Como calcular o lucro e a perda em contratos de futuros

Visão geral

O cálculo do lucro e da perda em contratos de futuros depende do tipo de colateral do contrato. É fundamental distinguir entre os diferentes tipos de contrato para garantir precisão nos cálculos. Os contratos com margem em stablecoin utilizam USDT como denominação, proporcionando estabilidade por via do colateral em stablecoin. Já os contratos com margem em criptomoeda são denominados na respetiva criptomoeda, como BTC. Note que o lucro e a perda não realizados são calculados pelo Mark Price, que representa o valor justo de mercado em cada momento, enquanto o lucro e a perda realizados são calculados pelo Last Price, que reflete o preço real de execução das operações.

Cálculo de lucro e perda em contratos de futuros com margem em stablecoin

Nos contratos de futuros com margem em stablecoin, stablecoins como USDT funcionam como colateral. Os montantes das ordens e os tamanhos das posições são expressos no ativo subjacente, habitualmente em moedas. Este modelo simplifica os cálculos para os investidores habituados a pares cambiais tradicionais.

Para posições longas, o cálculo do lucro é direto: a diferença entre o preço de saída e o preço de entrada multiplica-se pelo tamanho da posição. Por exemplo, ao comprar 1 BTC por 50 000 USDT e vendê-lo por 55 000 USDT, o lucro calcula-se como (55 000 - 50 000) × 1 = 5 000 USDT. O resultado positivo indica uma operação lucrativa.

Para posições curtas, aplica-se a mesma fórmula, mas o fator direcional é negativo. Por exemplo, ao vender 1 contrato perpétuo de BTC a 50 000 USDT e o preço baixar para 45 000 USDT, o cálculo será: (45 000 - 50 000) × (-1) = 5 000 USDT, mantendo a posição lucrativa graças à descida do preço.

Cálculo de lucro e perda em contratos de futuros com margem em criptomoeda

Os contratos de futuros com margem em criptomoeda seguem um princípio diferente dos contratos com margem em stablecoin. São denominados, colateralizados e liquidados na própria criptomoeda, com o Bitcoin a servir simultaneamente de moeda base e colateral. Cada contrato de BTC corresponde a um valor fixo de 100 USD, tornando o USD na moeda de contrapartida. Assim, os lucros e perdas são apurados em unidades de criptomoeda, e não em moeda fiduciária.

Para calcular nestes contratos, é necessário compreender a relação entre o valor fixo em USD e a quantidade de Bitcoin nos diferentes preços. Por exemplo, ao comprar 100 contratos perpétuos com margem em BTC, equivalentes a 10 000 USD a um preço de 50 000 USD por Bitcoin, adquire 0,2 BTC (10 000 ÷ 50 000 = 0,2 BTC).

Quando o preço sobe para 55 000 USD e encerra a posição, volta a comprar contratos no valor de 10 000 USD. Neste novo preço, 10 000 USD equivalem a cerca de 0,1818 BTC (10 000 ÷ 55 000 = 0,1818 BTC). O lucro é a diferença entre as duas quantidades: 0,2 - 0,1818 = 0,0182 BTC.

A fórmula geral para contratos de futuros com margem em criptomoeda é: ((1 / Preço de Entrada do Futuro) - (1 / Preço de Saída do Futuro)) × Tamanho da Posição em USD. No exemplo dado: ((1 ÷ 50 000) - (1 ÷ 55 000)) × (100 × 100) = 0,0182 BTC.

Para posições curtas nestes contratos, aplica-se a mesma fórmula com ajuste direcional. Se vender contratos BTC a 50 000 USD e o preço cair para 45 500 USD, o cálculo será: ((1 ÷ 50 000) - (1 ÷ 45 500)) × (100 contratos × 100 USD × -1) = 0,0198 BTC de lucro.

Como calcular o PNL não realizado e a percentagem de ROI

O lucro e a perda não realizados refletem o valor atual das posições abertas, consoante as variações do mercado. A percentagem de Return on Investment mede a rentabilidade face ao capital investido. A plataforma de negociação disponibiliza ferramentas para ambos os cálculos, acessíveis na secção de Posições, onde pode selecionar a base de preço desejada.

Nos contratos de futuros com margem em stablecoin, o PNL não realizado com Mark Price calcula-se assim: Tamanho da Posição × Direção da Ordem × (Mark Price - Preço de Entrada). A percentagem de ROI obtém-se ao dividir o PNL não realizado em USDT pela Margem de Entrada: ((Mark Price - Preço de Entrada) × Direção da Ordem × Tamanho) / (quantidade_da_posição × multiplicador_do_contrato × mark_price × IMR), sendo IMR o Requisito de Margem Inicial (1 dividido pela Alavancagem). Em alternativa, pode usar o Last Price em vez do Mark Price, mantendo a mesma estrutura.

Nos contratos de futuros com margem em criptomoeda, o cálculo do PNL não realizado traduz a natureza cripto destes contratos: tamanho_da_posição × multiplicador_do_contrato × Direção da Ordem × (1 / Preço de Entrada - 1 / Mark Price). A percentagem de ROI calcula-se como: PNL não realizado × preço / abs(tamanho) × multiplicador_do_contrato × IMR. O parâmetro "preço" pode ser o Mark Price ou o Preço de Entrada, conforme o critério selecionado.

A direção da ordem assume papel central nestes cálculos: valor 1 para posições longas e -1 para posições curtas. Este fator garante a atribuição correta de lucros e a contabilização precisa das perdas, tanto em operações longas como curtas.

Conclusão

Dominar os cálculos de lucro e perda em contratos de futuros é essencial para negociar com sucesso. A diferença entre contratos com margem em stablecoin e em criptomoeda exige métodos de cálculo distintos, refletindo as respetivas estruturas de colateral. Os contratos com margem em stablecoin facilitam os cálculos ao utilizar stablecoins, enquanto os contratos com margem em criptomoeda requerem atenção à variação das quantidades de cripto nos diferentes preços. Ao aplicar estes métodos e utilizar as ferramentas da plataforma para monitorizar o PNL não realizado e as percentagens de ROI, os investidores podem tomar decisões informadas e gerir melhor o risco das suas posições.

Que conjunto não perde valor?

Os conjuntos de stablecoin mantêm o valor porque estão indexados a moedas fiduciárias ou ativos seguros. Stablecoins como USDT e USDC preservam o valor de 1 dólar. Já outros conjuntos de criptomoeda podem sofrer flutuações de mercado.