Fique à frente do mercado com o nosso Relatório Semanal de Cripto, que abrange tendências macro, uma visão geral completa dos mercados de cripto e os principais destaques de cripto.
Gate Ventures
TL;DR
- O relatório de empregos não agrícolas surpreende o mercado, aliviando os medos de recessão, enquanto a taxa de desemprego em alta aumenta as expectativas de cortes nas taxas.
- Os dados que chegam esta semana incluem os Índices da Fed dos EUA de Chicago, Dallas e Richmond, a 2ª leitura do PIB do Q3 dos EUA, o PCE subjacente de outubro, etc.
- O mercado recuou acentuadamente: o BTC caiu 7,88%, o ETH caiu 9,44%, e tanto os ETFs de BTC quanto os de ETH tiveram grandes saídas semanais (–1,22 mil milhões de dólares e –500,25 milhões de dólares).
- O sentimento macro continua fraco: o índice de riscos da MicroStrategy corre o risco de exclusão, o Medo & Ganância permanece em 19 (Medo Extremo), e ETH/BTC deslizou para 0,326.
- Altcoins foram os mais afetados: O valor total do mercado cripto caiu 7,48%; excluindo os principais caiu 5,89%; os ativos fora do top 10 despencaram 9,18%.
- Desempenho dos 30 principais: A queda média foi de -9,8%. Apenas BCH (+12,8%), WLFI (+7,6%) e LEO apresentaram ganhos. BCH disparou devido a longas de baleias; WLFI ganhou apesar de uma violação de segurança e um queima de emergência de $22,14M. HYPE -14,7% após um desbloqueio de $320M.
- A Fundação Ethereum apresenta a Camada Interoperável para resolver a fragmentação e a interoperabilidade do L2.
- Aave Labs apresenta um aplicativo de poupança de alto rendimento com depósitos segurados e suporte de 12.000 bancos.
- A Paxos lança USDG0 para trazer liquidez do dólar regulamentada entre as cadeias.
Visão Geral Macro
O relatório de emprego não agrícola surpreende o mercado, aliviando os medos de recessão, enquanto a taxa de desemprego em alta aumenta as expectativas de cortes nas taxas.
Em setembro, os EUA adicionaram 119 mil empregos na folha de pagamento não agrícola, superando a previsão de consenso de 51 mil, enquanto os números dos dois meses anteriores foram revistos para baixo em um total de 34 mil. A taxa de desemprego subiu 0,1 pp para 4,4%, ligeiramente acima das expectativas. O crescimento dos ganhos horários médios caiu 0,2 pp para 0,2% MoM, abaixo do esperado de 0,3%. As horas médias semanais permaneceram estáveis em 34,2, de acordo com as previsões. Os ganhos de emprego mais fortes do que o esperado aliviaram as preocupações do mercado sobre uma recessão ou uma desaceleração econômica acentuada. Enquanto isso, a tendência de alta no desemprego e o crescimento mais fraco dos salários alimentaram as expectativas de possíveis cortes nas taxas pelo Federal Reserve.
Embora as taxas atuais permaneçam restritivas, deixando espaço para o Fed cortar, sinais recentes de re‑aceleração econômica e desacordo interno no Fed diminuíram a necessidade de um corte nas taxas em dezembro. A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, disse que ainda não tomou uma decisão sobre um possível movimento, enquanto o presidente do Fed de Nova Iorque, John Williams, afirmou que espera que o banco central possa reduzir a sua taxa chave. Como o Bureau of Labor Statistics (BLS) anunciou que os dados de emprego não agrícola de outubro e novembro serão divulgados juntos no dia 16 de dezembro, o relatório de setembro é o último dado oficial de emprego que o Fed verá antes da sua próxima reunião do FOMC. A atenção adicional se concentrará nas solicitações iniciais de seguro-desemprego e em outros indicadores sobre o impacto das demissões e da paralisação do governo.
