O interesse por criptomoedas está a diminuir entre os investidores norte-americanos, devido à redução da tolerância ao risco, segundo um estudo da FINRA.

Novos investidores abandonam o mercado à medida que o entusiasmo desvanece

O ritmo de entrada de norte-americanos no mercado de investimento abrandou de forma acentuada desde o auge das criptomoedas em 2019-2021. De acordo com um estudo da FINRA Investor Education Foundation, apenas 8% dos investidores inquiridos em 2024 começaram a investir nos últimos dois anos, uma descida significativa face aos 21% que iniciaram no biénio anterior ao estudo de 2021. Esta queda acentuada evidencia que a vaga de participação do período pandémico terminou, marcando de forma clara o fim do surto de investimento retalhista que caracterizou o início da década de 2020.

O recuo é especialmente notório entre os mais jovens. A taxa de participação de investidores com menos de 35 anos caiu de 32% em 2021 para 26% em 2024, eliminando os ganhos obtidos durante o surto do mercado. Esta evolução é relevante, tendo em conta que os mais jovens estavam entre os mais entusiastas na adoção de criptomoedas e outros ativos de risco elevado durante a pandemia. Também as taxas de investimento entre minorias étnicas e homens diminuíram, revertendo aumentos observados três anos antes e indicando um recuo generalizado da participação no mercado.

A mudança na composição da base de investidores ilustra bem as dinâmicas do mercado. A idade mediana dos investidores que entraram no mercado entre 2019 e 2021 passou de 31 para 38 anos, sinalizando que muitos dos participantes mais jovens saíram totalmente do mercado. Esta alteração sugere que a democratização do investimento resultante da pandemia poderá ter sido apenas transitória, com muitos investidores iniciados a abandonarem após enfrentarem volatilidade ou perdas.

Para além da desaceleração nas entradas, os investidores norte-americanos retraíram-se em relação a várias posições de investimento de elevado risco. As criptomoedas, antes consideradas uma oportunidade entusiasmante por muitos investidores retalhistas, são agora vistas como extremamente ou muito arriscadas por 66% dos inquiridos que conhecem ativos digitais, face a 58% em 2021. Esta perceção de risco mais elevada traduziu-se em alterações comportamentais, com a percentagem de investidores detentores de penny stocks, REIT, private placements e notas estruturadas a regressar aos níveis de 2018 após aumentos breves durante a pandemia.

Apetite pelo risco recua em todos os segmentos demográficos

A disposição para assumir riscos relevantes no portefólio diminuiu de forma transversal a todos os grupos demográficos. A proporção de investidores norte-americanos dispostos a correr riscos substanciais caiu para apenas 8% em 2024, face a 12% em 2021, com a redução mais pronunciada entre os mais jovens, que anteriormente eram os mais propensos a assumir riscos. Entre investidores com menos de 35 anos, os que aceitam riscos substanciais passaram de 24% para 15%, evidenciando uma contradição significativa entre os seus objetivos financeiros declarados e o comportamento efetivo.

Esta retração do apetite pelo risco revela um paradoxo interessante na psicologia do investidor. Apesar de assumirem menos riscos, 62% dos investidores com menos de 35 anos continuam a acreditar que precisam de correr riscos elevados para alcançar os seus objetivos financeiros. Esta divergência entre crença e comportamento sugere que os mais jovens estão a experienciar dissonância cognitiva, reconhecendo a necessidade de crescimento, mas tornando-se mais cautelosos devido às experiências de mercado ou às alterações económicas.

Apesar deste abrandamento do apetite ao risco global, os investidores mais jovens continuam a adotar práticas específicas que comportam maior potencial de perdas. O estudo da FINRA revelou que 43% dos menores de 35 anos negoceiam opções, comparando com apenas 10% dos investidores a partir dos 55 anos. Da mesma forma, 22% dos mais jovens recorrem a compras a margem, face a apenas 4% dos mais velhos. Estes dados mostram que, embora a tolerância ao risco tenha diminuído, os investidores jovens continuam a aderir a estratégias de negociação de risco elevado a uma taxa muito superior à dos mais maduros.

O fenómeno das meme stocks e dos investimentos virais continua a captar uma fatia relevante dos investidores mais jovens. O estudo apurou que 13% de todos os investidores reportaram a compra de meme stocks ou ativos que se tornaram virais nas redes sociais, valor que sobe para 29% entre os menores de 35 anos. Este comportamento demonstra que as tendências de investimento impulsionadas pelas redes sociais mantêm influência, apesar do recuo geral no apetite ao risco.

O declínio do interesse pelo cripto é mais marcante entre os participantes mais recentes no mercado. A percentagem de investidores com menos de dois anos de experiência que consideram ativos digitais caiu de 61% em 2021 para 48% em 2024, enquanto entre investidores mais experientes a redução foi menos acentuada. Entre os menores de 35 anos, a consideração de criptomoedas caiu de 62% para 49%, face a recuos mais ligeiros nos grupos etários superiores. Isto indica que o arrefecimento do entusiasmo pelo cripto é mais intenso entre quem entrou no mercado durante ou após o pico de 2021.

