Em que investir numa recessão: 7 conselhos e advertências

Introdução

Tendências macroeconómicas

Face às previsões pouco animadoras para o cenário macroeconómico, avançadas por analistas e investidores de referência como Jeremy Grantham, Michael Burry e Ray Dalio, onde investir durante uma recessão?

Os últimos anos têm sido desafiantes para os mercados globais. A economia mundial foi ferida pelos confinamentos pandémicos, levando a níveis recorde de inflação em diversos países e originando estagflação em várias regiões.

Num contexto já adverso, complicações geopolíticas como o conflito Rússia-Ucrânia aumentaram a probabilidade de recessão. Títulos tecnológicos como a Netflix perderam já mais de 50% do seu valor e o S&P 500 recuou para mínimos dos últimos anos.

Enquanto a inflação corrói as poupanças em numerário, a instabilidade económica ameaça os mercados financeiros, deixando os investidores numa aparente situação de impasse.

No entanto, quem sabe procurar encontra sempre oportunidades. Eis algumas recomendações para enfrentar estes tempos desafiantes e identificar potenciais oportunidades de investimento em períodos de retração económica.

Onde investir durante uma recessão

As fases de retração económica podem proporcionar algumas das oportunidades de investimento mais rentáveis, pois os investidores conseguem adquirir ações de valor a preços reduzidos quando os mercados estão em queda. Por isso, investidores bem-sucedidos veem períodos económicos turbulentos como oportunidades: aproveitam para comprar em baixa.

Pense nisto: nunca houve uma recessão ou depressão que não tenha passado. Os choques económicos são fenómenos cíclicos. Ou seja, um investidor pode obter rendimentos mesmo em períodos de retração, investindo estrategicamente em empresas com potencial de crescimento.

Durante recessões, certas estratégias de investimento tornam-se especialmente relevantes. Saber quais os ativos que tendem a apresentar bom desempenho durante contrações económicas pode ajudar os investidores a preservar capital e até gerar retornos significativos. O essencial está em identificar setores e instrumentos que se mostram resilientes ou beneficiam da incerteza económica.

Eis algumas dicas concretas para investir durante uma recessão:

1. Avaliar instrumentos geridos como fundos de investimento, fundos de índice e ETF. São carteiras de ativos que abrangem setores, indústrias, mercados ou índices inteiros, constituindo geralmente uma opção mais equilibrada do que investir em ações individuais. Estes veículos diversificados oferecem gestão de risco integrada e supervisão profissional.

2. Considerar manter excesso de liquidez em instrumentos seguros e de baixo risco, como fundos de rendimento fixo de curto prazo. Num contexto de elevada inflação e taxas de juro altas, como na segunda metade dos últimos anos, os mercados monetários proporcionam retornos superiores. Esta abordagem permite manter liquidez e obter rendimentos modestos que podem compensar parcialmente o efeito da inflação.

3. Investir em ações de setores resistentes à recessão: são empresas que fornecem bens e serviços essenciais, como alimentos básicos, serviços de saúde, tecnologia crítica, abastecimento de energia e água, reparações e até setores de “prazer” como snacks e confeitaria. Estes setores mantêm procura estável independentemente da conjuntura, pois os consumidores continuam a adquirir produtos indispensáveis, mesmo em tempos difíceis.

4. Investir em ações blue-chip descontadas. Se estiver disposto a assumir algum risco, títulos de empresas com fundamentos sólidos podem ser boas escolhas durante uma recessão. Estas corporações têm balanços robustos, modelos de negócio comprovados e recursos para enfrentar crises económicas, tornando-se opções atrativas para investimento a longo prazo quando adquiridas a valorizações reduzidas.

5. Investir em ouro, que historicamente mantém o seu valor mesmo em períodos de incerteza económica. O ouro funciona como proteção tradicional contra inflação e desvalorização cambial, conferindo estabilidade à carteira quando outros ativos enfrentam volatilidade.

Onde não investir em períodos de contração económica

Em recessão, evite concentrar investimentos em setores cíclicos como turismo, hotelaria e entretenimento. Estes segmentos são mais vulneráveis à retração económica, dependendo da despesa dos consumidores, que pode diminuir em épocas recessivas. Quando os orçamentos familiares apertam, os gastos em viagens, refeições fora e entretenimento diminuem acentuadamente.

