O que significam as ordens de mercado e as ordens limitadas?

Resumo

As ordens de mercado e as ordens limite são mecanismos fundamentais para abrir posições na negociação de criptomoedas. Determinam o momento e o preço de entrada, alinhando-se com a sua estratégia e as condições vigentes do mercado.

Com as ordens de mercado, pode assumir uma posição em criptomoedas de imediato ao preço corrente. Ou seja, a ordem é executada instantaneamente ao melhor preço disponível no momento da submissão. Por outro lado, as ordens limite permitem abrir uma posição só quando o preço definido por si é atingido, conferindo um controlo superior sobre o ponto de entrada.

Os traders que valorizam acesso imediato ao mercado e pretendem manter posições a longo prazo tendem a optar por ordens de mercado, privilegiando a velocidade de execução em vez do rigor no preço de entrada. Já as ordens limite oferecem maior precisão no preço de execução, sendo ideais para quem privilegia estratégias minuciosas.

A escolha do tipo de ordem mais adequado exige compreender as diferenças entre ordens de mercado e ordens limite. Avalie cada alternativa em função das suas preferências, prioridades e do contexto de mercado.

Ordens de Mercado

O que são Ordens de Mercado?

Uma ordem de mercado é um tipo de instrução que lhe permite comprar ou vender criptomoeda de forma rápida ao melhor preço disponível. É pensada para garantir rapidez na execução, independentemente do preço exato, sendo ideal quando a prioridade é a velocidade.

Estas ordens executam-se quase instantaneamente, sendo a escolha preferida para quem deseja negociar o mais depressa possível, sem aguardar um preço específico. Ao colocar uma ordem de mercado, atua como taker na plataforma, retirando liquidez e pagando uma comissão de taker, normalmente superior à comissão de maker.

Exemplo de Ordem de Mercado

Se o preço de mercado de uma criptomoeda for 100$, uma ordem de mercado para comprar ou vender será executada por volta desse valor ou ao preço mais próximo disponível no livro de ordens. O preço final pode sofrer variações consoante a liquidez e a dinâmica do mercado.

Vantagens das Ordens de Mercado

Rapidez: Permitem executar operações de imediato, assegurando entrada rápida no mercado sem esperas. Isto é crucial em momentos de elevada movimentação, em que cada segundo conta.

Elevada Probabilidade de Execução: Como são executadas ao preço vigente, têm uma taxa de preenchimento muito elevada. Embora não seja garantido a 100%, superam largamente as ordens limite, especialmente em mercados líquidos.

Simplicidade: São mais fáceis de utilizar do que ordens limite, pois não é necessário definir um preço. Por isso, são muito procuradas por quem está a começar.

Desvantagens das Ordens de Mercado

Slippage: Slippage ocorre quando o preço de execução difere do valor esperado no momento da ordem. É comum em períodos de grande volatilidade, podendo causar perdas inesperadas.

Menor Controlo de Preço: O preço recebido pode divergir consideravelmente do valor observado ao submeter a ordem, devido à constante flutuação dos preços das criptomoedas.

Comissões Potencialmente Superiores: As plataformas de cripto tendem a aplicar comissões mais elevadas nas ordens de mercado do que nas ordens limite. Na qualidade de taker, será tarifado em conformidade por remover liquidez.

Ordens Limite

O que são Ordens Limite?

Uma ordem limite é uma instrução para comprar ou vender criptomoeda a um preço definido por si ou melhor. Ao contrário das ordens de mercado, permite-lhe determinar o preço de execução, garantindo-lhe um controlo acrescido sobre as condições da operação.

São ideais para quem procura controlo e está disposto a aguardar pelo preço pretendido. Ao colocar uma ordem limite, normalmente atua como maker, acrescentando liquidez e beneficiando de comissões de maker reduzidas.

Contudo, existem situações em que uma ordem limite pode agir como taker—se for executada de imediato porque o preço definido já está disponível. Nesse caso, retira liquidez e paga a comissão de taker.

Exemplos de Ordens Limite

Ordem de Compra

Se o preço de mercado for 100$ e definir uma ordem limite de compra a 80$, a ordem só será executada caso o preço desça até 80$ ou menos, permitindo-lhe comprar ao preço desejado se o mercado seguir a sua previsão.

Ordem de Venda

Se o preço de mercado for 100$ e definir uma ordem limite de venda a 120$, a ordem só será executada se o preço subir até 120$ ou mais, possibilitando uma venda em condições mais vantajosas.

O que são Ordens Limite Avançadas?

As ordens limite avançadas introduzem critérios de execução adicionais para flexibilidade e controlo superiores. Destacam-se os tipos Post-Only, Fill or Kill (FOK) e Immediate or Cancel (IOC), cada qual com uma função específica.

Post-Only

As ordens Post-Only só são aceites se não coincidirem de imediato com ordens já existentes no mercado. O objetivo é acrescentar liquidez, pelo que o utilizador atua sempre como market maker e paga a comissão de maker mais reduzida.

