Redes Layer 1 em destaque nas bolsas nacionais: análise comparativa da velocidade e das comissões de criptomoedas como Sui e Solana

O que é uma blockchain Layer 1?

Uma blockchain Layer 1 é uma rede autónoma que gere toda a sua infraestrutura, desde o processamento de transações até à execução de smart contracts. Esta camada fundamental funciona de forma independente, com a Bitcoin, Ethereum e Solana a servirem como principais exemplos.

As blockchains Layer 1 foram desenvolvidas com foco essencial na segurança e descentralização, mas enfrentam grandes desafios em termos de escalabilidade. Por exemplo, a Ethereum já registou congestionamento da rede à medida que o volume de transações aumenta, o que impulsionou o desenvolvimento e adoção de soluções Layer 2 para melhorar a velocidade e reduzir as comissões.

As tendências recentes demonstram um crescimento sólido dos tokens nativos dos projetos Layer 1. Enquanto ativos de referência como BTC e ETH continuam a alcançar máximos históricos, projetos Layer 1 mais recentes também registam ganhos significativos em mercados de nicho. Ao ponderar um investimento ou desenvolvimento numa Layer 1, é essencial avaliar de forma exaustiva a sua segurança, escalabilidade e potencial de expansão do ecossistema.

Projetos Layer 1 em bolsas japonesas: tabela comparativa das principais especificações

Segue abaixo uma comparação entre o TPS (transações por segundo) de cada projeto, comissões (custos de transação), principais casos de uso e estatuto de listagem em bolsas japonesas. Use esta tabela como referência para decisões de investimento e avaliação técnica.

*Os valores de TPS indicam o máximo teórico e os observados. As comissões médias de gas são recentes. Taxa de câmbio: 1$ ≈ ¥130.

Ethereum (ETH): principais características e desafios

TPS atual e evolução das comissões de gas

A mainnet Layer 1 da Ethereum processa cerca de 15–30 TPS, o que é inferior às blockchains mais recentes. Para responder a este desafio, a comunidade Ethereum está a desenvolver e implementar soluções Layer 2, que já aumentam significativamente a capacidade total.

As comissões de gas variam amplamente conforme o congestionamento. Em períodos de pico, podem atingir dezenas de dólares por transação, mas dados recentes mostram uma mediana de cerca de 0,61$. Swaps de tokens em DEX frequentemente superam os 10$, enquanto compras de NFT podem ultrapassar os 17$—as comissões dependem do tipo de transação. Os custos podem ser reduzidos utilizando Layer 2 e otimizando o momento da transação.

Iniciativas para aumentar desempenho e reduzir custos

A Ethereum realizou grandes atualizações de rede nos últimos anos. A transição de Proof of Work (PoW) para Proof of Stake (PoS), conhecida como "the Merge", reduziu de forma dramática o consumo energético e melhorou a estabilidade da rede.

A Ethereum Virtual Machine (EVM) constitui o núcleo tecnológico da Ethereum, fornecendo um ambiente normalizado para execução de smart contracts e permitindo que milhares de projetos construam na plataforma, originando um ecossistema robusto.

A escalabilidade está a ser melhorada com sharding e rollups Layer 2. O recente EIP-4844 (proto-danksharding) baixou significativamente as comissões de dados em Layer 2. O sharding integral pretende, no futuro, ultrapassar 100 000 TPS.

Principais casos de uso da Ethereum

A Ethereum é a blockchain mais utilizada, com destaque para os seguintes casos:

Finanças Descentralizadas (DeFi): Maior ecossistema DeFi, incluindo empréstimos, derivados, pools de liquidez, entre outros.

Marketplaces de NFT: Plataformas como OpenSea operam em Ethereum, sendo o principal alicerce para transações de arte digital e colecionáveis.

Organizações Autónomas Descentralizadas (DAO): Tokens de governança permitem a gestão comunitária e supervisão de projetos.

Gaming e plataformas sociais: Adoção crescente em jogos blockchain e aplicações sociais.

Infraestrutura de pagamentos com stablecoins: Ethereum suporta as principais stablecoins, como USDT e USDC, base para sistemas de pagamentos globais.

