De que forma os Market Makers influenciam a liquidez e o fluxo de capital no mercado cripto em 2025?

Market makers detêm mais de 9 mil milhões $ em ativos nas principais plataformas

O setor das criptomoedas registou uma evolução significativa, com os market makers a assumirem um papel determinante na liquidez das plataformas de ativos digitais. Em 2025, os principais market makers de cripto detêm, em conjunto, mais de 9 mil milhões $ em ativos distribuídos entre plataformas, o que demonstra o crescimento expressivo da infraestrutura que suporta o ecossistema de ativos digitais.

Entre as entidades de referência destacam-se a Jump Trading e a Wintermute, que aplicam estratégias de negociação algorítmica para criar mercados eficientes em plataformas de negociação de cripto. Estas empresas vão além da provisão de liquidez e oferecem também gestão de carteiras, estratégias de negociação e serviços de custódia de ativos.

O volume de ativos detidos por estes market makers reflete a sua importância crescente no ecossistema cripto de 4 biliões $. Com a maturação do mercado, estas entidades especializadas contribuem para ambientes de negociação mais estáveis, reduzindo o slippage e melhorando os mecanismos de descoberta de preços entre plataformas. A sua presença é cada vez mais fundamental para a participação institucional nos mercados de ativos digitais, promovendo a ligação entre as finanças tradicionais e o universo das criptomoedas.

Fluxos líquidos nas bolsas evidenciam alterações na alocação de capital dos market makers

Os fluxos líquidos (net flows) dos market makers (MM) são indicadores essenciais das estratégias de alocação de capital nos mercados de criptomoedas. Estes fluxos demonstram como os provedores profissionais de liquidez ajustam as suas posições em função das condições de mercado, influenciando diretamente a liquidez disponível. Ao analisar os fluxos dos MM em tokens como o MOMOFUN (MM), os investidores obtêm perspetivas valiosas sobre o sentimento institucional e potenciais tendências de preços.

A análise demonstra que os market makers alternam frequentemente entre posições net long e net short, evidenciando reversões rápidas e diferentes níveis de compromisso de capital. Este comportamento é particularmente visível em períodos de volatilidade, como se confirma no desempenho recente do MM:

O impacto dos market makers acentua-se durante movimentos de preços significativos. Os dados evidenciam que, quando a pressão vendedora afeta ativos isolados como o MM, os market makers tendem a fornecer liquidez. Contudo, em quedas generalizadas que abrangem vários ativos, estes intervenientes tornam-se muitas vezes consumidores de liquidez, deixando os operadores mais lentos a preencherem o espaço. Este padrão justifica as flutuações no volume diário de negociação do MM, de 3 059 533 $, conforme as estratégias dominantes dos market makers.

Concentração entre os 10 principais endereços atinge 30-60% nos tokens recentes

Um dos indicadores mais reveladores para tokens de criptomoedas recém-lançados é o padrão de distribuição de riqueza. As análises recentes de blockchain demonstram que os novos tokens apresentam uma forte concentração de detenção, com os 10 principais endereços a deter entre 30% e 60% da oferta total. Este padrão tornou-se uma característica recorrente no universo cripto de 2025, sendo claramente visível em tokens como o MOMOFUN (MM).

A análise de distribuição de riqueza evidencia padrões preocupantes de centralização:

Esta concentração confirma conclusões de estudos de blockchain mais amplos, onde os 100 principais endereços em diferentes redes controlam, em média, 39,39% da riqueza. O token MOMOFUN é exemplo deste padrão, com 7,8 mil milhões de tokens em circulação num total de 30 mil milhões.

O fenómeno da concentração representa riscos de mercado significativos, como se verificou durante o abrandamento cripto do terceiro trimestre de 2025 e nas recuperações pós-eleitorais. Quando os grandes detentores (“whales”) iniciam a distribuição das suas posições, a estabilidade de preços é fortemente afetada. O relatório Crypto Wealth Report 2025 da Henley & Partners confirma que este fenómeno abrange também criptomoedas estabelecidas, embora em menor grau do que nos tokens mais recentes. As plataformas Gate identificaram este padrão de concentração de forma consistente nos ativos recém-lançados, tornando-o um critério fundamental para avaliação de risco em criptoativos emergentes.

Investidores institucionais aumentam exposição a cripto através de ETF e ETP

Os investidores institucionais estão a reforçar significativamente as suas posições em cripto através de ETF e ETP em 2025, impulsionados por avanços regulatórios favoráveis e confiança crescente no mercado. Os ETP de Bitcoin atingiram uma adoção institucional sem precedentes, alcançando quase 70% dos detentores institucionais do maior ETF de ouro mundial (SPDR Gold Shares) em menos de um ano, apesar do historial de 20 anos e dos 97 mil milhões $ sob gestão do GLD.

Esta tendência é evidenciada pelos dados de registos regulatórios:

Os ETF de altcoins estão a surgir como uma nova fronteira, com previsões a apontarem para uma forte captação de capital institucional, apesar de alguns grandes intervenientes poderem optar por não participar. O progresso do CLARITY Act no Congresso assume particular relevância, pois poderá estabelecer uma estrutura essencial para os mercados spot que suportam estes ETF.

A rápida expansão dos ativos em ETF de cripto — com o IBIT a representar quase metade do volume total de ativos em ETF cripto nos EUA — demonstra a preferência dos investidores institucionais por instrumentos regulados, com elevada liquidez e forte dinâmica de opções, para ganharem exposição ao mercado cripto.

FAQ

O que é mm crypto?

MM Crypto é um canal YouTube de referência dedicado à negociação e análise de mercados de criptomoedas, contando com mais de 500 000 subscritores. É gerido por Christopher Jaszczynski, também cofundador da MMConsult, uma consultora de blockchain.

Qual é o nome da moeda de Melania Trump?

A moeda de Melania Trump é $MELANIA. Foi lançada como meme coin em 2025.

O que é um token mm?

Um token MM é uma criptomoeda descentralizada na blockchain Ethereum, utilizada em DeFi para empréstimos e remuneração. Opera através de um smart contract na Uniswap.

Qual é o nome da criptomoeda de Elon Musk?

Elon Musk não possui uma criptomoeda própria. Contudo, está fortemente associado à Dogecoin (DOGE), a que frequentemente se refere como ‘a cripto do povo’.