O que é a Aster? Guia completo para um protocolo DEX perpétua descentralizada de nova geração

Em 2026, os derivados on-chain entraram numa fase de concorrência intensa. A Aster destacou-se graças a uma arquitetura que combina uma blockchain dedicada de Layer 1 com agregação de liquidez multichain.

A Aster é uma exchange descentralizada de perpétuos de nova geração, conhecida como Perp DEX. Utiliza uma Layer 1 específica, desenvolvida internamente, para garantir elevada capacidade de processamento e baixa latência na execução, recorrendo ainda a smart routing para agregar liquidez de várias redes.

Este artigo analisa o percurso de desenvolvimento e o perfil da equipa da Aster, explica a arquitetura de Layer 1, os planos para o módulo de negociação com privacidade e o design de agregação multichain, apresenta uma comparação detalhada com a Hyperliquid e descreve os mecanismos de captura de valor do token ASTER, as atualizações recentes e as prioridades do roadmap.

O que é a Aster?

A Aster é uma exchange descentralizada de perpétuos que disponibiliza negociação de derivados on-chain com objetivos de elevada alavancagem, profundidade de liquidez e suporte multichain. Segue um modelo assente numa blockchain dedicada de Layer 1 e agregação de liquidez multichain. A correspondência e liquidação ocorrem na própria cadeia da Aster, enquanto os ativos e a liquidez são agregados de redes como BNB Chain, Ethereum, Solana e Arbitrum. Este design procura oferecer acesso a ativos multichain e uma experiência de negociação DeFi unificada.

Do ponto de vista do produto, a Aster dirige-se tanto a traders de retalho como profissionais. Os utilizadores de retalho podem utilizar fluxos de negociação simplificados, enquanto os utilizadores avançados têm acesso a ferramentas como negociação em grelha e ordens ocultas, aproximando-se de funcionalidades normalmente associadas a plataformas centralizadas, mas executadas num ambiente on-chain.

Histórico de Desenvolvimento e Equipa da Aster

A Aster nasceu da fusão entre o Astherus, dedicado ao rendimento, e a plataforma de negociação de perpétuos APX Finance, unificando ambos sob a marca Aster. Os principais marcos incluem:

• Em 28 de novembro de 2024, o projeto recebeu financiamento inicial da YZi Labs.
• Em 5 de dezembro de 2024, concluiu a aquisição da APX Finance e integrou o negócio de negociação de perpétuos existente.
• Em março de 2025, a marca e as linhas de produtos foram reestruturadas, clarificando a transição para um modelo DEX dedicado a perpétuos.
• Em fevereiro de 2026, foi lançada a testnet dedicada de Layer 1. O lançamento da mainnet está previsto para o primeiro trimestre de 2026, juntamente com o avanço do airdrop e a implementação da funcionalidade de staking.

O CEO da Aster é Leonard, responsável pela estratégia geral, angariação de fundos e execução do roadmap. Respondeu a questões da comunidade nas redes sociais relativas à participação do CZ e à independência do projeto. Ember lidera o desenvolvimento de negócios, focando a expansão do ecossistema, parcerias e coordenação de listagens em exchanges e market making.

O financiamento do projeto foi liderado por instituições como a YZi Labs, sendo a estrutura operacional descrita como mantendo independência na governança e tesouraria. O fundador da Binance, CZ (Changpeng Zhao), é frequentemente visto como um apoiador visível. O CEO afirmou que CZ atua como conselheiro e não controla diretamente a equipa nem os fundos do projeto.

Funcionalidades e Características Principais da Aster

Enquanto exchange descentralizada de perpétuos, a Aster oferece funcionalidades padrão de negociação perpétua e destaca várias prioridades de design. Entre elas, agregação de liquidez e ativos multichain, otimização da profundidade de liquidez através de market making e uma abordagem orientada para privacidade.

Negociação Perpétua

A Aster suporta contratos perpétuos com margem em USDT ou USDF sobre ativos principais como BTC e ETH. Procura oferecer elevada alavancagem e profundidade de livro de ordens, com o objetivo de garantir uma qualidade de execução próxima da correspondência centralizada. O design inclui um mecanismo de funding rate e um sistema automático de gestão de risco, destinado a equilibrar posições long e short e manter os preços dos contratos alinhados com referências de índice à vista.

