TL;DR
- O S&P 500 valorizou 3,18% e o Nasdaq subiu 4,14% na semana encurtada pelo feriado, impulsionados por expectativas de desanuviamento no Irão e pelo sinal dovish de Powell. Contudo, o 1.º trimestre de 2026 mantém-se como o pior dos últimos quatro, com o S&P 500 a registar uma queda de 4,6% desde o início do ano.
- Os Nonfarm Payroll de março aumentaram 178 000, com a taxa de desemprego a descer para 4,3%. A resiliência do mercado laboral dificulta o cálculo da Fed para cortes de taxas, mesmo com a incerteza geopolítica a ensombrar as perspetivas.
- O crude WTI subiu 11,41% na semana, totalizando um aumento de 93% desde o início do ano, enquanto Omã media um protocolo de monitorização. Sem um calendário claro para a resolução, o risco de inflação energética permanece elevado.
- Os mercados de cripto recuperaram na semana passada, com o BTC a subir 4,6% e o ETH a valorizar 6,4%, ainda que o sentimento tenha permanecido em Medo Extremo nos 11 pontos.
- A Memecore destacou-se como o ativo com melhor desempenho, com uma valorização de 20,3% após o seu mais recente hard fork ter impulsionado o sentimento em torno de taxas mais baixas e transações mais rápidas.
- A Circle entra no mercado de wrapped Bitcoin com o cirBTC, numa altura em que a corrida pela infraestrutura institucional de BTC se intensifica.
- As Big Tech apoiam a x402 Foundation, à medida que a aposta em rails de pagamentos agentic AI ganha apoio institucional.
- A Better Money angariou 10 milhões de dólares para construir uma clearinghouse de stablecoin, à medida que a fragmentação entre emissores e cadeias se torna um obstáculo ao escalamento.
Macro Overview
Payrolls fortes atenuam receios de recessão enquanto ações dos EUA registam o melhor ganho semanal de 2026, mantendo a probabilidade de taxas “altas por mais tempo”
Os mercados acionistas dos EUA registaram uma forte recuperação durante a semana encurtada pelo feriado, interrompendo uma série de cinco semanas consecutivas de quedas. O S&P 500 avançou 3,18% na semana, o Dow Jones Industrial Average subiu 2,85% e o Nasdaq Composite destacou-se com um ganho de 4,14%, impulsionado pela força das tecnológicas de grande capitalização. A recuperação foi alimentada por três fatores: queda dos yields das Treasury, fluxos de rebalanceamento de fim de trimestre e mês, e otimismo crescente quanto a uma possível desanuviação no conflito EUA-Irão. Os EUA sinalizaram disponibilidade para terminar as hostilidades caso o Estreito de Ormuz seja reaberto, combinado com a indicação do Irão de estar pronto para terminar a guerra, o que gerou um rally de alívio de dois dias a meio da semana. Apesar do ganho semanal, o S&P 500 terminou o 1.º trimestre de 2026 com uma queda de 4,6%, o Nasdaq recuou 7,1% desde o início do ano e o Dow caiu 3,6% no trimestre, correspondendo à primeira perda trimestral em quatro trimestres. Só em março, o S&P 500 perdeu 5,1%, o pior desempenho mensal desde 2022, evidenciando o impacto acumulado de fatores geopolíticos e energéticos adversos.
O relatório de emprego de março trouxe uma surpresa positiva significativa, com os nonfarm payrolls a aumentarem 178 000, superando largamente a previsão consensual de 59 000–70 000 e revertendo a perda revista de fevereiro de 133 000 postos de trabalho. Os empregos no setor privado cresceram 186 000, bem acima dos 70 000 esperados. A taxa de desemprego desceu para 4,3% face aos 4,4%, embora a descida reflita parcialmente a saída de pessoas da força de trabalho, e não criação líquida de emprego. A recuperação foi atribuída ao fim de uma greve no setor da saúde e ao abrandamento do rigor do inverno que penalizou os números de fevereiro. Estes dados laborais inesperadamente robustos colocam um paradoxo estratégico para a Reserva Federal. Embora os dados atuais sugiram resiliência sistémica, não refletem as perturbações económicas subsequentes desencadeadas pela guerra EUA-Irão. Esta força retrospetiva reduziu a justificação imediata para um alívio monetário, levando ao esmorecimento do otimismo inicial do mercado à medida que os investidores reajustam expetativas para um cenário de taxas “altas por mais tempo”, sob a sombra de uma volatilidade geopolítica crescente.