Apesar disso, vale a pena considerar o chamado Efeito Batom, observado durante a Grande Depressão dos anos 1930. O conceito descreve a tendência dos consumidores para continuarem a comprar pequenos “extras”, como cosméticos, mesmo em períodos de crise. Este fenómeno sugere que nem toda a despesa discricionária desaparece em recessão, e alguns artigos de luxo acessíveis podem manter procura.

Além disso, alguns setores industriais tendem a sofrer com a queda da procura ou o aumento dos custos. A indústria pesada e o fabrico de bens duradouros registam frequentemente quedas significativas nas receitas, à medida que consumidores e empresas reduzem as compras de bens de elevado valor durante contrações económicas.

Evite empresas altamente alavancadas. Estas enfrentam maior risco de insolvência ou falência, pois assumiram dívidas elevadas e podem rapidamente ser esmagadas pelo serviço da dívida se as receitas diminuírem com o abrandamento económico. Empresas com obrigações excessivas enfrentam dificuldades acrescidas quando os mercados de crédito apertam e o refinanciamento se torna dispendioso.

Investir em cripto durante uma recessão: sim ou não?

A recomendação tradicional é manter-se afastado de ativos como criptomoedas, que são voláteis mesmo em contexto económico normal. O conselho convencional privilegia a preservação de capital durante recessão, o que parece incompatível com a natureza de risco elevado dos ativos digitais.

Recentemente, o cripto tem estado maioritariamente em terreno negativo, com algumas exceções. Por exemplo, o Bitcoin caiu até 72% desde os máximos históricos do final de 2021. Este declínio acentuado exemplifica a volatilidade extrema dos mercados de criptomoedas, sobretudo em períodos de tensão económica geral.

O que distingue o cripto como classe de ativos é a sua juventude. O mercado de criptomoedas tem pouca informação histórica sobre ciclos económicos de grande escala, dificultando prever o desempenho em recessões prolongadas. Ao contrário dos ativos tradicionais, com décadas ou séculos de dados de performance, as criptomoedas só passaram por poucos ambientes económicos.

Por isso, seja em recessão ou em contexto normal, aplicam-se as mesmas regras para investir em cripto ou qualquer outro ativo:

• Investir apenas com liquidez excedente ou capital que possa dispensar. Este princípio é ainda mais relevante em períodos de incerteza, quando a estabilidade laboral e dos rendimentos pode estar em causa.

• Investir apenas se tiver forte convicção em cripto, pois isso motiva a pesquisa aprofundada. É fundamental entender a tecnologia, as aplicações e o potencial de longo prazo das criptomoedas antes de investir, especialmente em mercados voláteis.

A decisão de investir em cripto durante uma recessão depende da tolerância ao risco, do horizonte temporal e da composição da carteira de cada investidor. Para alguns, o potencial de ganhos expressivos a longo prazo justifica alocar uma pequena parte da carteira a ativos digitais; para outros, é preferível evitar esta classe em períodos de incerteza.

O numerário é rei numa recessão?

Manter liquidez é essencial em recessão, tendo em conta que pode perder poupanças acumuladas. Dispor de numerário suficiente permite cobrir despesas por alguns meses, oferecendo segurança financeira e tranquilidade em tempos incertos.

Do ponto de vista do investimento, o numerário pode ser um excelente ativo durante recessão, pois garante liquidez e permite aproveitar oportunidades de investimento na recuperação económica. Quando os preços dos ativos caem de forma significativa, reservas em dinheiro dão aos investidores capacidade para adquirir investimentos de qualidade a preços atrativos.

No entanto, consoante os objetivos financeiros, pode não ser a melhor opção de investimento, sobretudo se houver liquidez excedente. Embora o numerário traga segurança e flexibilidade, enfrenta desafios em períodos inflacionários, com erosão do poder de compra ao longo do tempo.

Se procura crescimento a longo prazo, pode ser preferível investir em ativos com potencial de valorização superior. Equilibrar detenções de numerário com investimentos estratégicos em ativos subvalorizados permite beneficiar da recuperação económica, mantendo liquidez adequada para emergências e oportunidades.