A Ethereum lidera em escala e maturidade nos setores DeFi e NFT. Contudo, as elevadas comissões de gas têm levado à migração de utilizadores para soluções Layer 2 como Arbitrum e Optimism.

Desenvolvimento futuro e perspetivas

A evolução da Ethereum segue um plano faseado e de longo prazo:

"The Surge": Implementação de melhorias de escalabilidade, incluindo sharding, para aumentar o throughput.

"The Verge": Introdução de Verkle Trees para reduzir requisitos de nós e armazenamento.

"The Purge": Eliminação de dados históricos e simplificação do protocolo.

"The Splurge": Otimizações e melhorias adicionais.

Tecnologias como o restaking EigenLayer estão igualmente em desenvolvimento. Estes avanços deverão continuar a expandir e amadurecer o ecossistema Ethereum.

Situação no Japão

O Ethereum (ETH) é negociado em quase todas as principais bolsas japonesas. Plataformas como bitFlyer ou Coincheck suportam negociação em JPY, tornando o ETH acessível para todos os perfis de investidores.

As bolsas nacionais oferecem aquisição direta em JPY, apoio em língua japonesa e ambientes de negociação regulados pela Financial Services Agency.

Quem utiliza DeFi ou marketplaces de NFT deve considerar que precisa de ETH para pagar gas, e carteiras de autocustódia como a MetaMask exigem gestão segura de chaves e atenção a tentativas de phishing.

O que torna a Ethereum atrativa para investidores?

A atratividade da Ethereum para investidores baseia-se em:

Procura real sustentada: ETH é indispensável para transações DeFi e NFT, conferindo valor prático e utilitário.

Ecossistema diversificado: Milhares de DApps e projetos de tokens funcionam em Ethereum, criando efeitos de rede a longo prazo.

Conformidade regulatória e fiabilidade: Ethereum tem enquadramento regulatório favorável e é acessível a investidores institucionais; bancos como o Mitsubishi UFJ planeiam adotar chains compatíveis com Ethereum.

No entanto, a forte concorrência com outras blockchains obriga a Ethereum a enfrentar os desafios de escalabilidade e eficiência de custos. A disseminação de Layer 2 e os avanços no sharding são centrais para manter a competitividade.

Solana (SOL): principais características e destaques

Desempenho (TPS) e comissões de gas

A Solana é conhecida pela sua velocidade e baixos custos de transação. Opera regularmente entre 3 000 e 4 000 TPS em produção, com um máximo teórico de 65 000 TPS—superando largamente as blockchains tradicionais.

As comissões de transação são extremamente baixas, em média 0,00001 SOL (entre 0,001 e 0,002$), praticamente residuais. Dados recentes mostram uma mediana de 0,0013$ (¥0,17), menos de um milésimo do custo da Ethereum.

Tal permite micropagamentos e emissão massiva de NFT, algo antes impossível na maioria das blockchains.

Tecnologias que potenciam o elevado desempenho

O desempenho da Solana resulta de diversas inovações:

Proof of History (PoH): Gera timestamps criptográficos para as transações, provando ordem e facilitando o consenso.

Tower BFT: Consenso PoS baseado em PoH para acordos rápidos e seguros.

Sealevel: Execução paralela de smart contracts, aumentando significativamente o throughput.

O fee market da Solana permite definir comissões prioritárias em períodos de congestionamento, mantendo a eficiência global de custos.

Principais casos de uso e setores de destaque

A velocidade e eficiência da Solana tornam-na indicada para:

Mercados de NFT: Projetos como DeGods e Okay Bears criam comunidades únicas, permitindo negociação e emissão frequente de NFT a baixo custo.

Gaming blockchain: A velocidade de processamento suporta jogos em tempo real, comparáveis a experiências Web2.

High-Frequency Trading: Fundamental para DEXs (Serum, Raydium) e protocolos de lending (Solend), onde a baixa latência é crucial.

Micropagamentos: O uso da Solana pela Visa em pagamentos USDC comprova a sua utilidade prática.

Apps sociais Web3: A eficiência de custos beneficia plataformas de alto volume transacional.

A Solana Labs lançou ainda o smartphone "Solana Saga", promovendo a integração Web3-mobile para adoção em massa.