O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, transmitiu uma mensagem notavelmente tranquilizadora na semana passada, afirmando que a Fed está inclinada a “olhar para além” do aumento de curto prazo dos preços do petróleo, tratando-o como um choque temporário de oferta e não como um motor persistente de inflação. Reconheceu que “a paciência tem limites” caso a inflação impulsionada pelo petróleo se torne enraizada, mas sublinhou a abordagem dependente dos dados. A ata da reunião do FOMC de 18 de março está agendada para divulgação na próxima semana, e deverá fornecer mais informações sobre as deliberações do comité. As principais corretoras de Wall Street, incluindo a Morgan Stanley, mantiveram previsões de dois cortes de taxas em 2026, apontando para uma taxa terminal de 3,00–3,25%.
A agenda da próxima semana é dominada por dados de inflação que vão testar diretamente a tese de Powell de “olhar para além”. O CPI de março, divulgado na sexta-feira, é o dado crucial: o consenso aponta para +0,9% em base mensal e +3,4% em termos homólogos, a taxa anual mais elevada desde abril de 2024, impulsionada pela subida dos preços do petróleo. Um valor acima do esperado pode obrigar os mercados a reavaliar de forma mais agressiva a política da Fed. O Core PCE de fevereiro, divulgado na quinta-feira, será menos relevante, mas serve de referência para o indicador preferido da Fed. No plano geopolítico, o protocolo de mediação Irão-Omã mantém-se como variável-chave. Qualquer progresso concreto na reabertura do Estreito de Ormuz provocaria uma forte descida dos preços do petróleo e um rally dos ativos de risco, enquanto um impasse pode levar o Brent de novo para cima dos 120 $. No geral, os mercados enfrentam uma semana de alto risco, em que os dados de inflação e os desenvolvimentos geopolíticos vão disputar a atenção dos investidores. (1)
DXY
O DXY subiu para 100,185, impulsionado por procura de “porto seguro” e dados laborais robustos. Apesar do alívio das tensões geopolíticas a meio da semana, o impressionante valor de 178 000 nos Nonfarm Payroll obrigou os mercados a precificar uma Fed “altas por mais tempo”. Esta divergência entre o crescimento resiliente dos EUA e a instabilidade global continua a sustentar a força do dólar. (2)
Rendimentos das obrigações dos EUA a 10 e 30 anos
Os yields registaram uma tendência descendente apesar dos dados fortes de emprego, dado o posicionamento de Powell de “olhar para além” dos choques do petróleo ter tranquilizado os obrigacionistas. A descida reflete fluxos de rebalanceamento de fim de trimestre e compras técnicas após a recente correção. Atualmente, os investidores priorizam o potencial desanuviamento do conflito EUA-Irão em detrimento da força pré-guerra evidenciada nos dados de março. (3)
Ouro
O ouro ultrapassou os 4 670, atingindo novos máximos como cobertura face aos riscos de guerra no Médio Oriente e novas tarifas comerciais. Apesar do dólar mais forte, a subida do ouro evidencia receios profundos de que a inflação se possa enraizar caso o Estreito de Ormuz permaneça contestado, mantendo um prémio de risco geopolítico histórico. (4)
Crypto Markets Overview
1. Principais ativos
Preço do BTC
Preço do ETH
Relação ETH/BTC
O BTC subiu 4,6% na semana passada, enquanto o ETH superou com um ganho de 6,4%. Os ETF à vista de BTC registaram entradas líquidas de 22,3 milhões de dólares, enquanto os ETF à vista de ETH registaram saídas líquidas de 42,2 milhões de dólares. (5)
A relação ETH/BTC aumentou 1,7% durante a semana, enquanto o sentimento geral do mercado permaneceu em Medo Extremo nos 11 pontos. (6)
2. Capitalização total de mercado
Capitalização total do mercado cripto
Capitalização total do mercado cripto excluindo BTC e ETH
Capitalização total do mercado cripto excluindo top 10 por dominância
A capitalização total do mercado de cripto subiu 3,5% na semana passada, enquanto a capitalização excluindo BTC e ETH aumentou 0,4%. A capitalização excluindo os 10 principais tokens por dominância também avançou 1,5%, apontando para uma recuperação mais moderada no universo mais amplo das altcoins.