Considerações finais

Há várias medidas que os investidores podem adotar durante uma recessão para proteger as suas carteiras e garantir posicionamento para o sucesso na recuperação económica. Investir com êxito em contexto recessivo exige planeamento, disciplina e visão de longo prazo, capaz de ultrapassar a turbulência imediata dos mercados.

• Diversifique os investimentos. Não concentre todo o capital numa só opção. Distribua fundos por várias classes de ativos e investimentos. A diversificação reduz o risco da carteira, assegurando que eventuais perdas numa área sejam compensadas por ganhos noutras. Considere uma combinação de ações, obrigações, imobiliário, matérias-primas e, eventualmente, investimentos alternativos para uma carteira resiliente.

• Mantenha disciplina nos investimentos. Siga o seu plano e evite decisões impulsivas. Reações emocionais à volatilidade tendem a resultar em decisões desfavoráveis, como vender em mínimos ou perseguir apostas especulativas. A disciplina envolve revisão regular da carteira, reequilíbrio quando necessário e resistência à tentação de alterar drasticamente a estratégia por movimentos de curto prazo.

• Recorde que as recessões não duram para sempre. Embora sejam períodos exigentes, acabam por passar. Os dados históricos mostram que os mercados recuperam sistematicamente das quedas, muitas vezes atingindo novos máximos poucos anos após o fundo das recessões. Investidores que mantêm a serenidade e seguem princípios sólidos são habitualmente recompensados quando as condições económicas melhoram. O segredo é manter uma visão de longo prazo e reconhecer que as quedas temporárias preparam o terreno para o crescimento e prosperidade futuros.

Perguntas Frequentes

Que tipos de investimento são relativamente seguros e mantêm valor durante recessão económica?

Obrigações de alta qualidade, ações defensivas como utilities e bens de consumo essenciais, e ouro são opções relativamente seguras. Uma carteira diversificada protege contra oscilações económicas e preserva riqueza de forma eficaz.

Que ativos ou setores devem ser evitados em recessão?

Evite setores cíclicos como luxo, automóvel e entretenimento. Exclua ativos altamente alavancados, criptomoedas especulativas e ações de crescimento. Afaste-se de mercados emergentes com fundamentos frágeis e setores dependentes do consumo discricionário em períodos de contração económica.

Como ajustar a carteira para reduzir o risco durante recessão económica?

Diversifique para ativos não correlacionados, como obrigações e matérias-primas. Aumente exposição a setores defensivos, como utilities e bens de consumo essenciais. Construa reservas de liquidez para flexibilidade e compras oportunistas em mercados em queda.

Como se comportam ouro, obrigações e ações defensivas em recessão?

Em recessão, obrigações de alta qualidade e ações defensivas como utilities e bens essenciais tendem a superar. O ouro mantém normalmente o valor em períodos de contração económica. Uma carteira diversificada permite gerir o risco com eficácia.

Durante uma recessão, deve manter liquidez ou continuar a investir?

Equilibre ambas. Mantenha liquidez para aproveitar oportunidades de compra em ativos subvalorizados, mantendo também investimentos diversificados em cripto para potencial de crescimento a longo prazo. Uma alocação estratégica otimiza os retornos em contexto recessivo.

Como identificar sinais precoces de recessão económica e ajustar a estratégia de investimento?

Monitorize a queda dos lucros empresariais, confiança do consumidor e volumes de negociação como sinais iniciais. Reduza ativos de risco elevado, reforce setores defensivos e mantenha liquidez para oportunidades. Diversifique para stablecoins e cripto de baixa volatilidade para proteção da carteira.

Que setores ou ações merecem atenção e investimento em recessão?

Comércio a desconto e empresas de pequenos prazeres têm geralmente bom desempenho em recessão. Os consumidores tornam-se mais sensíveis ao preço, beneficiando estes setores. Saúde, utilities e bens essenciais mostram igualmente resiliência, sustentados pela procura estável.

Como devem os iniciantes começar a investir em recessão?

Comece por construir um fundo de emergência e invista depois em ativos estáveis como Bitcoin e Ethereum. O investimento com média de custo reduz o risco de timing. Pesquise fundamentos, diversifique a carteira e privilegie ganhos a longo prazo. Comece com valores que possa perder.