Função de Ordem de Estratégia Combos

Visão Geral da Função

A funcionalidade de Ordem de Estratégia permite aos utilizadores criar múltiplos legs de opções (Legs) numa única operação e geri-los como uma estratégia combinada. O sistema fornece uma visão unificada do custo total, da estrutura global de PNL e da exposição ao risco.

Ao utilizar ordens de estratégia, os utilizadores evitam colocar cada leg separadamente, facilitando a gestão de estratégias de opções multi-leg, reduzindo a complexidade operacional e melhorando a eficiência de negociação.

Esta funcionalidade foi concebida para estratégias comuns de opções multi-leg, como spreads e straddles.

Tipos de Estratégia Suportados

Atualmente, a funcionalidade de Ordem de Estratégia suporta as seguintes estruturas de estratégias de opções e continuará a expandir-se com estratégias adicionais:

• Call Spread / Put Spread
• Straddle

Detalhes da Função

1. Seleção do Ativo Subjacente

Seleção do Ativo Subjacente

Utilizado para selecionar o ativo subjacente para a negociação de opções atual. Os utilizadores podem alternar rapidamente entre os principais ativos (como BTC, ETH) para construir as respetivas estratégias de opções.

• Suporta a troca com um clique entre diferentes ativos subjacentes
• Após a troca do ativo subjacente, as datas de expiração, preços de exercício e cotações disponíveis serão atualizados automaticamente
• Todas as configurações de estratégia e colocações de ordens subsequentes baseiam-se no ativo subjacente selecionado

2. Área de Seleção de Estratégia

Utilizada para selecionar o tipo de estratégia para negociação combinada.

• Suporta tipos comuns de estratégias de opções
• Passe o cursor sobre uma estratégia para selecionar a direção de negociação (por exemplo, Long Straddle); o sistema irá inicializar automaticamente a configuração da estratégia

• Configurações de estratégia personalizadas não são suportadas de momento
• Diferentes tipos de estratégia correspondem a diferentes estruturas de legs predefinidas e formatos de exibição

3. Lista de Estratégias

Apresenta as estratégias ou legs de opções atualmente incluídas na combinação.

• Cada linha representa um leg de opção
• São exibidas informações-chave, incluindo direção, data de expiração, preço de exercício, tipo de opção e quantidade
• Legs individuais podem ser selecionados ou removidos

4. Área de Configuração do Leg

Estado Padrão e Expansão

• Quando a página é carregada ou uma nova estratégia é adicionada, todos os legs de opções aparecem recolhidos por defeito
• No estado recolhido, apenas as informações resumidas principais são exibidas (direção, expiração, strike, tipo, quantidade, etc.)
• Clique em qualquer leg na lista de estratégias para expandir o respetivo painel de configuração

Parâmetros Suportados no Painel de Configuração do Leg

O painel de configuração do leg segue um fluxo de trabalho da esquerda para a direita, guiando o utilizador na seleção do contrato e configuração dos parâmetros da ordem. A configuração inclui:

Seleção da Expiração

• As datas de expiração disponíveis são apresentadas como um grupo de botões de seleção única
• Cada leg pode selecionar apenas uma data de expiração
• Após alterar a expiração:
  • Lista de strikes, nome do contrato, cotações e livro de ordens serão atualizados automaticamente

Seleção do Strike (Interação Call / Put)

• Os preços de exercício são exibidos numa matriz de preços

• Passe o cursor sobre um preço de exercício para selecionar:

  • C (Call)
  • P (Put)

• Após a seleção, o sistema determina:

  • Preço de exercício
  • Tipo de opção (Call / Put)
  • Contrato de opção correspondente

Exibição de Informação do Contrato

Após selecionar a expiração e o preço de exercício, o sistema gera e apresenta automaticamente:

• Nome do contrato (por exemplo, BTC-260130-98000-C)

Direção de Compra / Venda

• Pode selecionar Comprar ou Vender de forma independente para cada leg
• Após alterar a direção:
  • O cálculo de custo
  • Pré-visualização de PNL
  • Resumo dos Greeks serão atualizados em tempo real

Introdução de Quantidade e Informação de Posição

• Suporta introdução manual da quantidade

• Também suporta seleção rápida de quantidade:

  • Clique nos botões de quantidade predefinida abaixo do campo de introdução para preencher rapidamente
  • As quantidades predefinidas adaptam-se aos diferentes ativos subjacentes

