais por momentum à medida que os investidores reconhecem a continuação da tendência de valorização.

O cenário técnico reforça a tese da Bernstein de um mercado bull prolongado, já que a estrutura revela características de consolidação e não de reversão de tendência. A manutenção de mínimos ascendentes e a preservação dos suportes principais são compatíveis com acumulação institucional, ao invés de distribuição.

Perguntas Frequentes

Porque é que o ciclo de 4 anos do Bitcoin é considerado quebrado? O que significa para os investidores?

A procura institucional prolongou o ciclo tradicional, transformando-o num mercado bull mais duradouro, ao invés da queda esperada. Os investidores devem ajustar estratégias a este padrão de crescimento prolongado e rever as expectativas de tempo.

Como influenciaram os investidores institucionais, ao entrar no mercado de Bitcoin, os padrões tradicionais de ciclos de mercado?

Os investidores institucionais trouxeram estabilidade ao mercado do Bitcoin, quebrando o ciclo tradicional de 4 anos. Os seus fluxos de capital expressivos originam um mercado bull mais prolongado, com menor volatilidade, orientando o foco para a acumulação de valor a longo prazo em detrimento dos padrões cíclicos de boom e bust.

Porque definiu a Bernstein a meta de preço do Bitcoin para 2026 nos 150 000$? Qual é a fundamentação desta previsão?

A Bernstein entende que o ciclo tradicional de 4 anos do Bitcoin foi quebrado devido à adoção institucional, que impulsiona um mercado bull mais prolongado. O objetivo de 150 000$ reflete fluxos institucionais sustentados, maior aceitação macroeconómica e dinâmica de crescimento alargado, substituindo o anterior padrão de boom e bust.

Qual é a distinção fundamental entre o chamado 'mercado bull prolongado' e os antigos ciclos bull-bear do Bitcoin?

O mercado bull prolongado passa de um ciclo de 4 para 5 anos, sustentado pelo investimento institucional e fatores macroeconómicos. Ao contrário das subidas especulativas rápidas do passado, esta fase caracteriza-se por acumulação institucional gradual, com a maturação do mercado a prolongar o calendário e a reduzir a volatilidade, projetando o pico para 2026.

Que riscos e incertezas poderá o Bitcoin enfrentar até 2026?

O Bitcoin está sujeito a riscos de volatilidade, com potenciais correções de 30 a 50%, incerteza regulatória derivada de alterações políticas, pressões macroeconómicas e eventos geopolíticos. Mudanças no sentimento de mercado e nos fluxos institucionais podem também causar oscilações relevantes no preço ao longo deste período.

Como devem os investidores particulares interpretar previsões de preço institucionais de longo prazo como esta?

Previsões institucionais, como o objetivo de 150 000$ do Bitcoin avançado pela Bernstein, oferecem uma perspetiva relevante do mercado. Os investidores devem considerar estas projeções na sua análise, ajustá-las à sua tolerância ao risco e horizonte de investimento, e manter uma estratégia de carteira diversificada.