Exemplo: Se o preço de mercado for 100$, uma Post-Only de compra a 90$ é inserida no livro de ordens, pois não casa com ordens de venda. Se tentar uma Post-Only de compra a 110$, que seria imediatamente executada, o sistema cancela-a automaticamente.

Para ordens de venda: Uma Post-Only de venda a 110$ (preço de mercado 100$) é inserida no livro de ordens, mas uma Post-Only de venda a 90$, que corresponderia de imediato a uma ordem de compra, é cancelada.

Fill or Kill (FOK) e Immediate or Cancel (IOC)

Uma ordem Fill or Kill (FOK) obriga a execução total e imediata ou é totalmente cancelada—não admite execuções parciais.

Ordens Immediate or Cancel (IOC) devem ser executadas de imediato, sendo cancelada qualquer parte que não seja executada. Ao contrário da FOK, o IOC permite execuções parciais.

Exemplo: Se o preço de mercado for 100$ e a ordem de venda mais baixa for 101$ para 10 unidades, uma ordem FOK de compra a 101$ para até 10 unidades executa-se na íntegra. Se submeter uma ordem para 11 ou mais unidades, é cancelada porque não há liquidez suficiente.

No caso do IOC: Uma compra a 101$ para 10 unidades executa-se totalmente. Se fizer uma ordem IOC de compra para 30 unidades a 101$, só 10 unidades são executadas e as restantes 20 são canceladas.

Vantagens das Ordens Limite

Controlo de Preço: Ao definir o preço desejado, obtém um controlo mais rigoroso do que com ordens de mercado, permitindo estratégias precisas e evitando preços desfavoráveis.

Menor Exposição à Volatilidade: Definir o preço de execução ajuda a limitar o impacto negativo da volatilidade. Se o preço não evoluir a seu favor, a ordem não é executada, evitando perdas.

Precisão Estratégica: Permite executar operações em pontos técnicos relevantes, como suportes ou resistências, aumentando as probabilidades de sucesso.

Desvantagens das Ordens Limite

Oportunidades Perdidas: Os fundos ficam imobilizados até o preço ser atingido, podendo perder outras oportunidades de negociação.

Complexidade: Exige maior conhecimento, pois é necessário escolher o preço ideal com base em análise de mercado e técnica, o que pode ser desafiante para iniciantes.

Risco de Não Execução: Se o preço não alcançar o valor definido, a ordem pode nunca ser executada, limitando a eficácia da sua estratégia.

Como Escolher entre Ordem de Mercado e Ordem Limite

Antes de optar entre ordens de mercado e ordens limite, clarifique os seus objetivos e preferências de trading e avalie o contexto de mercado.

Num cenário de forte volatilidade e movimentos bruscos e imprevisíveis, as ordens limite são geralmente mais adequadas. Permitem-lhe negociar apenas em preços alinhados com a sua estratégia, mitigando o risco de movimentos adversos e perdas que podem ocorrer com ordens de mercado nesses momentos.

Se o objetivo for uma posição de longo prazo—a manter durante meses ou anos—uma ordem de mercado pode ser preferível. Nestes casos, interessa mais o tempo em mercado do que o preço de entrada, pelo que a rapidez de execução é uma vantagem. Mesmo que o preço se mova contra si e haja slippage, eventuais perdas de curto prazo podem ser compensadas por ganhos futuros, caso o mercado recupere.

Conclusão

Ordens de mercado e ordens limite são instrumentos imprescindíveis para negociar criptomoedas com eficácia e ferramentas básicas que todo o investidor deve dominar para alcançar bons resultados.

Ao conhecer as caraterísticas, vantagens e limitações de cada tipo de ordem e como as aplicar em diferentes cenários, poderá afinar a sua estratégia, maximizar o valor das operações e potenciar resultados nos mercados de criptomoedas.

Perguntas Frequentes

O que é uma Ordem de Mercado? Quais as Vantagens e Desvantagens?

Uma ordem de mercado é uma instrução para comprar ou vender criptomoeda de imediato ao preço atual. Vantagens: execução instantânea e alta probabilidade de preenchimento. Desvantagens: preço de execução imprevisível e comissões mais elevadas em grandes volumes.

O que é uma Ordem Limite? Como posso colocar uma?

Uma ordem limite é uma instrução para comprar ou vender criptomoeda a um preço definido por si. Só é executada se o preço de mercado atingir o valor pretendido. Para a colocar, defina quantidade, preço alvo e direção (compra ou venda).

Qual a diferença entre ordens de mercado e ordens limite? Quando devo usar cada uma?

Ordens de mercado executam-se de imediato ao preço corrente, mas o preço é incerto. Ordens limite permitem definir o preço, mas a execução não é garantida. Use ordens de mercado para rapidez; ordens limite para controlo de preço.

Quais são os riscos das ordens de mercado?

Os principais riscos são o slippage e a falta de controlo do preço. Em mercados voláteis, pode obter um preço muito diferente do esperado. Analise sempre o mercado antes de executar.

E se a minha ordem limite não for executada? Quanto tempo permanece ativa?

Uma ordem limite não executada permanece no livro de ordens. A duração habitual é de vários meses, mas depende das regras da plataforma onde negoceia.