Como calcular o preço de liquidação de margem?

Como calcular o preço de liquidação?

O preço de liquidação é um conceito fundamental nas operações de negociação com margem, representando o ponto em que a sua posição será automaticamente encerrada para proteger ambas as partes envolvidas na transação. A compreensão desta fórmula é essencial para qualquer trader que utilize margem cruzada ou isolada.

A fórmula para calcular o preço de liquidação numa negociação de margem utilizando a moeda "i" envolve vários componentes-chave:

• "i" representa a moeda específica em negociação;
• "Ai" representa o valor total de ativos na moeda "i";
• "Li" representa o valor do empréstimo do ativo "i";
• "Ri" representa o valor dos juros a pagar sobre o ativo "i";
• "Pi" representa o índice de preço do par ativo "i"/BTC (ou USDT);
• "li" representa o preço de liquidação do ativo "i".

A liquidação é acionada quando a taxa de risco atinge o limite estabelecido. A taxa de risco calcula-se através da seguinte fórmula: taxa de risco = total de ativos / (montante total contraído em empréstimo + juros a pagar). Este rácio é fundamental para determinar a saúde financeira da sua posição de margem.

Para a moeda "i" em específico, o rácio entre o índice de preço e o preço de referência de liquidação determina-se através da seguinte relação: (preço de liquidação - índice de preço) / índice de preço. Este cálculo permite aos traders compreender a margem de segurança que possuem antes da liquidação automática.

Calculadora de Margem em Plataformas de Negociação

Para simplificar o processo de cálculo, a maioria das plataformas de negociação oferece ferramentas específicas designadas como Calculadora de Margem, que permitem aos utilizadores obter um preço de liquidação estimado de forma rápida e precisa. Além destas ferramentas, também é possível utilizar o método de cálculo retroativo para validar os resultados.

Considere o seguinte exemplo prático: numa situação de margem cruzada, a taxa de liquidação é estabelecida em 1,1, o que significa que o ativo / passivo deve ser igual a 1,1. O utilizador A deposita 10.000 USDT como garantia e pede emprestado 20.000 USDT para adquirir 1 BTC ao preço de 30.000 USDT. Neste momento, a posição de margem consiste em 1 BTC (ativo) e 20.000 USDT (dívida).

O cálculo do preço de liquidação segue a seguinte lógica:

• Preço do ativo / 20.000 = 1,1
• 1,1 × 20.000
• Preço de liquidação (USDT): 22.000

Portanto, neste cenário, o preço de liquidação estimado para o BTC é de 22.000 USD. Se o preço do BTC cair para este nível, a posição será automaticamente liquidada.

Exemplo de cálculos de preços de liquidação

Para uma compreensão mais aprofundada, considere este exemplo complexo: o utilizador C transfere 100 USDT para a sua conta de Margem Cruzada 5X e pede emprestado 0,4 ETH (assumindo que o preço ETH/USDT é de 1.000 USD). A margem inicial é de 1,25 e o nível de margem de liquidação é de 1,1.

O nível de margem calcula-se da seguinte forma:

• Nível de margem = Ativo / (Total de passivos + Juros pendentes) = (0,4 × 1.000 + 100) / (0,4 × 1.000) = 1,25

Suponha que os juros de ETH são de 0,01% por hora. Após 4 horas, o utilizador C acumula 0,00004 ETH em juros (0,4 ETH × 0,01% × 4 horas). Paralelamente, coloca uma ordem para vender 0,4 ETH a 1.100 USD, embora esta não tenha sido executada neste momento. O preço de liquidação para ETH em USDT calcula-se assim:

• (0,4 ETH × Preço ETH + 100 USDT) / (0,4 ETH capital + 0,0004 ETH juros) × Preço ETH = 1,1
• 0,4 ETH × Preço ETH + 100 USDT = 1,1 × 0,40004 passivo ETH × Preço ETH
• Preço de liquidação de ETH = 100 / (0,040044) = 2.497,253 USD

Um tempo depois, o utilizador C executa a venda de 0,4 ETH por 440 USDT ao preço ETH/USDT de 1.100 USD. O novo preço de liquidação para ETH em USDT torna-se:

• (440 USDT + 100 USDT) / (0,40004 ETH × Preço ETH) = 1,1
• Preço de liquidação ETH = 540 / 0,440044 = 1.226,0466 USD

Este cálculo apenas se aplica após a execução da ordem de venda e atualização das posições. Continuando o exemplo, após um período de tempo, o utilizador C acumula 0,00288 ETH adicionais em juros (0,4 ETH × 0,01% × 72 horas). O novo preço de liquidação para ETH em USDT é:

• (440 USDT + 100 USDT) / (0,40328 ETH × Preço ETH) = 1,1
• Preço de liquidação de ETH = 540 / 0,443608 = 1.217,2909 USD

Este exemplo demonstra como o preço de liquidação varia conforme as posições se alteram e os juros se acumulam ao longo do tempo, um conceito essencial para compreender o que é um T zero e como os prazos de liquidação afetam as operações de margem.

Porque é que não consigo visualizar o preço de liquidação das minhas posições?

Em algumas situações, o preço de liquidação pode aparecer representado como "/" ou "--" para uma posição específica. Este fenómeno ocorre porque o preço de liquidação para cada token é calculado sob a premissa de que o valor do ativo de outras posições permanece constante.

Quando o valor do ativo de certas posições não pode causar liquidação, mesmo que essas posições apresentem um valor de 0 USD, o preço de liquidação não será exibido. Considere este exemplo ilustrativo: o utilizador A tem 10.000 USDT como garantia e pediu emprestado 20.000 USDT para adquirir 1 BTC a 29.000 USD e 1 ETH a 1.000 USD. A posição de margem atual consiste em 1 BTC e 1 ETH (ativo) e 20.000 USDT (dívida).

O preço de liquidação de BTC em USDT, assumindo que o preço de ETH permanece constante em 1.000 USD, calcula-se como:

• (Preço BTC × 1 BTC + preço ETH × 1 ETH) / 20.000 USD = 1,1
• (Preço BTC × 1 BTC + 1.000 USD) / 20.000 USD = 1,1
• Preço de liquidação de BTC = 1,1 × 20.000 - 1.000 = 21.000 USD

Por sua vez, o preço de liquidação de ETH em USDT, assumindo que o preço de BTC permanece constante em 29.000 USD:

• (Preço BTC × 1 BTC + preço ETH × 1 ETH) / 20.000 USD = 1,1
• (29.000 USD + preço ETH × 1 ETH) / 20.000 USD = 1,1
• Preço de liquidação de ETH = 1,1 × 20.000 - 29.000 = -7.000 USD < 0

Neste caso, mesmo que o valor da posição ETH chegue a 0 USD, ainda existem 29.000 USD em BTC contra uma dívida de apenas 20.000 USD em USDT. Portanto, não ocorrerá liquidação. Assim sendo, o preço de liquidação de ETH será exibido como "/" ou "--", indicando que não existe um ponto de liquidação viável para este ativo na atual configuração de posições.

Conclusão

O cálculo do preço de liquidação de margem é um processo matemático rigoroso que combina vários fatores, incluindo o valor total de ativos, empréstimos, juros acumulados e os índices de preço relevantes. A compreensão profunda desta fórmula e dos seus componentes é absolutamente essencial para qualquer trader que utilize operações com margem, permitindo uma gestão de risco mais eficaz e uma tomada de decisão mais informada. As calculadoras de margem disponibilizadas pelas plataformas de negociação oferecem um método prático para validar estes cálculos, enquanto que exemplos práticos demonstram como as mudanças nas posições e na acumulação de juros afetam continuamente o preço de liquidação. É importante notar que em certos cenários específicos, o preço de liquidação pode não ser exibido quando as posições apresentam uma cobertura suficiente, refletindo a saúde geral da carteira de margens do utilizador.

FAQ

O que é T 0?

T 0 refere-se ao momento inicial, o ponto zero de partida. Na criptografia e finanças, representa o instante de início de uma transação ou evento, marcando o tempo base para cálculos subsequentes e liquidações de operações.

O que significa T1, T2 e T3?

T1, T2 e T3 referem-se a períodos de liquidação de transações。T1 significa liquidação no dia seguinte，T2 em dois dias úteis e T3 em três dias úteis após a operação。Estes prazos definem quando os fundos e ativos são efetivamente transferidos entre as partes.