O que é o Tick Size e como o aplicar na negociação de criptomoedas

Resumo

• O tick size corresponde ao valor mínimo pelo qual o preço de uma ação ou criptomoeda pode variar, funcionando como o menor incremento de preço nas operações de trading.
• É fundamental compreender o tick size, pois afeta diretamente o preço de compra ou venda da criptomoeda e influencia as comissões pagas em cada transação.
• A gestão estratégica do tick size pode potenciar o desempenho das operações, escolhendo incrementos que estejam alinhados com a sua estratégia e com as condições do mercado.

O que é o Tick Size?

No setor financeiro tradicional, o tick size representa o valor mínimo pelo qual o preço de uma ação pode variar, definindo o menor incremento possível na cotação de um título no mercado.

Por exemplo, um tick size de 0,01 $ significa que o preço de um título só pode aumentar ou diminuir em intervalos de 0,01 $. Esta padronização contribui para o bom funcionamento dos mercados e garante consistência nas cotações entre diferentes plataformas.

Segundo a Securities and Exchange Commission, o tick size mínimo para ações cotadas acima de 1,00 $ é de 0,01 $, enquanto ações abaixo de 1,00 $ podem ser negociadas em incrementos de 0,0001 $. Esta diferenciação permite acomodar várias faixas de preços e diferentes perfis de negociação.

Certos instrumentos, como contratos de opções, têm tick sizes inferiores. Por exemplo, opções podem ter um tick size de 0,05 $, implicando que a sua cotação varia apenas em incrementos desse valor. O tick size das opções é definido pela Options Clearing Corporation para promover a estabilidade do mercado.

No mercado de criptomoedas, os tick sizes são geralmente mais baixos devido à maior volatilidade face aos mercados acionistas tradicionais. Tick sizes reduzidos permitem descoberta de preços mais precisa e spreads mais apertados, essenciais no contexto dinâmico das criptomoedas.

Pips vs Bps: Qual a diferença?

Pips e bps são formas distintas de expressar o tick size, amplamente utilizadas em diferentes segmentos dos mercados financeiros. Distinguir estes conceitos é essencial para traders que operam em vários tipos de ativos.

Pips, abreviatura de "percentage in point", é usado sobretudo na cotação de pares cambiais (forex). Bps, ou "basis points", é outra unidade de medida usada para expressar variações de tick size, recorrente nos mercados de obrigações ou na discussão de mudanças em taxas de juro e retornos.

Um pip corresponde a 0,0001 de um par cambial. Por exemplo, se o par EUR/USD evolui de 1,2500 para 1,2501, isso representa uma variação de um pip, facilitando o cálculo de lucro e prejuízo nas operações forex.

Um bps equivale a 0,01 % ou um centésimo de ponto percentual. Por exemplo, se o rendimento de uma obrigação do Tesouro dos EUA a 10 anos passa de 2,50 % para 2,51 %, trata-se de uma variação de um bps, especialmente útil para analisar pequenas alterações de taxas e rendimentos.

O que é o Tick Point?

O tick point designa o valor exato de preço em que ocorre um tick, sendo o ponto em que o incremento definido é aplicado e determinando onde a ordem será executada no mercado.

Por exemplo, se estiver a negociar BTC/USDT com um tick size de 0,001 $, e o preço atual do BTC for 10 000 $, para adquirir 1 BTC terá de colocar uma ordem em 10 000,001 $ ou superior para garantir execução no tick point seguinte.

Se o tick point for 0,01 $ e quiser vender 1 BTC a 9 999 $, terá de submeter a ordem em 9 999,99 $ ou inferior. Esta dinâmica pode influenciar a sua estratégia e execução de ordens, pelo que é essencial considerar os tick points para garantir o preço de entrada ou saída desejado.