Roadmap

A Solana continua a apostar em melhorias:

Firedancer: Cliente validador da Jump Crypto, testado acima de 1,6 milhões TPS, promete escalabilidade ainda superior.

State Compression: Permite a emissão de milhões de NFT a custos ultra-reduzidos, abrindo novos casos de uso.

Otimização contínua do protocolo: Otimizações do fee market e melhorias na prioridade das transações estão em desenvolvimento.

As parcerias com Visa, Stripe e outros grupos financeiros colocam a Solana numa posição privilegiada para adoção ao nível Web2.

Situação no Japão

O SOL já é negociado nas principais bolsas japonesas, facilitando o acesso ao investimento.

Algumas bolsas oferecem staking, permitindo rendimentos adicionais para detentores. Os retornos anuais são variáveis, mas atrativos para investidores de longo prazo.

O acesso a DApps e DeFi em Solana requer carteiras externas como Phantom, geralmente em inglês; são recomendados conhecimentos técnicos e de inglês.

Apetência para investidores

A Solana destaca-se por:

Desempenho excecional e procura real: Elevado TPS e baixas comissões suportam casos de uso concretos em NFT, gaming e DeFi.

Crescimento rápido do ecossistema: Projetos NFT e gaming crescem rapidamente, com comunidades distintas das da Ethereum.

Parcerias financeiras de referência: Adoção pela Visa reforça a credibilidade e potencial futuro.

Os riscos incluem interrupções anteriores da rede e críticas à centralização dos validadores. A estabilidade recente e melhorias técnicas como Firedancer mitigam estas preocupações. No geral, a Solana é um investimento de risco elevado e potencial elevado, sobretudo para perfis orientados ao crescimento.

Cardano (ADA): principais características e destaques

Desempenho (TPS) e comissões de gas

A mainnet da Cardano processa entre 10 e várias dezenas de TPS, com um máximo teórico de cerca de 250 TPS. A equipa privilegia a estabilidade e segurança face à velocidade máxima.

A Layer 2 "Hydra" já demonstrou mais de 1 milhão de TPS em testes, processando transações off-chain e registando os resultados on-chain para escalabilidade futura.

As comissões são estáveis, em torno de 0,17 ADA (0,1–0,2$), com previsibilidade muito elevada—fator essencial para adoção empresarial e governamental.

Design tecnológico focado na estabilidade

A Cardano assenta em rigor académico e desenvolvimento faseado:

Consenso Ouroboros: Algoritmo PoS validado por revisão académica, gera blocos a cada ~20 segundos com segurança comprovada e forte descentralização.

Modelo EUTXO: Extensão do UTXO da Bitcoin, proporciona previsibilidade e segurança para smart contracts, evitando custos em transações falhadas.

Linguagem Plutus para smart contracts: Baseada em Haskell, permite verificação formal de aplicações financeiras seguras.

O desempenho está a ser melhorado gradualmente com aumentos de bloco e pipelining. As Layer 2 (Hydra, Milkomeda, Midnight) complementam a escalabilidade.

Principais casos de uso e setores de foco

A Cardano suporta:

DeFi: Ecossistema em crescimento com DEXs (Minswap, SundaeSwap) e soluções de lending (Aada).

Marketplaces de NFT: Grande diversidade de projetos NFT, incluindo arte, música e terrenos de metaverso, beneficiando de comissões estáveis e fiabilidade.

Infraestrutura social: Destaque para implementações em larga escala, como o projeto educativo na Etiópia e registos de identidade/terrenos na Geórgia.

A Cardano goza de elevada popularidade no Japão, impulsionada por comunidades ativas e pela ligação do fundador Charles Hoskinson ao país.

Roadmap e perspetivas futuras

O roadmap da Cardano tem cinco fases:

Byron (Fundação): Concluída—funções nucleares estabelecidas.

Shelley (Descentralização): Concluída—staking e descentralização de validadores.

Goguen (Smart contracts): Concluída—ativação dos smart contracts Plutus.

Basho (Escalabilidade): Em curso—melhorias de desempenho e escalabilidade.

Voltaire (Governança): Em desenvolvimento—governança descentralizada e tesouraria autónoma.

Pontos-chave:

Lançamento do Hydra: Escalabilidade massiva quando totalmente implementado.

Conclusão de Voltaire: Governance descentralizada entregue à comunidade.

