O Banco Central dos EAU lançou o mais recente quadro regulatório, incorporando totalmente a Finança Descentralizada (DeFi), stablecoins, pontes entre cadeias e serviços de ativos virtuais no âmbito regulatório. Este artigo analisa as disposições principais, os impactos na indústria e as oportunidades, proporcionando a interpretação de políticas mais prática para empresas, investidores e utilizadores.
Por que os EAU fortaleceram significativamente a regulamentação dos ativos virtuais?
Nos últimos anos, os EAU têm subido rapidamente no panorama global do Web3. Para promover a diversificação económica, os EAU introduziram vigorosamente empresas de blockchain, bolsas de ativos virtuais e protocolos de Finanças Descentralizadas (DeFi), tornando-se um dos centros de desenvolvimento do Web3 a par com Singapura e Hong Kong.
No entanto, à medida que o ecossistema continua a expandir-se, os riscos potenciais também aumentam, incluindo:
- Pressão de combate à lavagem de dinheiro causada por carteiras anônimas
- Os riscos de fluxo e pagamento transfronteiriços das stablecoins
- Protocolos de empréstimo DeFi não regulados levam a perdas para os usuários.
- As pontes entre cadeias são frequentemente atacadas, levantando preocupações sobre a segurança dos ativos.
Neste contexto, os EAU decidiram atualizar o seu sistema regulatório para permitir que a indústria de ativos virtuais entre numa fase de desenvolvimento mais segura, transparente e sustentável.
Quais serviços DeFi e de criptomoeda estão cobertos pelo novo quadro regulatório?
O maior destaque deste decreto é que ele inclui claramente os “serviços de Finanças Descentralizadas (DeFi)” dentro do escopo regulatório pela primeira vez. Em outras palavras, mesmo que um projeto afirme ser “completamente descentralizado, sem uma equipe e sem custódia”, desde que forneça funções financeiras aos usuários, deve cumprir as regulamentações do Banco Central dos Emirados Árabes Unidos.
O escopo inclui, mas não se limita a:
- Serviços de pagamento, liquidação e troca de stablecoins
- Troca Descentralizada (DEX)
- Empréstimos de Finanças Descentralizadas, staking, alavancagem, agregador de rendimento
- Ponte entre cadeias, ferramenta de transferência de ativos entre cadeias
- Custódia de Ativos Virtuais e Gestão de Investimentos
- Wallets, Oracles, APIs, Middleware e outros serviços de infraestrutura
Um escopo regulatório tão amplo significa que os EAU estão tentando se tornar o primeiro país do mundo a realmente "regulamentar toda a cadeia do ecossistema DeFi."
Requisitos de licenciamento, obrigações de conformidade e mecanismos de penalização
Qualquer plataforma que forneça os serviços acima aos usuários nos EAU deve obter permissão do Banco Central dentro do prazo especificado.
As obrigações de conformidade cobrem os seguintes aspectos:
1. Requisitos de Capital e Reservas de Risco
A plataforma deve manter capital suficiente para suportar riscos tecnológicos, riscos de mercado e responsabilidades de segurança dos ativos dos usuários.
2. KYC/AML obrigatório
Mesmo as DEXs devem fornecer processos de verificação de identidade para reduzir o vazio regulatório causado por atividades financeiras anônimas.
3. Mecanismo de Divulgação e Operações Transparentes
Incluindo:
- Estrutura de Operação do Protocolo
- Riscos de Contratos Inteligentes
- Regras de Lucros e Estrutura de Taxas
- Risco Potencial de Ativo
4. Segregação de Ativos do Cliente
A plataforma deve gerir de forma independente os fundos dos utilizadores e os fundos da empresa para prevenir a apropriação indevida ou riscos de liquidação de falência.
5. Penalizações Regulatórias
Plataformas não licenciadas podem enfrentar:
- Multas pesadas
- Proibição de Negócios
- Casos graves têm responsabilidade criminal.
Isto é particularmente significativo e coloca uma pressão tremenda sobre os protocolos DeFi operados por equipas anónimas.
O impacto nos projetos Web3, usuários e no panorama de mercado
1. Para as partes do projeto: A polarização irá acelerar.
- Projetos principais orientados para a conformidade têm mais probabilidade de sobreviver: empresas Web3 com equipas, financiamento e força técnica atrairão mais colaborações institucionais através de estruturas legais.
- Projetos anónimos e de pequena escala estão sob pressão: aqueles que não conseguirem cumprir as obrigações de conformidade serão forçados a sair ou a retirar-se do mercado dos EAU.
2. Para os utilizadores: Risco reduzido, mas menos opções.
- Os utilizadores desfrutarão de um ambiente de negociação e investimento mais seguro.
- No entanto, algumas plataformas DeFi de alto risco e alto retorno não estarão mais abertas a usuários dos EAU.
3. Para a indústria Web3: Instituições entrarão em grande número.
Regras regulamentares claras podem atrair:
- Banco
- Empresa de Tecnologia Financeira
- Emissores de stablecoins em conformidade
- Instituição de Gestão de Ativos
Estas instituições irão conduzir o Web3 de ser impulsionado pelo retalho para ser impulsionado pelas instituições.
Como devem as empresas e os investidores responder?
As empresas (especialmente as equipas Web3) precisam de agir imediatamente:
- Realizar uma revisão de conformidade interna
- Prepare a estrutura de governança necessária para a aplicação de licença.
- Complete KYC, auditoria e módulos de controlo de risco
- Avalie o foco comercial dos EAU em comparação com outros mercados.
Os investidores devem prestar atenção a:
- A plataforma obteve ou está a solicitar uma licença?
- Há um mecanismo de operação transparente?
- Pode a conformidade empresarial a longo prazo e a segurança dos fundos ser mantida?
Projetos em conformidade alcançarão maior valor a longo prazo e favorecimento institucional dentro do sistema regulatório.
Será que os EAU se tornarão o centro Web3 mais forte e conforme do mundo?
Do ponto de vista da intensidade regulatória e da abertura política, os EAU estão de fato a construir um sistema de conformidade Web3 líder mundial.
As vantagens incluem:
- A política é clara e o ritmo é rápido.
- Amigável à Inovação
- Não exclua as Finanças Descentralizadas, mas sim oriente o seu desenvolvimento legítimo.
- Tendo o capital e o ambiente tecnológico mais vibrantes do mundo.
Com mais projetos internacionais e instituições financeiras a entrar, os Emirados Árabes Unidos têm a oportunidade de se tornar o "estabelecedor de normas globais para a conformidade com o Web3."
* As informações não se destinam a ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecido ou endossado pela Gate.