3. Desempenho dos 30 principais criptoativos
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 7 de abril de 2026
Entre os 30 principais ativos, os preços caíram em média cerca de 0,1%, com Memecore, Zcash e LEO a liderarem os ganhos.
A Memecore liderou o mercado com uma valorização de 20,3%, impulsionada pelo momentum positivo após o seu mais recente hard fork. A atualização, que introduziu taxas de gas mais baixas e maior velocidade de transação, parece estar a ter impacto imediato no sentimento de mercado. (7)
Principais destaques de cripto
1. Reguladores chineses pressionam bancos a adotar infraestrutura de empréstimos baseada em blockchain à medida que a reforma de partilha de dados acelera
A Administração Estatal de Tributação da China e a Administração Nacional de Regulação Financeira exortaram conjuntamente bancos e autoridades locais a integrarem tecnologias de blockchain e computação de privacidade no quadro de “interação banco-fisco”, para melhorar o acesso ao crédito para PME. A diretiva política enfatiza a partilha padronizada de dados fiscais entre reguladores, instituições financeiras e empresas, para reduzir a assimetria de informação, aumentar a eficiência da aprovação de crédito e expandir a oferta de financiamento a contribuintes em conformidade. A iniciativa está alinhada com a estratégia nacional chinesa para infraestrutura de dados, seguindo um roadmap para 2025 que prevê a implementação nacional de blockchain até 2029 e um investimento anual estimado de 400 mil milhões de yuans (58 mil milhões de dólares) em sistemas de dados baseados em blockchain. (8)
2. A Circle entra no mercado de wrapped Bitcoin com o cirBTC, à medida que a corrida pela infraestrutura institucional de BTC se intensifica
A Circle está a expandir-se além das stablecoins para a infraestrutura de Bitcoin, com o lançamento do cirBTC, um ativo wrapped com garantia 1:1 em Bitcoin, destinado a utilizadores institucionais, incluindo mesas OTC, criadores de mercado e protocolos de empréstimos. O produto vai estrear-se em Ethereum e também estará disponível através da rede Arc da Circle e do Circle Mint, posicionando a empresa para competir diretamente com o WBTC da BitGo e o cbBTC da Coinbase, à medida que as instituições procuram formas mais seguras e neutras de utilizar Bitcoin em DeFi. (9)
3. Big Tech apoia a x402 Foundation, enquanto rails de pagamentos agentic AI ganham apoio institucional
Google, Microsoft e Amazon Web Services estão entre as grandes empresas que apoiam a recém-criada x402 Foundation, estabelecida sob a Linux Foundation para governar e padronizar o protocolo x402 para pagamentos nativos de IA em rails cripto e fiduciários. O movimento confere ao x402 uma base neutra e open-source, sinalizando o crescente apoio do setor a pagamentos agentic, à medida que agentes de IA transacionam cada vez mais online para APIs, dados e serviços digitais, mesmo com a recente diminuição da atividade on-chain do protocolo face ao pico do final de 2025. (10)
Principais negócios de venture
1. A Better Money angaria 10 milhões de dólares para construir uma clearinghouse de stablecoin, à medida que a fragmentação entre emissores e cadeias se torna um obstáculo ao escalamento
A Better Money angariou 10 milhões de dólares numa ronda liderada pela a16z crypto, para construir uma clearinghouse de stablecoin destinada a unificar a liquidez fragmentada de stablecoins entre emissores, cadeias e plataformas de pagamentos. A infraestrutura pretende permitir que builders e emissores integrem uma única vez e transacionem stablecoins suportadas à paridade entre redes, posicionando a clearinghouse como uma camada de coordenação semelhante aos rails de liquidação fiduciária tradicionais, como o ACH e o Fedwire. O movimento destaca o foco crescente do setor na infraestrutura de interoperabilidade, à medida que as stablecoins evoluem para camada global de pagamentos. (11)
2. Pixie Chess angaria 5,2 milhões de dólares em seed, à medida que estúdios de jogos on-chain continuam a experimentar design de jogos cripto-nativos
