O Que São Empréstimos Criptográficos e Como Funcionam?

O que são empréstimos de criptomoedas?

Os empréstimos de criptomoedas constituem um serviço que permite a pessoas emprestar e obter empréstimos em ativos digitais. Este conceito tem vindo a ganhar destaque, fruto da procura crescente por liquidez no ecossistema cripto e do potencial de obtenção de rendimentos superiores.

O empréstimo e a obtenção de empréstimos em criptomoedas vieram transformar o setor financeiro ao possibilitar que utilizadores emprestem ativos digitais e obtenham juros, enquanto os mutuários podem recorrer aos seus saldos como garantia para contrair empréstimos.

Estas operações realizam-se em plataformas descentralizadas que utilizam contratos inteligentes sobre blockchain, eliminando intermediários. Neste ambiente transparente e descentralizado, o empréstimo e o pedido de empréstimo em criptomoedas proporcionam oportunidades de rendimento passivo e facilitam a liquidez dos mutuários, tudo de forma ágil e eficiente.

Empréstimo, Pedido de Empréstimo, Venda

Pedir empréstimo é mais vantajoso do que vender, pois permite aumentar o capital circulante sem alienar ativos existentes nem encerrar posições. Deste modo, maximiza-se o potencial de rentabilidade de uma posição. Por exemplo, quem detém uma quantidade significativa de ETH e acredita no seu potencial pode manter a posição aberta à espera de uma valorização futura.

É possível utilizar ETH como garantia e pedir empréstimo para obter liquidez sob forma de stablecoin ou outros tokens. Assim, pode aproveitar o potencial de valorização do ETH e, simultaneamente, obter liquidez para diversas necessidades ou operações.

Como funcionam os empréstimos e pedidos de empréstimo DeFi

No universo DeFi, localização, histórico de crédito ou identidade não são relevantes. O maior destaque do empréstimo de criptomoedas reside no facto de qualquer pessoa poder contrair empréstimos diretamente, sem intermediários. Com o surgimento dos mercados monetários, o empréstimo e o pedido de empréstimo em cripto tornaram-se aplicações práticas, permitindo aos utilizadores obter juros sobre criptomoedas em vez de simplesmente as manter em carteira.

O empréstimo e pedido de empréstimo DeFi decorrem em plataformas descentralizadas e através de contratos inteligentes sobre blockchain.

Segue-se um resumo operacional:

Depósito de Garantia

Quem pretende emprestar ou pedir empréstimo começa por depositar ativos digitais, normalmente criptomoedas, numa plataforma de empréstimo. Estes ativos servem como garantia para empréstimos ou para conceder financiamento.

Pedido de Empréstimo

O mutuário solicita o empréstimo, indicando o montante pretendido e o tipo de garantia que está disposto a fornecer. A plataforma de empréstimo liga mutuários e credores de acordo com as necessidades e condições de ambas as partes.

Bloqueio de Garantia

Para garantir o empréstimo, o mutuário bloqueia o ativo escolhido, que é retido num contrato inteligente como garantia. O valor da garantia define o montante máximo que poderá ser obtido.

Aprovação do Empréstimo

Após o bloqueio da garantia, caso esta cumpra os critérios exigidos, o contrato inteligente verifica e aprova o empréstimo de forma automática.

Libertação do Empréstimo

Depois da aprovação, o montante do empréstimo é transferido para a conta do mutuário, sob a forma de criptomoeda ou stablecoin.

Reembolso do Empréstimo

O mutuário deve reembolsar o empréstimo dentro do prazo estabelecido, acrescido de juros e encargos. Caso tal não ocorra, a garantia pode ser liquidada.

Juros e Recompensas

O credor obtém juros sobre os ativos depositados, determinados pela procura de financiamento e pelas regras da plataforma. Além disso, algumas plataformas atribuem recompensas ou incentivos para estimular a participação dos utilizadores no empréstimo.

Automatização por Contratos Inteligentes

As plataformas DeFi tiram partido dos contratos inteligentes para suportar as operações de empréstimo e pedido de empréstimo. Estes contratos automatizam os termos do financiamento, o bloqueio de garantias, o cálculo de juros e o calendário de reembolso. Esta automatização assegura transparência, elimina intermediários e reduz o risco de erro humano.