Liquidez Multichain e Agregação de Ativos

A Aster opera na sua própria Layer 1, agregando também ativos de redes como BNB Chain, Ethereum, Solana e Arbitrum através de smart routing e infraestrutura cross-chain. O objetivo é proporcionar uma experiência em que os utilizadores negociam sem necessidade de fazer bridge manual de ativos, reduzindo a complexidade operacional para participação multichain.

Market Making Automático e Otimização de Profundidade

O protocolo procura manter cotações contínuas bid/ask e reduzir slippage através de market makers profissionais, market making algorítmico e mecanismos de incentivos. Combinando ferramentas como ordens ocultas e negociação em grelha, a Aster posiciona-se como um espaço destinado a traders quantitativos, de alta frequência e profissionais de derivados.

Negociação Orientada para Privacidade

A Aster planeia integrar um módulo de negociação focado na privacidade na sua Layer 1. O objetivo é permitir aos utilizadores ocultar detalhes específicos de posições e estratégias, mantendo a verificabilidade e compatibilidade com auditoria. Esta abordagem visa reduzir ataques relacionados com MEV e copy trading malicioso. O roadmap indica testes das funcionalidades de privacidade na Layer 1 em março de 2026.

Como funciona a Aster?

A Aster segue um modelo de Layer 1 específica para aplicações, onde correspondência, liquidação, gestão de margem e controlo de risco são executados na sua própria cadeia. Esta abordagem oferece três benefícios principais:

• Em primeiro lugar, suporta maior capacidade de processamento e menor latência, relevante para negociação perpétua de alta frequência e grande escala.
• Em segundo lugar, a política de taxas pode ser controlada diretamente, permitindo ao protocolo alocar taxas dentro do seu modelo económico para áreas como buybacks, staking ou incentivos ao ecossistema.
• Em terceiro lugar, as funções ao nível da cadeia podem ser personalizadas em torno das necessidades da negociação perpétua, incluindo módulos de liquidação de funding e liquidação.

Na camada de aplicação, a Aster integra routing multichain. Os ativos provenientes da BNB Chain, Ethereum, Solana e Arbitrum são abstraídos em formatos utilizáveis para margem e colateral. Isto permite uma visão de negociação unificada na Layer 1 dedicada, enquanto as fontes de liquidez permanecem distribuídas pelas redes.

Aster vs Hyperliquid: Qual Perp DEX poderá liderar em 2026?

Ao comparar Aster e Hyperliquid, existem diferenças claras em métricas como capitalização de mercado, TVL, open interest e posição no mercado.

Nota de dados: Fontes CoinGecko e DeFiLlama, a 6 de fevereiro de 2026.

No geral, as vantagens da Hyperliquid são descritas em três áreas: pioneirismo e escala, com maior atividade de negociação e TVL que suportam melhor profundidade e qualidade de liquidez; uma cadeia dedicada que opera há mais tempo; e um ecossistema mais maduro em torno do MEV, estratégias quantitativas e interações de contratos. Tem ainda forte reconhecimento entre utilizadores na narrativa da negociação perpétua profissional on-chain.

O posicionamento da Aster é descrito por um conjunto diferente de vantagens: um modelo de token mais agressivo, com elevados rácios de buyback e um mecanismo de burn que pode amplificar a captura de valor se o volume de negociação crescer; uma narrativa de multichain e privacidade, combinando suporte a ativos multichain com um módulo de privacidade planeado na Layer 1; e uma fase de crescimento em 2025 e 2026, considerada como um período em que as taxas de crescimento de negociação e TVL poderão superar concorrentes mais estabelecidos.

O que é o token ASTER?

ASTER é o token central do ecossistema Aster. Foi concebido para suportar a governança descentralizada, incentivar a participação e garantir sustentabilidade a longo prazo. As principais informações sobre o token incluídas na fonte são as seguintes:

• Símbolo do token: ASTER.
• Preço atual: 0,49$.
• Capitalização de mercado em circulação: aproximadamente 1,207 mil milhões $.
• Ranking de capitalização de mercado: 59.
• Variação em vinte e quatro horas: -9,9%.
• Valor total bloqueado: 1,0 mil milhões $.

Fonte do screenshot: CoinGecko, a 6 de fevereiro de 2026.

Quais são as utilizações do ASTER?

Com base no design do protocolo, as utilizações descritas incluem governança, descontos de taxas, benefícios ligados ao staking e incentivos ao ecossistema.