• As unidades de quantidade correspondem ao ativo subjacente selecionado (por exemplo, BTC / ETH)

• No canto superior direito é apresentado:

  • Dados da posição existente para o contrato selecionado
  • Apenas são exibidas posições relativas ao contrato atual, sem afetar outros legs

Métodos de Definição de Preço

O painel de configuração do leg suporta vários métodos de definição de preço:

• Ordem Limitada: coloca uma ordem a um preço especificado
• Ordem Limitada por IV: converte automaticamente uma volatilidade implícita alvo num preço
• Ordem de Mercado: executa imediatamente ao melhor preço de mercado disponível

A alteração do tipo de preço não afeta as configurações dos outros legs.

Dados do Livro de Ordens

• Apresenta a profundidade do livro de ordens em tempo real para o contrato selecionado
• Inclui:
  • Preços das ordens em diferentes níveis
  • Quantidades correspondentes e quantidades acumuladas
• Ajuda os utilizadores a avaliar a liquidez e o potencial slippage

Lógica de Parâmetros Padrão

• Após selecionar um tipo de estratégia, o sistema preenche automaticamente parâmetros padrão para cada leg, incluindo:

  • Data de expiração
  • Preço de exercício
  • Tipo Call / Put
  • Direção de Compra / Venda
  • Quantidade

• Os utilizadores podem ajustar livremente todos os parâmetros padrão no painel de configuração do leg

• Todas as alterações são refletidas em tempo real em:

  • Cálculo de custo
  • Pré-visualização de PNL
  • Resumo dos Greeks

5. Área de Cálculo de Custo

Apresenta o custo total da estratégia combinada em tempo real.

• Agrega automaticamente os prémios de todos os legs para calcular o custo total
• Apresenta preços de referência do livro de ordens (por exemplo, preço do taker / maker)
• O custo é atualizado dinamicamente à medida que os preços, quantidades ou estrutura dos legs mudam

6. Área de Pré-visualização de PNL

Fornece uma representação visual do lucro e prejuízo da estratégia em diferentes níveis de preço.

• Suporta visualização de:
  • PNL do Dia 0 (momento atual)
  • PNL na Expiração
• Ajuda a avaliar:
  • Intervalos de break-even
  • Perda máxima e lucro potencial
  • Exposição ao risco em diferentes intervalos de preço

7. Resumo dos Greeks

Apresenta os Greeks combinados de toda a estratégia.

• Delta, Gama, Theta e Vega agregados ao nível da estratégia
• Reflete a sensibilidade a variações de preço, passagem do tempo e mudanças de volatilidade
• Os dados são atualizados em tempo real à medida que as configurações dos legs mudam

8. Botão de Colocar Ordem

Utilizado para submeter a ordem de estratégia combinada.

• Ao clicar no botão, todos os legs são submetidos simultaneamente com base nas configurações atuais
• Antes de colocar a ordem, confirme:
  • Estrutura da estratégia
  • Custo total
  • Pré-visualização de risco e PNL
• Os resultados reais de execução podem ser afetados pela liquidez do mercado

Divulgação de Risco da Ordem de Estratégia

O sistema suporta tanto ordens de leg único como ordens de estratégia multi-leg.

Ao colocar uma ordem de estratégia, tenha em atenção os seguintes mecanismos e riscos:

• Todos os legs de opções dentro da estratégia são submetidos simultaneamente
• Se algum leg falhar ao ser submetido, o sistema irá cancelar automaticamente os outros legs já submetidos para evitar a criação parcial da estratégia

Note que a colocação bem-sucedida da ordem não garante execução simultânea:

• Cada leg é executado de forma independente, dependendo da liquidez do mercado
• Podem ocorrer os seguintes cenários:
  • Apenas alguns legs são executados
  • Diferentes legs são executados em momentos diferentes
  • Execuções parciais podem persistir durante um período prolongado

Como resultado:

• O sistema não pode garantir a execução total da estratégia
• O momento de execução dos vários legs pode ser diferente
• Antes de todos os legs serem totalmente executados, a exposição ao risco e o retorno real podem diferir da estrutura de estratégia pretendida

Recomendação: Recomenda-se utilizar ordens de estratégia em contratos com boa liquidez e monitorizar de perto o estado de execução após colocar a ordem. Se ocorrerem execuções parciais, os utilizadores devem gerir manualmente os legs não executados conforme necessário.