Quem são os Makers e os Takers?

Makers e Takers: Participantes Essenciais do Mercado

O mercado de negociação de criptomoedas depende fundamentalmente de dois tipos de intervenientes: makers e takers. Distinguir claramente estes perfis é fundamental para uma atuação eficiente.

Os makers são negociadores que introduzem ordens no livro de ordens e aguardam que terceiros lhes dêem execução. Estes “construem” o mercado ao apresentar cotações de compra e venda. Por exemplo, quando um utilizador lança uma ordem limitada para comprar BTC a 40 000 USDT e esta permanece pendente no livro de ordens, esse utilizador assume o papel de maker.

Os takers são negociadores que executam ordens já existentes, realizando operações imediatas ao preço de mercado vigente. Estes “consomem” a liquidez do mercado. Por exemplo, ao utilizar uma ordem de mercado para adquirir BTC ao melhor preço disponível, o utilizador atua como taker.

A distinção central reside no facto de os makers fornecerem liquidez ao mercado e os takers a absorverem. Em plataformas que recorrem a motores de correspondência, os makers são essenciais para a profundidade do livro de ordens, tornando o ambiente mais apelativo para a negociação. Diversas exchanges atribuem taxas reduzidas ou incentivos aos makers pela liquidez que proporcionam.

Mecanismo de Correspondência do Livro de Ordens

O mecanismo de correspondência de ordens é um sistema automatizado que junta ordens de compra e venda com base no preço e na hora de submissão. Este processo constitui o núcleo das principais exchanges centralizadas de criptomoedas.

Os makers submetem ordens em diferentes níveis de preço, que ficam registadas no livro de ordens. O livro de ordens é um registo digital de todas as ordens de compra e venda ativas para determinado ativo, organizadas por preço. Os takers ajustam as suas ordens aos níveis adequados do livro para concluir as operações.

Por exemplo, para comprar tokens a 3 USDT, é necessário que existam makers a vender esses tokens por 3 USDT ou menos. O sistema identifica automaticamente a melhor correspondência e executa a operação. Cada transação pressupõe comprador e vendedor, e o motor de correspondência garante uma interação fluida entre ambos.

A maioria das exchanges centralizadas utiliza este modelo baseado em livro de ordens. Entre as principais vantagens destacam-se a simplicidade, flexibilidade e rapidez. O sistema está disponível 24/7, processa milhares de operações por segundo e assegura preços justos determinados pela oferta e procura.

Liquidez de Mercado e a Sua Importância

Liquidez de mercado é a capacidade de comprar ou vender um ativo rapidamente ao preço de mercado justo, sem provocar alterações significativas no valor. Elevada liquidez indica um mercado saudável e eficiente.

Quando os dois lados de uma transação conseguem negociar ativos rapidamente ao valor esperado, o mercado é altamente líquido. Tokens populares como BTC e ETH tendem a apresentar forte liquidez devido ao elevado número de participantes e volumes de negociação. Tal permite comprar ou vender estes ativos quase instantaneamente ao preço de mercado.

Pelo contrário, tokens menos negociados podem revelar-se difíceis de comprar ou vender pela fraca liquidez. Nestes cenários, o livro de ordens pode ter poucas ofertas e o intervalo entre preço de compra e venda—o spread—pode ser largo.

Realizar vendas de tokens de baixa liquidez ao preço pretendido é desafiante. Por exemplo, ao deter um token pouco conhecido, poderá ser necessário baixar substancialmente o preço para concretizar a venda, incorrendo em perdas, sobretudo se a necessidade de liquidez for urgente. Sempre que selecionar ativos para negociar, privilegie tokens com volumes robustos e avalie a liquidez disponível.

Como Identificar se É Maker ou Taker

O papel que assume numa operação depende do modo como a ordem é executada e se contribui ou retira liquidez ao mercado.

É maker quando cria uma ordem que adiciona liquidez e melhora o preço de execução do mercado. Ao submeter uma ordem limitada que não é imediatamente executada ao valor de mercado, esta entra no livro de ordens e aguarda execução. Nessa altura, é maker, fornecendo liquidez a outros utilizadores.