Como utilizar o Tick Size na negociação de criptomoedas

Na negociação de criptomoedas, o tick size oferece informação relevante sobre a estrutura do mercado e a liquidez disponível. Tick sizes reduzidos resultam, em regra, em spreads bid-ask mais curtos, beneficiando os investidores ao proporcionar maior eficiência de preços e custos de trading inferiores.

Por exemplo, uma criptomoeda com tick size de 0,0001 $ permite colocar uma ordem de compra a 0,3550 $ quando está cotada a 0,3549 $, possibilitando entradas mais estratégicas e otimização de preços.

Já uma criptomoeda com tick size de 0,01 $ só permite submeter ordens a 0,36 $ quando o preço está em 0,35 $, o que pode conduzir a entradas menos favoráveis e spreads mais amplos.

O tick size influencia tanto a estratégia de trading como a forma de execução das ordens. Se pretende executar operações rapidamente, optar por pares com tick size inferior permite colocar ordens mais próximas do preço de mercado, facilitando a execução imediata.

Por oposição, tick sizes elevados resultam em spreads bid-ask mais largos, menor eficiência de preços e podem forçar posições demasiado grandes em relação ao objetivo, aumentando o risco de slippage e os custos de transação.

O que é o Size/Tick?

O size/tick representa o número de contratos ou unidades transacionados por tick, isto é, o volume negociado num determinado tick point, refletindo a profundidade e liquidez do mercado em faixas específicas de preço.

Este indicador permite aos traders avaliar a correlação entre variações de preço e volume transacionado. Um rácio size/tick elevado sinaliza maior liquidez e facilidade de execução, enquanto valores baixos sugerem menor profundidade de mercado e maior dificuldade na execução de ordens volumosas.

O que é um bom Tick Size?

Não existe um tick size ideal universal; o valor ótimo depende do ativo, da estratégia de trading e das preferências de cada investidor.

Alguns investidores favorecem tick sizes reduzidos para entradas e saídas rápidas, com mínimo slippage, típicas de estratégias de curto prazo e exigentes na execução de preço. Outros preferem incrementos maiores para filtrar o ruído das oscilações e focar-se em tendências de maior amplitude.

As exchanges podem definir tick sizes diferentes para cada criptomoeda, conforme o preço e as características da negociação. Por exemplo, pode haver tick size de 0,01 $ para criptomoedas abaixo de 5 $, 0,02 $ entre 5 $ e 20 $, e 0,05 $ acima dos 20 $.

O tick size pode também variar consoante o tipo de ordem: por exemplo, 0,01 $ para ordens de mercado e 0,005 $ para ordens limitadas, permitindo maior precisão nas ordens limitadas.

Porque é importante o Tick Size?

O tick size determina o valor mínimo de variação do preço de uma criptomoeda, influenciando vários aspetos essenciais da negociação:

1) Preço da Criptomoeda

O tick size define a menor variação possível no preço de negociação, afetando diretamente o preço de compra ou venda e a microestrutura do mercado.

Incrementos demasiado grandes dificultam e encarecem as operações, gerando spreads amplos e menor precisão de preço; incrementos demasiado pequenos podem gerar volatilidade acrescida e flutuações frequentes.

2) Volume de Negociação

O tick size determina o volume mínimo necessário para uma transação a determinado preço. Tick sizes elevados podem limitar o volume negociado, especialmente em ordens pequenas, prejudicando a liquidez e a execução eficiente.

Uma calibração adequada assegura profundidade suficiente e execução suave das ordens.

3) Comissões de Negociação

O tick size impacta as comissões tanto direta como indiretamente. Valores elevados podem impedir a execução ao preço pretendido, aumentando a comissão efetiva por slippage.

Como as comissões são habitualmente percentuais sobre o volume, tick sizes grandes tendem a aumentar o impacto de cada transação e os custos totais, agravados por spreads mais largos.

4) Cobertura de risco (Hedging)

O tick size afeta as estratégias de cobertura e a gestão do risco. Hedging consiste em compensar o risco de uma criptomoeda assumindo posição noutra. É uma ferramenta para proteger o portefólio contra movimentos adversos.