Midnight Sidechain: Sidechain orientada para privacidade, para aplicações com requisitos de compliance.

Estas etapas asseguram a sustentabilidade da Cardano como rede descentralizada e orientada pela comunidade.

Situação no Japão

A Cardano (ADA) é negociada nas principais bolsas japonesas, com elevada liquidez e facilidade de acesso. Algumas plataformas oferecem staking flexível, permitindo vários por cento de rendimento anual.

DApps e protocolos DeFi próprios requerem carteiras dedicadas (Nami, Lace, Eternl), compatíveis com EUTXO e com exigências técnicas. Novos recursos estão a facilitar a entrada dos utilizadores.

Apetência para investidores

Os pontos fortes da Cardano são:

Robustez e segurança: Protocolos validados academicamente, sem incidentes de segurança relevantes, tornando-a uma reserva de valor fiável.

Descentralização comunitária: Mais de 3 000 pools de staking asseguram a participação e a governança descentralizadas.

Implementação social: Parcerias com governos da Etiópia e Geórgia comprovam a utilidade prática da Cardano.

O ritmo cauteloso do desenvolvimento pode significar implementação mais lenta de funcionalidades e menor volatilidade no curto prazo. Os setores DeFi e NFT ainda são mais pequenos face à Ethereum e Solana.

A Cardano é indicada para investimento de longo prazo, sustentada por solidez técnica, impacto social e comunidade forte.

Avalanche (AVAX): principais características e destaques

Desempenho (TPS) e comissões de gas

A Avalanche alia elevado desempenho a flexibilidade, com uma camada base capaz de cerca de 4 500 TPS e finalização em 1–2 segundos.

O tráfego da rede situa-se normalmente abaixo da capacidade, com picos acima de 400 TPS. A Avalanche está preparada para escalar com a procura futura.

As comissões de transação são muito baixas (0,0005–0,005 AVAX por transação, apenas alguns ienes), constituindo uma vantagem competitiva relevante. A próxima atualização (ACP-125) deverá reduzir as comissões em 96%.

Todas as comissões são queimadas, reduzindo a oferta de AVAX e aumentando a escassez para detentores.

Tecnologias por detrás da velocidade e baixos custos

As vantagens da Avalanche resultam de:

Consenso Avalanche: Acordo probabilístico para finalização rápida e eficiente, sem participação obrigatória de todos os nós.

Estrutura multi-chain: Três chains especializadas:

• X-Chain: Criação e troca de ativos
• C-Chain: Smart contracts compatíveis com EVM
• P-Chain: Gestão de validadores e subnets

Esta estrutura garante balanceamento eficiente de carga.

Subnets: Blockchains customizadas com validadores, governança e VMs independentes, ideais para empresas e governos que necessitem de segurança pública e personalização privada.

Principais casos de uso e setores de destaque

A Avalanche potencia:

DeFi: Projetos como Trader Joe (DEX), Benqi (empréstimos e staking líquido) e Avalanche Rush (incentivos).

NFT & Gaming: Comissões baixas e processamento rápido para marketplaces NFT (Kalao) e jogos (Crabada).

Subnets empresariais: Adoção por Alibaba Cloud, Deloitte e SK Planet demonstra o alcance da Avalanche para além do universo cripto, sobretudo em empresas e setor público.

Planos de desenvolvimento e roadmap

A Avalanche está a evoluir com:

Avalanche Warp Messaging (AWM): Mensagens e transferências de tokens cross-subnet, aumentando a interoperabilidade para aplicações complexas.

Evergreen Subnets: Blockchains privadas padronizadas para empresas, de fácil implementação técnica.

Hyper SDK: Toolkit para desenvolvimento rápido de subnets de alto desempenho e personalizadas.

O foco atual é a conformidade regulatória e parcerias financeiras, visando adoção mainstream.

Situação no Japão

O AVAX está disponível nas principais bolsas japonesas, facilitando o acesso dos investidores. Algumas plataformas permitem negociação direta AVAX/JPY e serviços de staking (aprox. 7,6% de yield anual, variável).

Funcionalidades avançadas, como criação de subnets e transferências cross-chain, exigem carteiras dedicadas (Avalanche Wallet), mas a negociação básica pode ser feita nas exchanges.