Os dados que chegam esta semana incluem os Índices da Fed dos EUA de Chicago, Dallas e Richmond, a 2ª leitura do PIB do Q3 dos EUA, o PCE núcleo de outubro, etc. Devido ao feriado de Ação de Graças desta semana ser encurtado, a nova semana ainda verá a emissão tardia dos dados de preços ao produtor dos EUA e das pesquisas empresariais das Fed de Chicago, Dallas e Richmond, assim como os dados de sentimento do consumidor do Conference Board. Os outros dados serão publicados gradualmente, à medida que as ondas da paralisação do governo dos EUA continuam a interferir nas liberações oficiais de dados. (1, 2)
Polymarket: Decisão do Fed em Dezembro
DXY
O dólar americano manteve-se acima de $100 desde a última segunda-feira, pairando perto de um máximo de seis meses, enquanto os investidores continuam a analisar os caminhos de política do Fed, à medida que divisões claras entre os governadores regionais do Fed apareceram.(3)
Rendimentos dos Títulos a 10 Anos e a 30 Anos dos EUA
Os rendimentos dos títulos de dívida a curto e longo prazo dos EUA caíram na sexta-feira passada, uma vez que o Presidente do Fed de Nova Iorque afirmou que ainda "vê espaço para um ajuste adicional a curto prazo na faixa alvo".(4)
Ouro
Os preços do ouro mantiveram-se estáveis na semana passada, à medida que os investidores aumentaram as apostas na redução da taxa de juro dos EUA em dezembro, após o Presidente do Fed de Nova Iorque ter enviado um sinal dovish. (5)
Cripto Markets Overview
1. Principais Ativos
Preço BTC
Preço ETH
Rácio ETH/BTC
O BTC caiu 7,88% na última semana, enquanto o ETH diminuiu 9,44%, estendendo o momento de baixa do mercado. Os ETFs de BTC agora registaram quatro semanas consecutivas de saídas líquidas, totalizando -1,22B$ esta semana, e os ETFs de ETH também apresentaram fraqueza contínua com -500,25M$ em saídas semanais. (6)
A MicroStrategy enfrenta a possível exclusão de índices da MSCI e Nasdaq, uma vez que os ativos digitais agora representam mais de 50% dos seus ativos totais, com uma base de custo médio de BTC de $74,430, acrescentando mais pressão ao sentimento. (7)
O Índice de Medo e Ganância permanece profundamente em "Medo Extremo" com 19, e a razão ETH/BTC caiu mais 1,77% para 0,326, sinalizando um desempenho relativo inferior do ETH. (8)
2. Capitalização Total do Mercado
Cripto Total Marketcap
Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH
Cripto Total Marketcap Excluindo a Dominância dos Top 10
A capitalização total do mercado cripto caiu 7,48% na semana passada. Excluindo BTC e ETH, o mercado mais amplo caiu 5,89%, enquanto os ativos fora do top 10 caíram um 9,18% mais acentuado. Isso indica que os altcoins sofreram uma correção visivelmente mais forte em comparação com os ativos principais.
3. Desempenho dos 30 principais ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a partir de 24 de novembro de 2025
Entre os 30 principais ativos cripto, os preços caíram uma média de 9,8% ao longo da semana. Apenas BCH, WLFI e LEO conseguiram registrar ganhos.
O BCH liderou os destaques com um aumento de 12,8%, apoiado por uma notável atividade de baleias no Hyperliquid, onde grandes traders estavam a fazer long de 10x no BCH com posições de ~US$900K. (9)
WLFI subiu 7,6%, apesar de o projeto ter revelado um grande incidente de segurança que afetou as carteiras dos usuários antes do seu lançamento oficial. A equipe respondeu congelando as carteiras afetadas e realizando uma queima de tokens de emergência no valor de 22,14 milhões de dólares.
