a16z: Os tokens de recompensa desenvolvidos em blockchain são fundamentais para impulsionar o crescimento da economia digital

Estes tokens operam de modo semelhante às milhas aéreas ou à moeda virtual dos videojogos, proporcionando uma via para reforçar a fidelização e o envolvimento dos utilizadores sem provocar a volatilidade especulativa.

A a16z está a recomendar aos desenvolvedores de criptoativos que apostem num tipo de ativo digital raramente valorizado: Arcade Tokens.

Pontos-chave:

• A a16z considera que os arcade tokens podem potenciar o envolvimento dos utilizadores ao oferecer recompensas estáveis e consumíveis dentro dos ecossistemas digitais
• Os arcade tokens assemelham-se às milhas aéreas ou à moeda virtual dos videojogos, promovendo fidelização e atividade sem oscilações especulativas de preço
• A a16z sublinha que os arcade tokens não são indicados para projetos especulativos ou para redes Layer 1 que já possuem um token nativo

Num relatório recente, especialistas da empresa de capital de risco indicaram que o modelo destes tokens se aproxima das milhas aéreas ou dos pontos de cartão de crédito, em vez de ativos especulativos, podendo transformar-se numa ferramenta estrutural para o crescimento da economia digital.

Arcade Tokens: combustível estável e consumível para a economia digital

Os arcade tokens foram criados para manter um valor relativamente estável em ecossistemas específicos de software ou produto, destinando-se a ser utilizados e não acumulados. Este mecanismo permite aos utilizadores aceder a funcionalidades da rede ou resgatar recompensas, permitindo aos projetos aumentar a atividade dos utilizadores sem sujeitá-los à volatilidade habitual dos criptoativos.

“Tal como as stablecoins abriram novos modelos de negócio e os network tokens viabilizaram a distribuição descentralizada de valor e a governança, os arcade tokens podem impulsionar a economia digital em larga escala”, escreveram o investigador da a16z Scott Duke Kominers, o CTO Eddy Lazzarin e outros no relatório.

O relatório destaca a Blackbird—uma startup tecnológica hoteleira que lançou recentemente uma solução Web3 de pagamentos para restaurantes—como exemplo de referência. O token FLY da plataforma serve como ativo de recompensa: os clientes acumulam tokens ao frequentar os restaurantes e podem trocá-los em estabelecimentos aderentes. O processo de resgate decorre numa camada blockchain dedicada, enquanto um token de rede distinto garante segurança e incentivos para os prestadores de serviço.

A a16z considera que este modelo—com tokens de rede para infraestrutura e arcade tokens para o envolvimento dos utilizadores—reflete o funcionamento dos programas clássicos de fidelização. O relatório destaca que as milhas aéreas e as moedas virtuais incentivam a participação recorrente sem conferir direitos de propriedade aos titulares.

Importa salientar que os arcade tokens apresentam “restrições programáticas” ao valor, o que protege contra volatilidade extrema. O relatório aponta ainda para um potencial de aplicação mais amplo. Para economias orientadas para o consumo ou aplicações que conectam negócios reais, os arcade tokens proporcionam estabilidade de preços, contabilização previsível e um design de token mais simples.

Os desenvolvedores podem emitir novos arcade tokens para fomentar o crescimento—através de incentivos a utilizadores, subsídios ou apoios a desenvolvedores—mantendo o valor dentro do ecossistema. Esta abordagem favorece a sustentabilidade das economias de tokens e a vitalidade do ecossistema a longo prazo.

No entanto, a a16z alerta que nem todos os projetos necessitam de arcade tokens. Ambientes altamente especulativos ou blockchains Layer 1 que já têm tokens nativos consolidados raramente beneficiam da integração desta camada. Nestas situações, a introdução de tokens adicionais pode gerar complexidade sem vantagens relevantes.

a16z e DeFi Fund apelam à SEC para criar um porto seguro para aplicações blockchain

O DeFi Education Fund e a a16z solicitaram à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a criação de um “porto seguro” regulatório para aplicações blockchain, segundo fontes noticiosas.

Numa publicação, a a16z referiu que ambas as organizações formalizaram a proposta de que a SEC clarifique que os desenvolvedores de aplicações descentralizadas não devem ser automaticamente enquadrados como intermediários financeiros. Esta posição surge após anos de ações da SEC e de avisos Wells, que sugerem que interfaces de software facilitando transações peer-to-peer podem ser abrangidas pelas normas de intermediários financeiros.