Apetência para investidores

A Avalanche distingue-se por:

Escalabilidade e flexibilidade: Throughput elevado (4 500 TPS) e expansão via subnets garantem escalabilidade a longo prazo.

Tokenomics de queima de comissões: A queima de comissões aumenta a escassez de AVAX, beneficiando os detentores.

Adoção empresarial: Parcerias com grandes empresas e governos validam a fiabilidade e utilidade da Avalanche.

Os desafios incluem concorrência com Ethereum, Solana e outros líderes DeFi, e a complexidade das subnets, que pode dificultar a adoção. Melhorar a experiência do utilizador e a formação será essencial para o crescimento do ecossistema.

A Avalanche é um investimento sólido a médio/longo prazo, especialmente para quem procura soluções empresariais blockchain.

Sui (SUI): principais características e destaques

Desempenho (TPS) e comissões de gas

A Sui é uma blockchain ultrarrápida, com throughput teórico de até 300 000 TPS, muito acima da maioria dos concorrentes. Em produção, processa milhares a dezenas de milhares de TPS, tornando-se ideal para aplicações em escala e gaming em tempo real.

As comissões de transação são sempre baixas (0,001–0,002$, ¥0,1–¥0,3), viabilizando microtransações económicas e operações frequentes on-chain.

A Sui implementa "storage rebates", reembolsando parte das comissões quando dados on-chain são eliminados, otimizando custos de armazenamento a longo prazo.

Tecnologias para desempenho e eficiência de custos

As inovações da Sui incluem:

Linguagem Move: Smart contracts Move, originalmente desenvolvidos para o Diem da Meta, oferecem gestão segura de ativos.

O conceito de "resource" em Move impede gastos duplos e cópias não autorizadas, reforçando a segurança dos smart contracts.

Modelo orientado a objetos: Todos os dados são objetos com propriedade independente, permitindo processamento paralelo sem consenso para transações não relacionadas e aumentando drasticamente o throughput.

Consenso Narwhal + Bullshark: Narwhal gere distribuição de dados e mempool, Bullshark atinge consenso rápido com overhead mínimo de comunicação.

Escalabilidade horizontal: Mais hardware de validação aumenta linearmente a capacidade da rede, permitindo que a Sui cresça conforme a procura.

Principais casos de uso e setores de destaque

A Sui destaca-se em:

Gaming blockchain & NFTs dinâmicos: Gestão dinâmica de ativos on-chain, permitindo atualização direta de propriedades de NFT e itens de jogo na blockchain. Por exemplo, evolução de personagens e upgrades de equipamento gravados on-chain, revolucionando play-to-earn e aplicações metaverso. "Grand Cross: Metaworld" da Netmarble é referência nestas capacidades.

DeFi de alta frequência: Protocolos como DeepBook (order book DEX) e Turbos Finance (AMM DEX) oferecem execução rápida e baixas comissões, superando limitações dos DEX tradicionais.

Gestão de cadeias de abastecimento: O modelo orientado a objetos permite rastreamento em tempo real de bens físicos durante fabrico e distribuição.

Roadmap

A Sui, ainda numa fase inicial, foca-se em:

Otimização do protocolo: Aperfeiçoamento do consenso, processamento de transações e exploração de integrações Layer 2 como ZK rollups.

Expansão do ecossistema DeFi: Crescimento acelerado de AMMs, lending e derivados.

Parcerias de referência em gaming: Colaborações com Netmarble e gumi reforçam a posição no gaming blockchain.

Integração de IA: A equipa explora DApps potenciadas por IA e inferência on-chain.

A Sui acelera o crescimento do seu ecossistema com forte apoio de VC e uma equipa composta por engenheiros core ex-Meta Diem.

Situação no Japão

A Sui (SUI) já é transacionada em várias bolsas japonesas, facilitando o acesso dos investidores domésticos. O acesso total ao ecossistema (DApps, DeFi) requer carteiras dedicadas:

• Sui Wallet: Extensão oficial de browser
• Ethos Wallet: Carteira de terceiros intuitiva

Estas carteiras oferecem sobretudo interfaces em inglês; são recomendados conhecimentos técnicos e de inglês para utilização avançada.