Por outro lado, o HYPE caiu 14,7% após um desbloqueio de token de US$320M, o que acrescentou uma pressão significativa de venda. (11)
Os Principais Destaques Cripto
1. A Fundação Ethereum apresenta a Interop Layer para resolver a fragmentação e a interoperabilidade do L2
A Fundação Ethereum introduziu novos detalhes sobre sua Camada de Interoperação, um protocolo onchain projetado para eliminar a fragmentação no ecossistema L2 em rápido crescimento. Construída sobre a abstração de conta ERC-4337, a Camada de Interoperação torna carteiras e dapps nativos de múltiplas cadeias por padrão, permitindo transferências de ativos e interações entre todos os rollups sem pontes ou UX específicas de cadeias. Agora aberta para testes, a iniciativa fortalece o roteiro de escalabilidade a longo prazo do Ethereum, unificando a liquidez, melhorando a experiência do desenvolvedor e restaurando uma sensação de cadeia única no ambiente mais amplo da EVM. (12)
2. Aave Labs introduz aplicativo de poupança de alto rendimento com trilhos de depósitos segurados e suporte de 12.000 bancos
Aave Labs está a lançar uma aplicação de poupança que oferece uma taxa base de 5%, até 9% com impulsos de atividade, e proteção garantida por seguro sobre depósitos até $1M. O produto conecta-se a mais de 12.000 bancos e cartões de débito para financiamento em fiat, enquanto suporta transferências ilimitadas de stablecoins, apresentando os rendimentos DeFi como uma alternativa mais segura e amigável para o consumidor em relação às contas de poupança fintech. O juro acumula-se através dos mercados de empréstimos sobrecolateralizados da Aave, onde a Aave Labs captura a diferença entre as taxas dos utilizadores e os retornos do protocolo subjacente. A aplicação será lançada no iOS com uma lista de espera agora aberta. (13)
3. A Paxos lança o USDG0 para trazer liquidez em dólares regulamentada através das cadeias
A Paxos Labs introduziu o USDG0, uma extensão omnichain de sua stablecoin regulamentada USDG, permitindo que um suprimento único de dólares totalmente respaldado se mova através de Hyperliquid, Plume e Aptos usando o padrão OFT da LayerZero. O design evita ativos embrulhados enquanto preserva as proteções regulatórias da Paxos e o perfil de rendimento referenciado pelo Tesouro. Cada ecossistema pode incorporar o USDG0 em negociação, empréstimos ou trilhos DeFi modulares, criando liquidez unificada sem pontes tradicionais. O lançamento expande a Rede Global do Dólar à medida que a Paxos continua a escalar a tokenização regulamentada, tendo processado mais de $180B desde 2018. (14)
Negócios de Key Ventures
1. 0xbow angaria 3,5 milhões de dólares em financiamento inicial amid growing demand for regulated privacy rails
0xbow levantou $3.5M na rodada Seed liderada pela Starbloom Capital, com o apoio da Coinbase Ventures, BOOST VC e outros investidores, apoiando a expansão do Privacy Pools, um protocolo de privacidade compatível vinculado à iniciativa Kohaku da Ethereum Foundation. Apoiado por pesquisas anteriores de Vitalik Buterin, o sistema permite a anonimização de fundos enquanto filtra maus atores. O financiamento apoia extensões multi-ativos e implantação cross-chain, fortalecendo a posição da 0xbow como uma infraestrutura de privacidade alinhada com as expectativas regulatórias. (15)
2. Antiga equipe da BlackRock consegue $4.6M para HelloTrade — infraestrutura de negociação de ativos móvel-primeiro nos EUA
HelloTrade arrecadou $4.6M liderados pela Dragonfly Capital, com a Mirana Ventures e outros investidores apoiando sua plataforma baseada em blockchain para acesso global a ativos dos EUA. Fundada por ex-líderes de ativos digitais da BlackRock, o produto tem como objetivo simplificar a participação transfronteiriça em ações e commodities através de uma interface focada em dispositivos móveis. O financiamento apoia o lançamento do produto, investimento em segurança e educação do usuário, posicionando a HelloTrade para modernizar o acesso ao varejo nos mercados tradicionais através de trilhos onchain. (16)
3. A Ledn recebe investimento estratégico da Tether para escalar empréstimos de crédito colateralizados em BTC
A Ledn recebeu uma ronda de investimento estratégico da Tether para expandir a sua plataforma de empréstimos respaldada em bitcoin, após originar mais de 2,8 mil milhões de dólares em empréstimos e superar os 100 milhões de dólares em ARR. O capital apoia a custódia, o risco e a infraestrutura de liquidação à medida que os empréstimos colateralizados em BTC centralizados crescem entre o retalho e as instituições. Ao permitir que os mutuários desbloqueiem liquidez sem vender BTC, o acordo visa a crescente procura por crédito não dilutivo e posiciona a Ledn como infraestrutura central para a próxima onda de serviços financeiros baseados em bitcoin. (17)
Métricas de Mercado de Ventures
O número de negócios fechados na semana anterior foi 20, com a Data tendo 10 negócios, representando 50% do número total de negócios. Enquanto isso, a Infra teve 5 (25%), a GameFi teve 1 (5%) e a DeFi teve 4 (20%).