Exemplo prático: Aave

Aave é um protocolo descentralizado de mercado de liquidez não-custodial, no qual os utilizadores podem atuar como fornecedores de liquidez ou mutuários. Os fornecedores injetam liquidez no mercado para obter rendimento passivo, enquanto os mutuários podem contrair empréstimos com excesso de garantia (perpétuos) ou com garantia insuficiente (liquidez one-block).

O protocolo funciona de forma autónoma, segundo um conjunto de regras previamente definido. Não-custodial significa que a plataforma não detém os ativos; o código autónomo bloqueia e movimenta fundos conforme as regras. Não é necessária autorização de terceiros para emprestar, pedir empréstimo ou levantar ativos.

Com o sistema de governação da Aave como protocolo DeFi, quem possui tokens AAVE pode votar em propostas de melhoria do protocolo e na gestão da própria Aave.

Como funcionam o empréstimo, depósito e pedido de empréstimo na Aave

Aave agrega os fundos emprestados num pool de liquidez de vários tokens, todos sob contratos inteligentes. Utiliza taxas de juro anuais sob a forma de APY (Rendimento Percentual Anual), permitindo juros tanto sobre o capital como sobre os juros acumulados. A cada bloco de Ethereum gerado, os juros são acumulados.

O código dos contratos inteligentes é auditado por terceiros e é open source, pelo que qualquer pessoa pode consultar os detalhes do pool de liquidez. A taxa de juro de cada pool é definida por algoritmos que consideram a oferta e a procura de cada token no ecossistema. Mesmo entre stablecoins como USDC e USDT, as taxas podem variar.

As taxas de juro são baixas quando há elevada liquidez, não sendo necessário incentivar utilizadores a fornecer liquidez à AAVE. As taxas aumentam quando a liquidez escasseia e é preciso estimular empréstimos e reembolsos.

Empréstimo

Ao emprestar fundos aos pools da Aave, os utilizadores obtêm juros e permitem que outros contraiam empréstimos. O empréstimo na Aave tem taxas variáveis, ajustadas em tempo real. O credor pode levantar fundos de Aave em qualquer momento, sem esperar pelo vencimento do empréstimo para retirar ativos.

O credor recebe aToken, como USDC ou USDT, que representa o juro acumulado e é suportado por outras plataformas. Se o aToken for transferido para outra carteira, esta continuará a acumular juros. O credor obtém rendimento sobre o depósito através dos juros e das taxas dos empréstimos rápidos.

As taxas de juro, ou seja, o pagamento do empréstimo pelo mutuário, dependem da taxa de empréstimo multiplicada pela taxa de utilização, que mede o montante emprestado do protocolo. Se a taxa de utilização for elevada, o APY será superior para o credor, pois o protocolo é incentivado a captar liquidez. As taxas dos empréstimos rápidos são um conceito da Aave, em que credores e detentores de aToken podem receber cerca de 0,09 % do volume de empréstimos rápidos.

Pedido de Empréstimo

Os fundos obtidos dos pools da Aave podem ser usados noutras plataformas de imediato, mesmo por períodos tão curtos quanto um bloco, pagando apenas juros. Como a Aave é um protocolo, não é necessário intermediário para negociar o vencimento do empréstimo.

Quanto maior o prazo do empréstimo, mais juros acumulados. Os empréstimos na Aave podem ter taxas estáveis ou variáveis, sendo possível alternar entre tipos de empréstimo com base na garantia; por isso, o utilizador deve fornecer mais ativos (excesso de garantia) para pedir valores mais baixos ao protocolo Aave.

O excesso de garantia serve de proteção contra oscilações acentuadas de preço. A percentagem de Loan-to-Value (LTV) adapta-se às condições de mercado e representa o valor máximo que o utilizador pode pedir emprestado com base na garantia. Por exemplo, se o LTV do USDC for de 85 %, ao depositar 1 000 $ USDC, o utilizador pode pedir emprestado 850 $ de qualquer outro token.

