Negociação Spot e Negociação de Futures com Criptomoedas – Em que diferem?

De um modo geral, o mercado spot é o local onde se negociam mercadorias, moedas, ações e obrigações com liquidação imediata. Pelo contrário, no mercado de futures (contratos de futuros), tanto os ativos subjacentes como os contratos são liquidados numa data previamente estipulada.

Os mercados spot e de futures são ecossistemas essenciais para os principais ativos financeiros tradicionais e desempenham também um papel fundamental no universo das criptomoedas.

O que é negociação Spot de criptomoedas?

A negociação spot de criptomoedas consiste no processo de compra e venda de ativos digitais, como Bitcoin e Ethereum, com liquidação imediata no momento da transação. Ou seja, as criptomoedas trocam de mãos diretamente entre os participantes do mercado (compradores e vendedores). No mercado spot, tem-se posse direta das criptomoedas e usufrui-se de direitos legais, como votar em forks relevantes ou participar em staking.

As principais exchanges facilitam a negociação spot, permitindo aos utilizadores realizar operações de conversão entre moeda fiduciária e criptomoeda, ou vice-versa. Uma exchange spot atua como plataforma intermediária, onde compradores e vendedores definem os preços de compra e venda dos ativos digitais pretendidos. Assim que um preço de compra ou venda é igualado, a exchange executa imediatamente a transação. As exchanges spot funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana, possibilitando que os utilizadores comprem e vendam criptomoedas a qualquer momento.

Suponha que pretende adquirir Bitcoin utilizando moeda fiduciária no mercado spot. Neste cenário, pode aceder ao mercado spot da criptomoeda, encontrar o par de negociação BTC/USD e inserir uma ordem de compra com o preço e quantidade desejados. Após a transação ser concluída, o seu Bitcoin fica armazenado numa wallet spot, onde pode mantê-lo até que valorize. Em alternativa, pode converter os seus ativos para outros altcoins nos quais acredite que possam valorizar no futuro.

Ao deter criptomoedas no mercado spot, pode beneficiar das mais-valias se o valor das suas criptomoedas aumentar ao longo do tempo.

O que é negociação Futures de criptomoedas?

No mercado de futures, negoceiam-se contratos que representam o valor de determinada criptomoeda. Ao adquirir um contrato de futuros, não adquire imediatamente o ativo subjacente, mas sim um contrato com o direito de comprar ou vender uma quantidade específica de criptomoeda numa data futura. Por isso, deter contratos de futuros não atribui benefícios económicos como direito de voto ou participação em staking.

Os contratos de futuros de criptomoedas permitem proteger-se contra a volatilidade e alterações adversas dos preços dos ativos subjacentes, sendo também instrumentos de referência para especular sobre o preço futuro de determinada criptomoeda.

Com contratos de futuros pode tirar partido da volatilidade do mercado, independentemente da direção dos preços. Ou seja, os futuros permitem-lhe especular sobre a evolução dos preços das criptomoedas, sem ter de adquirir o ativo subjacente.

Se espera que o valor de um ativo aumente, adquire um contrato de futuros para ir long; se antecipa uma descida, faz short (vende). Os ganhos ou perdas dependem do sucesso da sua previsão.

As principais plataformas de derivados facilitam a negociação de produtos derivados, como contratos de futuros sobre criptomoedas. Tal como as exchanges spot, funcionam 24/7. A principal diferença entre uma exchange spot e uma de derivados é que estas últimas dispõem de mecanismos de proteção e gestão de risco, como fundos de seguro, devido à complexidade dos instrumentos que disponibilizam.

Negociação Futures vs Negociação Spot de Criptomoedas: Principais diferenças

1. Alavancagem

Os traders são atraídos pelo mercado de futures devido à possibilidade de alavancagem, que torna a negociação de futuros muito eficiente em termos de capital. Por exemplo, para comprar 1 BTC no mercado spot, é necessário um montante significativo, de acordo com a cotação atual. Com futuros, pode abrir uma posição de futures de BTC com apenas uma fração desse valor, graças à alavancagem. Quanto maior a alavancagem, menor o capital necessário para abrir uma posição. No entanto, a negociação spot não oferece alavancagem. Se só tiver 5 000 USDT, só poderá comprar Bitcoin até esse valor.

2. Flexibilidade para Long ou Short

Ao comprar Bitcoin no mercado spot, só obtém ganhos se o preço subir. Em mercados bear, dificilmente obterá lucro. Os contratos de futuros permitem-lhe lucrar com movimentos de preço de curto prazo, independentemente da direção do mercado. Mesmo que o preço do Bitcoin desça, pode aproveitar esse movimento e negociar em conformidade. Com futuros, os traders podem desenvolver estratégias sofisticadas, como venda a descoberto, arbitragem, negociação de pares, entre outras. Além disso, os contratos de futuros são frequentemente utilizados para cobertura contra desvalorizações e proteção de portfólios face a volatilidades extremas. Miners e investidores de longo prazo recorrem a futuros para proteger os seus portfólios de riscos inesperados.

3. Liquidez

O mercado de futures oferece elevada liquidez, com volumes de negociação significativos. O mercado de futuros de Bitcoin regista receitas médias mensais muito superiores ao volume de negociação do mercado spot de Bitcoin. Esta liquidez robusta facilita a descoberta de preços e permite transações rápidas e eficientes. Um mercado líquido apresenta, de modo geral, menor risco, pois há sempre uma contraparte disponível e menor probabilidade de slippage.