A Pixie Chess, um jogo Web3 que combina elementos de xadrez, jogos de cartas colecionáveis e cultura cripto inspirada na NounsDAO, angariou 5,2 milhões de dólares numa ronda seed liderada pela Paradigm, com apoio adicional da Seed Club e de um grupo de investidores anjo. O projeto foi incubado no programa Paradigm EIR. (12)
3. Kulipa angaria 6,2 milhões de dólares em seed, à medida que infraestrutura de emissão de cartões stablecoin ganha tração junto de fintechs e carteiras
A Kulipa, uma plataforma de infraestrutura para emissão de cartões stablecoin, angariou 6,2 milhões de dólares numa ronda seed co-liderada pela Flourish Ventures e 1kx, para expandir os seus serviços de emissão de cartões white-label, com especial enfoque na entrada no mercado dos EUA. A empresa ajuda fintechs e carteiras cripto a lançar cartões de pagamentos em stablecoin sem gerir diretamente processamento, fraude, pré-financiamento ou liquidação, posicionando-se como uma camada middleware que reduz as barreiras operacionais ao spending do consumidor com stablecoin. A ronda evidencia o aumento da procura por infraestrutura que ligue saldos de stablecoin a pagamentos diários com cartões, através de distribuição empresarial mais escalável e em conformidade. (13)
Métricas do mercado de venture
O número de negócios fechados na semana anterior foi 6, com Infra e Social a registarem 3 negócios cada.
Resumo semanal de negócios de venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 7 de abril de 2026
O montante total de financiamento divulgado angariado na semana anterior foi de 30,4 milhões de dólares, com 1 negócio a não divulgar o montante angariado. O maior financiamento veio do setor Infra, com 24,2 milhões de dólares. Negócios com maior financiamento: Better Money (10 milhões de dólares).
Resumo semanal de negócios de venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 7 de abril de 2026
O total de captação semanal caiu para 30,4 milhões de dólares na primeira semana de abril de 2026, uma descida de 96% face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, o braço de venture capital da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que vão redefinir o mundo na era Web 3.0. Em colaboração com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras com ideias e competências para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referência:
- Trading Economic Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/04/week-ahead-economic-preview-week-of-6-april-2026
- DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
- Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- Memecore hardfork, https://advertorial.cryptonews.com/press-releases/memecore-hard-fork-lifts-m-above-260-as-risk-off-markets-push-attention-toward-presales-like-maxi-doge/
- China’s regulators push banks to adopt blockchain-based lending infrastructure as data-sharing reform accelerates, https://cointelegraph.com/news/china-tax-authority-banks-implement-blockchain-lending
- Circle enters wrapped Bitcoin market with cirBTC as institutional BTC infrastructure race heats up, https://cointelegraph.com/news/circle-launch-cirbtc-wrapped-bitcoin-token-targeting-institutional-markets
- Big Tech backs x402 Foundation as push for agentic AI payment rails gains institutional support, https://cointelegraph.com/news/big-tech-companies-join-x402-protocol-agentic-ai
- Better Money raises \$10M to build stablecoin clearinghouse as fragmentation across issuers and chains becomes a scaling bottleneck, https://x.com/SamBroner/status/2038971745713918234
- Pixie Chess raises \$5.2M seed as onchain game studios continue experimenting with crypto-native game design, https://x.com/joshqharris/status/2039740009444438520
- Kulipa raises \$6.2M seed as stablecoin card issuance infrastructure gains traction with fintechs and wallets, https://www.theblock.co/post/396063/stablecoin-card-kulipa-seed-round?utm_source=twitter&utm_medium=social