Resumo Semanal de Acordos de Empreendimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 24 de novembro de 2025
O montante total de financiamento divulgado levantado na semana anterior foi de $1,410M, 35% (7/20) dos negócios na semana anterior não publicaram o montante levantado. O maior financiamento veio do setor de Infra com $1,237M. Negócios mais financiados: Kalshi $1,000M, Kraken $200M.
Resumo Semanal de Negócios de Empreendimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 24 de Nov de 2025
O total de captações semanais subiu para $1.410M na 3ª semana de Nov-2025, um aumento de 968% em comparação com a semana anterior. A captação semanal na semana anterior aumentou 279% em relação ao ano anterior para o mesmo período.
Sobre a Gate Ventures
Gate Ventures, a divisão de capital de risco da Gate.com, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes promissoras e startups que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures
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Referência:
- Dados Económicos Semanais da S&P Global, https://www.spglobal.com/marketintelligence/pt/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-17-november-2025.html
- Decisão do Fed em Dezembro, Polymarket, https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1763953866107
- Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- Taxa de Juro dos Títulos do Tesouro a 10 Anos dos EUA, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
- Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- Fluxo de ETF de BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- Índice de Ganância e Medo BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- Exclusão da Micro Strategy do índice,https://www.investing.com/news/analyst-ratings/microstrategy-stock-faces-index-exclusion-risk-jpmorgan-warns-93CH-4371553
- Posição da baleia Hyperliquid,https://hypurrscan.io/address/0x8d0e342e0524392d035fb37461c6f5813ff59244
- Queima de tokens WLFI, https://www.bitget.com/amp/news/detail/12560605074433
- Desbloqueio do token Hyperliquid, https://www.odaily.news/en/post/5207726
- A Fundação Ethereum revela a Camada de Interoperação para resolver a fragmentação e a interoperabilidade do L2.https://www.theblock.co/post/379355/ethereum-foundation-interop-layer-l2-ecosystem-feel-like-one-chain
- Aave Labs apresenta um aplicativo de poupança de alto rendimento com suporte para depósitos assegurados e 12.000 bancos.https://www.theblock.co/post/379080/aave-labs-high-yield-savings-app-insurance-backed-protection-deposits-1-million
- Paxos lança USDG0 para trazer liquidez em dólares regulamentada entre cadeias,https://cointelegraph.com/news/paxos-labs-announces-launch-of-new-stablecoin-usdgo
- 0xbow levanta $3.5M em Seed gound em meio à crescente demanda por trilhos de privacidade regulamentados,https://www.theblock.co/post/379395/0xbow-raises-3-5-million-seed-round-ethereum-foundation-backed-privacy-pools
- A antiga equipe da BlackRock arrecada $4.6M para o HelloTrade — infraestrutura de negociação de ativos nos EUA focada em dispositivos móveis,https://fortune.com/2025/11/20/former-blackrock-employees-raise-4-6-million/
- Ledn recebe investimento estratégico da Tether para escalar o empréstimo de crédito colateralizado em BTC, https://tether.io/news/tether-makes-strategic-investment-in-ledn-expanding-opportunities-in-bitcoin-backed-lending/
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