É taker se executar uma ordem instantaneamente, retirando liquidez já existente. Caso utilize uma ordem de mercado ou uma ordem limitada que seja imediatamente executada ao preço de mercado, assume o papel de taker.

Regra prática: se a ordem não aparece no livro de ordens e é executada de imediato, é taker. Todas as ordens de mercado são consideradas ordens taker, pois são instantâneas ao melhor preço disponível.

Se a ordem não for executada automaticamente e for registada no livro de ordens, aumenta a liquidez e o número de ordens ativas. Neste contexto, a sua ação é considerada ordem maker. Lembre-se: um mesmo utilizador pode ser maker nalgumas operações e taker noutras, consoante a estratégia aplicada.

Como Consultar o Papel das Ordens na Plataforma de Negociação

A maioria das exchanges de criptomoedas disponibiliza relatórios detalhados de negociação, incluindo o papel assumido em cada transação. Saiba como consultar esta informação na web e na app móvel.

Consulta no Website

Aceda à plataforma oficial e autentique-se. No topo da página, procure a área de gestão de ordens e selecione o tipo de negociação—spot ou futuros.

Para ordens spot: visite o histórico de negociações, onde estão listadas todas as operações concluídas. Existe uma coluna que indica o papel—maker ou taker—em cada transação, normalmente junto ao valor da comissão, que varia consoante o papel.

Para ordens de futuros: da mesma forma, aceda ao histórico de ordens e selecione “Histórico de Negociação.” O papel está indicado em cada operação, permitindo analisar a estratégia e otimizar os custos de comissão.

Consulta na App Móvel

Aceda à aplicação móvel da plataforma e inicie sessão. No ecrã principal, selecione o ícone do perfil do utilizador, geralmente no canto superior.

Para ordens spot: vá a “Transações,” selecione “Ordens Spot” e aceda ao separador “Histórico de Negociação.” Todas as operações realizadas serão exibidas, com o papel claramente identificado.

Para ordens de futuros: na área “Transações,” selecione “Ordens de Futuros” e depois “Histórico de Ordens.” Utilize o filtro para mostrar apenas ordens executadas. Os detalhes de cada operação indicam se atuou como maker ou taker.

Conhecer o papel em cada negociação permite ajustar a estratégia e reduzir comissões, beneficiando das taxas preferenciais para makers que muitas plataformas oferecem.

FAQ

Qual é a principal diferença entre Makers e Takers?

Os makers criam ordens e aumentam a liquidez do mercado enquanto aguardam execução. Os takers preenchem ordens de makers de forma imediata. Em síntese, os makers fornecem liquidez e os takers absorvem-na.

Como são estruturadas as taxas de Maker e Taker nas exchanges?

Os makers beneficiam de taxas inferiores por contribuírem com liquidez. Os takers pagam taxas superiores por executarem ordens já existentes. Este modelo incentiva a dinâmica do mercado e reduz o spread entre preços de compra e venda.

Que estratégias adotam os Makers para lucrar com o spread?

Os makers recorrem tipicamente a duas estratégias: recebem recompensas da exchange pela liquidez e extraem lucro do spread entre os preços de compra e venda. Submetem ordens limitadas acima e abaixo do valor de mercado, obtendo comissões por cada execução e maximizando ganhos com o spread em períodos de elevado volume.

Porque é que os Takers pagam taxas mais elevadas do que os Makers?

Os takers pagam mais por reduzirem a liquidez ao executar ordens já registadas. Os makers aumentam a liquidez ao criar novas ordens, sendo por isso premiados com taxas mais baixas.

Como pode tornar-se Maker e aceder a taxas reduzidas numa exchange de criptomoedas?

Para se tornar Maker e usufruir de taxas inferiores, submeta ordens limitadas que reforcem a liquidez. Aumente o volume e frequência de negociação para subir de nível VIP e desbloquear descontos adicionais nas taxas.