Por exemplo, se detiver Bitcoin e quiser proteger-se de uma possível queda, pode comprar Ethereum ou outro ativo correlacionado. Tick sizes elevados dificultam a execução precisa da cobertura, agravando custos ou forçando preços menos favoráveis, reduzindo a eficácia da proteção.

Tick Size Mínimo vs Valor Mínimo

O tick size mínimo é a menor variação de preço possível para uma criptomoeda ou ação. Nas exchanges, este valor é definido conforme o preço, liquidez e estrutura do mercado.

O valor mínimo refere-se à menor quantidade de criptomoeda que pode ser negociada por transação, também conhecido como tamanho mínimo da ordem, sendo uma restrição de volume e não de preço.

Por exemplo, poderá existir um tick size de 0,01 $ (incremento de preço) e um valor mínimo de 10 $ (tamanho mínimo da ordem), permitindo ordens em múltiplos de 0,01 $ mas exigindo valor mínimo de 10 $ por operação.

Conclusão

O tick size é um parâmetro fundamental na negociação de criptomoedas, afetando preço, comissões, liquidez e a eficácia das estratégias de risco.

Ao escolher pares ou plataformas de negociação, avalie o tick size em função da sua estratégia e das condições de mercado. Tick sizes reduzidos proporcionam maior precisão e spreads mais apertados; valores superiores reduzem ruído mas aumentam os custos.

Confirme sempre o tick size da exchange antes de negociar, já que diferentes plataformas podem adotar regras distintas para a mesma criptomoeda. Saber utilizar o tick size de forma correta pode conferir-lhe vantagens competitivas e otimizar o seu desempenho de trading.

FAQ

O que é o Tick Size e qual o seu papel na negociação de criptomoedas?

Tick Size é o incremento mínimo de preço de um ativo negociável. Em trading de criptomoedas, determina a menor variação de preço possível, influenciando a precisão das ordens e a liquidez. Tick sizes pequenos permitem granularidade na formação de preços e spreads mais apertados.

Quais as diferenças de Tick Size entre exchanges e como influenciam a execução de ordens?

Cada exchange estabelece tick sizes próprios, afetando a variação mínima de preços. Tick sizes pequenos oferecem maior precisão e potencialmente melhor execução; valores elevados podem reduzir custos operacionais. Isto impacta diretamente liquidez, slippage e eficiência na correspondência de ordens em cada plataforma.

Como utilizar o Tick Size para otimizar a execução de ordens e reduzir custos?

Explore o Tick Size fracionando ordens para limitar o impacto no mercado e na formação de preço, aumentando a eficiência. Ordens menores reduzem volatilidade em grandes posições, diminuindo custos e melhorando a qualidade de execução.

Qual a diferença entre Tick Size e Lot Size (tamanho mínimo de negociação)? Como funcionam em conjunto?

Tick Size define o incremento mínimo de preço; Lot Size especifica a quantidade mínima negociável. Tick Size regula os níveis de preços válidos nos books de ordens; Lot Size garante que a ordem respeita o volume mínimo. Ambos devem ser cumpridos para que uma negociação seja válida.

Que impacto tem um Tick Size demasiado elevado ou demasiado baixo nos traders?

Tick sizes elevados aumentam custos e reduzem liquidez, dificultando a formação de preços; tick sizes baixos geram flutuações frequentes e custos acrescidos, podendo prejudicar a rentabilidade.

Que papel tem o Tick Size no high-frequency trading (HFT) e em estratégias quantitativas?

O Tick Size regula as variações mínimas de preço, influenciando a dinâmica do livro de ordens, liquidez e eficiência. Em HFT e trading quantitativo, afeta a precisão das ordens, a rentabilidade das estratégias e as oportunidades de arbitragem na microestrutura do mercado.