Índice de Saúde

Aave utiliza o índice de saúde para indicar a segurança dos ativos antes da liquidação. Quanto mais elevado o índice, maior a segurança do ativo face à liquidação. Se o índice de saúde estiver abaixo de 1, a garantia do mutuário deixa de cobrir o valor da dívida, provocando a liquidação na Aave. Isto ocorre quando o token de garantia do mutuário perde valor ou o token emprestado aumenta de preço. O excesso de garantia, ao fornecer mais ativos, é essencial para evitar a liquidação. Para garantir segurança e evitar liquidação, o utilizador deve manter o índice de saúde acima de 2; o reembolso parcial do empréstimo pode também contribuir para aumentar o índice.

Conclusão

Com a ascensão de plataformas de empréstimo de criptomoedas como Aave e Compound Finance, é seguro afirmar que o setor de empréstimos e pedidos de empréstimo em cripto está a transformar todo o universo DeFi. Ao tirar partido da tecnologia blockchain e dos contratos inteligentes, estas operações oferecem aos utilizadores um controlo inédito sobre os seus ativos e operações financeiras. Através das plataformas descentralizadas, é possível emprestar ativos digitais para obter juros ou pedir empréstimos mediante garantia. Isto elimina intermediários, assegurando transparência, eficiência e acessibilidade.

FAQ

O que é o conceito fundamental de empréstimo de criptomoedas (Crypto Lending)?

O empréstimo de criptomoedas consiste em emprestar os seus ativos digitais a terceiros, recebendo juros como retorno. Isto é geralmente realizado em plataformas descentralizadas, sem necessidade de bancos tradicionais como intermediários.

Como funcionam as plataformas de empréstimo de criptomoedas? Quais os passos necessários?

As plataformas de empréstimo de criptomoedas funcionam com contratos inteligentes ou serviços centralizados. O utilizador deposita ativos digitais como garantia e recebe juros. O processo inclui: escolher a plataforma, validar identidade ou ligar a carteira, escolher o tipo de empréstimo, depositar a garantia, receber o montante e gerir a relação de garantia.

Quais são os requisitos para mutuários e credores em empréstimos de criptomoedas?

O mutuário deve fornecer garantia e concluir o processo de verificação de identidade (KYC). O credor exige garantia do mutuário para proteger o empréstimo, podendo também exigir KYC conforme a plataforma.

Quais são os riscos dos empréstimos de criptomoedas? Como proteger os fundos?

Os principais riscos incluem volatilidade do mercado, risco de contraparte e vulnerabilidades dos contratos inteligentes. Para proteger os fundos, escolha plataformas reputadas com medidas de segurança robustas, utilize stablecoin e mantenha-se informado sobre a regulamentação do mercado.

Quanto se pode obter em juros ao emprestar criptomoedas? Como são calculados os juros?

As taxas de juro dos empréstimos em criptomoedas variam normalmente entre 8,91 % e 9,999 % ao ano (dependendo do tipo de garantia e da plataforma). Os juros são calculados de forma anualizada e dependem do valor da garantia. É possível pedir até 75 % do valor da garantia, com taxa de juro fixa e estável.

Qual é o papel da garantia nos empréstimos de criptomoedas?

A garantia serve de proteção para reduzir o risco do empréstimo. O utilizador deve bloquear ativos digitais de valor superior ao montante do empréstimo (normalmente entre 125 % e 200 %) para garantir a segurança das operações e criar um mecanismo de confiança sem terceiros.

Em que difere o empréstimo de criptomoedas dos empréstimos bancários tradicionais?

O empréstimo em criptomoedas não exige pontuação de crédito como acontece nos bancos, mas requer uma relação de garantia mais elevada. O empréstimo descentralizado é processado mais rapidamente e tem taxas de juro flexíveis. Não são exigidos documentos complexos.

Que ativos digitais podem ser usados para empréstimos? Quais são as principais plataformas?

Bitcoin, Ethereum e os principais tokens são largamente aceites para operações de empréstimo. As plataformas de referência incluem Aave, Compound, Nexo e outros protocolos DeFi que oferecem condições competitivas aos utilizadores.

Os empréstimos de criptomoedas são legais? Como variam as políticas de regulação entre países?

Os empréstimos de criptomoedas são legais em alguns países, mas fortemente regulados noutros. É fundamental respeitar a legislação local. Estados Unidos, Singapura e Europa dispõem de enquadramento legal claro para operações de empréstimo em criptomoedas.