4. Preço Futures vs Preço Spot

O preço da criptomoeda no mercado spot é o preço aplicado a todas as negociações spot, denominado preço spot. Compradores e vendedores determinam o preço spot através da dinâmica da oferta e procura. O preço dos futuros, por outro lado, resulta do preço spot acrescido do custo de manutenção durante o período até à liquidação. Este custo de manutenção é representado pelo basis, que se entende, de modo simples, como o diferencial entre o preço spot e o preço futures de uma criptomoeda. O basis pode ser positivo ou negativo: um basis positivo indica que o preço futures está acima do spot, e vice-versa. O basis pode variar em função da oferta e procura, mas devido à arbitragem, tende a regressar a zero na data de vencimento do contrato.

Negociação Futures de criptomoedas nas principais exchanges

As principais plataformas de derivados oferecem uma ampla gama de instrumentos de futuros de criptomoedas, proporcionando várias formas de acesso ao mercado para traders e investidores.

Os utilizadores podem iniciar-se nestas duas categorias de produtos futures:

• Contratos de futuros marginais em USD — Suportam contratos perpétuos e de prazo fixo, com alavancagem até 125x e liquidação em USDT & BUSD.

• Contratos de futuros marginais em Coin — Suportam contratos perpétuos e de prazo fixo, com alavancagem até 125x e liquidação em criptomoeda.

Os contratos marginais em USD e em Coin servem propósitos distintos, proporcionando flexibilidade e diversidade, permitindo aos utilizadores negociar futuros suportados por diferentes tipos de ativos de margem. Estes contratos oferecem vantagens estratégicas em diferentes condições de mercado, permitindo aos utilizadores maximizar o retorno.

Se pondera negociar contratos de futuros, é fundamental conhecer as vantagens e desvantagens dos diversos tipos de contratos disponíveis. Para tirar o máximo partido da negociação de futuros, recomendamos:

• Escolher a exchange mais adequada — As principais plataformas suportam uma grande variedade de produtos derivados de criptomoedas, como contratos perpétuos, opções, tokens alavancados e, mais recentemente, contratos de futuros trimestrais.

• Diversificar contratos — Considere utilizar ambos os tipos de contratos de futuros. Para traders de posição de longo prazo, opte por contratos marginais trimestrais em Coin, pois não exigem financiamento e podem maximizar o retorno em mercados bull. Para day traders, contratos de futuros marginais em USD oferecem flexibilidade, permitindo negociar com uma única moeda de liquidação para todos os contratos marginais em USD, eliminando a necessidade de conversão entre diferentes criptomoedas.

Resumo

A negociação spot é uma opção simples e intuitiva para a maioria dos investidores iniciantes, sendo, por isso, a escolha adequada para quem está a começar nas criptomoedas. No entanto, a negociação de futuros permite estratégias de investimento avançadas e a maximização do retorno. O trading de futuros pode ser lucrativo, desde que tenha conhecimento e técnicas adequadas de gestão de risco para evitar perdas significativas. Por isso, deve definir uma estratégia de investimento e realizar a respetiva avaliação antes de negociar contratos de futuros, assegurando que compreende tanto os benefícios como os riscos associados.

FAQ

Quais as diferenças entre negociação Spot e Futures?

Na negociação Spot, a liquidação e entrega são imediatas; na negociação Futures, a liquidação ocorre numa data futura predefinida. Os Futures permitem proteção contra volatilidade e especulação sobre preços futuros.

O risco da negociação Futures é superior ao da negociação Spot?

Sim, o risco dos Futures é mais elevado do que o do Spot. Os Futures utilizam alavancagem, apresentam maior volatilidade, têm prazo definido e estão sujeitos a liquidação. O Spot é uma negociação direta, pelo que tem risco inferior.

Devo escolher negociação Spot ou Futures com base nos meus objetivos?

Opte por Spot se pretende investir a longo prazo com menor risco. Escolha Futures se tem conhecimento aprofundado do mercado, pretende utilizar alavancagem e aceita um risco mais elevado para obter ganhos rápidos.

O que é alavancagem (Leverage) na negociação Futures e como funciona?

A alavancagem permite ao investidor abrir uma posição superior recorrendo a capital emprestado. Por exemplo, com alavancagem 10x, basta investir 100 USD para controlar 1 000 USD em ativos. Isto amplifica tanto o potencial de lucro como o risco de perda.

Quais as diferenças de custos de negociação (comissões, juros) entre Spot e Futures?

Na negociação Spot apenas se aplicam comissões básicas, sem custos de manutenção. Na negociação Futures aplicam-se comissões periódicas (por hora, dia ou semana) e juros quando se recorre a alavancagem. As comissões dos Futures são geralmente de 2 a 5 vezes superiores às do Spot, dependendo da exchange.

Como posso começar a negociar Futures se só tenho experiência em Spot?

Transfira primeiro fundos da conta Spot para a conta Futures. Informe-se sobre contratos de futuros e alavancagem. Comece com operações de pequeno valor para acumular experiência e familiarizar-se com o funcionamento do produto.