Apetência para investidores

A Sui destaca-se por:

Desempenho de topo: Escalabilidade líder (até 300 000 TPS) prepara a Sui para adoção massiva.

Forte financiamento e apoio: Captação de centenas de milhões em VCs e bolsas, suportando crescimento duradouro.

Expansão rápida do ecossistema: Mais de 500 milhões de TVL em seis meses desde o lançamento da mainnet, demonstrando interesse de developers e utilizadores.

Riscos:

Concorrência intensa: Rivalidade direta com a Aptos e outras chains Move.

Distribuição de tokens: Alocações significativas à equipa e investidores, podendo gerar pressão vendedora nos desbloqueios.

Riscos próprios de fase inicial: Estabilidade e governança de longo prazo permanecem por comprovar.

A Sui é uma aposta de risco elevado com potencial de crescimento acentuado, especialmente para quem procura exposição a gaming blockchain e NFTs dinâmicos. Monitorização próxima do progresso do projeto e do ecossistema é fundamental para decisões de investimento informadas.

Aptos (APT): principais características e destaques

Desempenho (TPS) e comissões de gas

A Aptos é uma blockchain de alto desempenho, com throughput real de 13 300 TPS, superando a maioria dos concorrentes. Os blocos são validados em cerca de 0,5 segundos, com finalização subsegundo—ideal para DeFi em tempo real e aplicações de alta frequência.

As comissões de transação são muito baixas (média de 0,0005 APT, menos de 0,01$), permitindo microtransações frequentes e utilização fluida da rede.

Tecnologias para desempenho e eficiência de custos

A Aptos utiliza:

Block-STM Engine: Motor de execução paralela que processa transações independentes em simultâneo via "execução otimista paralela", resolvendo conflitos só quando necessário, maximizando o throughput.

Consenso HotStuff melhorado: O "Quorum Store" separa propagação de transações e consenso, acelerando aprovação de blocos e aumentando estabilidade.

Linguagem Move (AptosVM): Smart contracts Move, com segurança orientada a recursos e validação formal, executados na AptosVM.

A Aptos equipara-se à Solana em desempenho e destaca-se pela sua estabilidade.

Principais casos de uso e setores de destaque

A Aptos foca-se em:

Finanças e pagamentos: Parcerias com grandes instituições financeiras (ex.: Brevan Howard) e infraestrutura de pagamentos na Ásia, incluindo o Japão.

Gaming e media: Colaborações com developers de jogos coreanos e processamento on-chain em larga escala.

Social e entretenimento: Integração com aplicações como Telegram e TikTok e parcerias com marcas de destaque (NBC Universal, Lotte).

As colaborações Web2 aceleram a adoção mainstream da blockchain.

Roadmap e perspetivas futuras

Os principais eixos são:

Otimização contínua do protocolo: Aprimoramento adicional do paralelismo e balanceamento de carga.

Integração cross-chain: Pontes aprimoradas com Ethereum, Solana e outros via LayerZero e tecnologias semelhantes.

APT staking & governança: Votação on-chain para governança comunitária.

Investimento no mercado asiático: Expansão ativa no Japão e Coreia através de parcerias, comunidades de developers e cooperação regulatória.

Situação no Japão

A Aptos (APT) já está disponível em várias bolsas japonesas, facilitando o acesso dos investidores. A negociação é feita sobretudo contra BTC ou ETH, mas espera-se a abertura de mercados em JPY brevemente.

O acesso a DApps e DeFi Aptos requer carteiras dedicadas:

• Martian Wallet: Interface intuitiva
• Petra Wallet: Carteira recomendada oficialmente
• Blocto Wallet: Suporte multi-chain

A adoção de carteiras multi-chain melhora a experiência do utilizador.

Apetência para investidores

A Aptos destaca-se por:

Equipa ex-Diem (Libra) sénior: Desenvolvimento liderado por ex-core Meta Diem, garantindo know-how e fiabilidade avançados.

Parcerias financeiras e Web2 concretas: Colaborações empresariais reais validam a utilidade da Aptos.

Posição competitiva em Move: A Aptos explora o potencial do Move, sobretudo em finanças e pagamentos.

Os riscos incluem distribuição de tokens concentrada e incertezas regulatórias.