Influência das redes sociais cresce mesmo com maior cautela no mercado

Apesar da retração da tolerância ao risco entre os investidores nos EUA, a influência das redes sociais nas decisões de investimento continuou a aumentar de forma significativa. Segundo o estudo da FINRA, os “Finfluencers” das redes sociais orientam as decisões de 26% dos investidores inquiridos, valor que dispara para 61% entre os menores de 35 anos. Este crescimento ocorre mesmo num contexto de maior cautela e demonstra que a forma de procurar e consumir informação financeira mudou profundamente nos últimos anos.

O YouTube consolidou-se como a plataforma dominante para informação e educação em investimento. O estudo indica que 30% de todos os investidores usam o YouTube como fonte de informação, percentagem que sobe para 61% entre os mais jovens. Esta preferência reflete tendências globais no consumo de media, com o vídeo a ganhar terreno face à informação financeira tradicional em texto. O formato visual e muitas vezes simplificado do YouTube pode ser especialmente atrativo para investidores iniciados que procuram compreender temas financeiros complexos.

É interessante notar que as fontes tradicionais de informação continuam muito relevantes, sobretudo entre os mais jovens. O passa-palavra de amigos e familiares é a principal fonte de informação para 85% dos investidores com menos de 35 anos, superando as recomendações de profissionais financeiros, que representam 67%. Isto revela que a influência dos pares e das redes pessoais tem um papel determinante nas decisões de investimento, podendo potenciar tanto oportunidades como riscos à medida que a informação circula nos círculos sociais.

A dependência crescente das redes sociais e de fontes informais levanta questões importantes sobre a educação e proteção do investidor. Estas plataformas podem democratizar o acesso à informação financeira, mas também difundir desinformação ou estratégias inadequadas. A conjugação de menor tolerância ao risco com maior influência das redes sociais cria um contexto complexo, em que os investidores podem ser simultaneamente mais cautelosos e mais vulneráveis a tendências virais de investimento.

A preocupação com fraude em investimentos aumentou moderadamente entre os investidores nos EUA, com 37% a recear perder dinheiro em burlas, face a 31% em 2021. Contudo, a maioria dos investidores (89%) não acredita ter sido alvo direto de fraude, sugerindo um desfasamento entre a perceção geral e a vigilância individual. Esta diferença pode indicar que, embora os investidores estejam alerta para a fraude como ameaça abstrata, muitos não detetam esquemas fraudulentos quando confrontados pessoalmente.

O estudo destacou lacunas relevantes na perceção da fraude através de um teste prático. Quando confrontados com uma proposta fraudulenta prometendo “25% de retorno anual garantido e sem risco”, cerca de metade dos investidores consideraria investir. Este dado preocupante evidencia que, apesar de maior preocupação geral com fraude, muitos investidores não têm o conhecimento necessário para identificar sinais de alerta como promessas de retornos garantidos acima do normal ou ganhos elevados sem risco. Esta vulnerabilidade mantém-se mesmo com a retração do apetite ao risco, o que sugere que os esforços de educação devem centrar-se não só nos riscos de mercado, mas também no reconhecimento e prevenção da fraude.

Perguntas Frequentes

Porque está o interesse nas criptomoedas a diminuir entre investidores norte-americanos?

De acordo com o estudo da FINRA, a redução da tolerância ao risco é o principal fator. Com a maior volatilidade dos mercados e o agravamento da incerteza económica, os investidores tornam-se mais cautelosos. Juntam-se preocupações regulatórias, quedas anteriores do mercado e uma preferência crescente por ativos tradicionais, o que contribui para o menor interesse em criptomoedas.

Quais as principais razões apontadas pela FINRA para a queda da tolerância ao risco dos investidores?

O estudo da FINRA associa o declínio da tolerância ao risco à incerteza económica, volatilidade dos mercados, preocupações com a inflação e menor confiança nos mercados financeiros após quedas recentes e tensões geopolíticas que impactam as economias mundiais.

Como devem os investidores ajustar a estratégia em criptomoedas perante a diminuição da tolerância ao risco?

Devem diversificar as detenções entre stablecoins e criptomoedas consolidadas, reduzir a percentagem de alocação no portefólio, recorrer ao dollar-cost averaging para entradas progressivas, definir limites rigorosos de stop-loss e privilegiar projetos com fundamentos sólidos e menor volatilidade, alinhando-se assim com o recuo do apetite pelo risco.

Quais são os principais riscos do investimento em criptomoedas face ao investimento tradicional?

Os criptoativos apresentam volatilidade mais elevada, incerteza regulatória e risco de liquidez superiores. A manipulação de mercado, vulnerabilidades de segurança e riscos tecnológicos são mais acentuados do que nos investimentos tradicionais. As oscilações de preços podem ser rápidas e extremas.

Que impacto terá a mudança de atitude dos investidores norte-americanos face às criptomoedas no mercado?

A diminuição do interesse dos investidores levará a menor volume de negociação e afluxo de capital, podendo contribuir para estabilizar preços, mas travando o crescimento do mercado. A adoção institucional e a clareza regulatória tornam-se essenciais para o desenvolvimento e recuperação do mercado a longo prazo.

Deverão investidores com baixa tolerância ao risco ter exposição a criptomoedas?

Sim. Mesmo investidores conservadores podem beneficiar de uma exposição modesta ao cripto (1-5%) para diversificação do portefólio. O Bitcoin e criptomoedas consolidadas oferecem potencial de preservação de valor a longo prazo. A acumulação estratégica durante quedas de mercado pode potenciar retornos. Comece com uma exposição reduzida e aumente gradualmente à medida que ganha conhecimento do setor.