As organizações defendem que a SEC deve aplicar uma “presunção ilidível” de que aplicações blockchain neutras não operam como intermediários, salvo prova em contrário. No âmbito da proposta, obrigar os desenvolvedores a registarem-se como intermediários imporia obrigações que nunca subscreveram, como a custódia de ativos ou o papel de intermediário, contrariando princípios fundamentais do design blockchain e criando novos riscos para os utilizadores.

O objetivo central da proposta é proteger o caráter descentralizado do blockchain, oferecendo aos desenvolvedores um percurso claro de conformidade. Sublinha-se que aplicações blockchain são essencialmente ferramentas de interação direta entre utilizadores, não intermediários financeiros convencionais. Classificar estas aplicações como intermediários poderia dificultar a inovação e orientar os desenvolvedores para modelos centralizados, contrariando o espírito original do blockchain.

A iniciativa conjunta da a16z e do DeFi Education Fund evidencia a necessidade premente de uma maior clareza regulatória. Com o desenvolvimento acelerado da tecnologia blockchain e das aplicações descentralizadas, estruturas regulatórias racionais são fundamentais para proteger a inovação, fomentar um crescimento saudável no setor e salvaguardar os interesses dos utilizadores. Se aprovada, esta proposta conferirá maior previsibilidade aos desenvolvedores e contribuirá para a consolidação e normalização da indústria.

Perguntas Frequentes

O que são tokens de recompensa blockchain? Em que diferem dos pontos de recompensa convencionais?

Os tokens de recompensa blockchain são ativos digitais criados para incentivar a participação dos utilizadores numa rede, oferecendo transferibilidade e negociabilidade. Ao contrário dos pontos convencionais, estes tokens podem ser livremente negociados em mercados abertos e possuem valor financeiro em tempo real; os pontos estão geralmente limitados a sistemas fechados sob controlo do emissor.

Como contribuem os tokens de recompensa para a expansão da economia digital? Quais são as principais utilizações?

Os tokens de recompensa promovem o crescimento da economia digital ao motivar os utilizadores a realizar transações. Aplicações principais incluem retalho, entrega de refeições e comércio eletrónico—setores de consumo intensivo onde os tokens aumentam os volumes de transação e a participação dos utilizadores, acelerando a adoção de criptoativos no quotidiano.

Como podem os utilizadores participar em ecossistemas de tokens de recompensa blockchain? Como podem utilizadores comuns obter e utilizar estes tokens?

Os utilizadores podem ganhar tokens de recompensa ao validar a rede, prestar serviços ou fazer staking de ativos. Depois de recebidos, os tokens podem ser usados para transações, pagamentos ou participação na governança do ecossistema. Com o desenvolvimento do ecossistema, o valor dos tokens tende a apreciar.

Que riscos e desafios apresentam os tokens de recompensa blockchain? O que devem os investidores considerar?

Os tokens de recompensa blockchain enfrentam riscos de conformidade legal, segurança de contratos inteligentes e liquidez. Os investidores devem analisar as credenciais do emissor, verificar a qualidade dos ativos subjacentes, acompanhar a profundidade de mercado secundário e garantir o planeamento fiscal e a conformidade internacional adequada.

Porque é que a a16z considera os tokens de recompensa essenciais para expandir a economia digital? Qual é a lógica económica?

Os tokens de recompensa utilizam incentivos para promover o envolvimento dos utilizadores, aumentando a atividade nas plataformas e a fidelização. A tokenomics aplica princípios económicos para orientar o comportamento dos utilizadores, otimizar recursos e impulsionar o crescimento do ecossistema e a expansão da economia digital.

Quais são os principais projetos de tokens de recompensa blockchain? Quais as suas características e perspetivas?

Entre os projetos de referência encontram-se Bitcoin (ouro digital), Ethereum (plataforma de contratos inteligentes) e Tether (stablecoin). O Bitcoin destaca-se pela segurança, o Ethereum pelo ecossistema DeFi e o Tether pela ligação entre mercados fiduciários e criptoativos. Com inovação contínua, os tokens de recompensa vão integrar-se cada vez mais na economia real e o mercado continuará a evoluir.