Na governança, os detentores podem votar em propostas como ajustes de parâmetros, rácios de buyback e planos de alocação de tesouraria. Nos descontos de taxas, traders ativos ou utilizadores que façam staking podem receber reduções nas taxas de maker ou taker. No staking, após o lançamento da funcionalidade, os detentores poderão bloquear ASTER para receber uma parte das taxas do protocolo, benefícios adicionais de airdrop ou acesso a eventos dedicados. Nos incentivos ao ecossistema, airdrops, recompensas de market making e programas de fundos do ecossistema deverão utilizar ASTER como principal ativo de incentivo.

Tokenomics e Alocação do ASTER

O ASTER tem um supply total de 8 mil milhões de tokens. A 6 de janeiro de 2026, o supply em circulação era reportado em cerca de 3,67 mil milhões de tokens, ou seja, aproximadamente 45,9% do supply total. A avaliação fully diluted é reportada em cerca de 3,8 mil milhões $.

No design de alocação, a Aster atribui uma quota elevada a airdrops e programas de ecossistema. Os números apresentados são 53,5% e 30% respetivamente, refletindo uma orientação community first e liquidity first.

Como comprar ASTER

Na data descrita na fonte, o ASTER está listado em várias exchanges de média e grande dimensão, bem como em várias exchanges descentralizadas de referência. Os utilizadores podem obter exposição através de negociação à vista ou derivados relacionados, ou utilizar pontos de entrada agregados da Aster para swap e routing de capital cross-chain.

A participação em negociação, staking, tarefas e atividades na testnet ou mainnet de Layer 1 da Aster pode também proporcionar elegibilidade para airdrops ou incentivos. A fase 6 do airdrop, denominada Convergence, está em curso, tendo iniciado a 2 de fevereiro de 2026 e com duração de oito semanas.

Roadmap e Principais Marcos da Aster

Após a reestruturação, a Aster completou uma fase inicial que incluiu integração de produto, reconstrução da marca e crescimento inicial de utilizadores. Está agora a entrar numa segunda fase, centrada na implementação da cadeia dedicada e expansão do ecossistema. Segundo a documentação oficial, os principais marcos para 2026 são os seguintes.

Fonte do screenshot: site oficial da Aster.

O lançamento da mainnet de Layer 1 pretende completar a transição de contratos multichain com agregação para um modelo baseado numa cadeia específica para aplicações com ativos multichain. Está previsto um on-ramp fiat para reduzir barreiras de entrada a utilizadores que migrem de fiat para negociação perpétua. O código principal deverá ser open source para permitir aos developers construir aplicações secundárias como estratégias, social trading e serviços de liquidação. O staking de ASTER e ativos relacionados está planeado para formar um ciclo mais completo de captura de valor do token.

Principais Atualizações da Aster em 2026

Em 30 de janeiro de 2026, as atualizações oficiais indicaram que a fase 6 do airdrop, Convergence, abriria a partir de 2 de fevereiro e duraria oito semanas, alocando 0,8% do supply total de ASTER. O airdrop está dividido em 0,4% de alocação base e 0,4% de recompensas bloqueadas. Os utilizadores podem reivindicar imediatamente a parte base, caso em que a parte bloqueada é queimada, ou esperar até ao fim de um período de bloqueio de seis meses para reivindicar a alocação total.

Fonte da imagem: Aster X.

O protocolo indicou ainda que o staking de ASTER estava em preparação final e que a distribuição futura do token passaria para um modelo de alocação baseada em staking, posicionando o ecossistema para uma estrutura mais deflacionária.

Em 3 de fevereiro, a Aster anunciou que iria lançar um plano de buyback da fase 6 a partir de 4 de fevereiro de 2026. O plano prevê que até 80% das taxas diárias da plataforma possam ser usadas em buybacks de ASTER.

Inclui um componente automático de buyback diário que utiliza 40% das taxas e é executado diariamente pelo sistema, visando reduzir o supply em circulação ao longo do tempo e proporcionar suporte on-chain estável e previsível.

Inclui ainda uma reserva estratégica de buyback que utiliza 20 a 40% das taxas. A equipa pode aplicar esta quota de forma flexível, conforme as condições do mercado, usando buybacks direcionados durante períodos de volatilidade ou janelas específicas.

Em 5 de fevereiro, a Aster anunciou que, após um mês de testes intensivos e o sucesso da temporada 2 Human vs AI, a testnet da Aster Chain estava aberta a todos os utilizadores.

Conclusão

Analisando o percurso de desenvolvimento da Aster, o projeto passou da integração de produto para um foco consolidado na marca e no protocolo. Ao entrar em 2026, com a abertura total da testnet de Layer 1 e o lançamento da fase Convergence do airdrop, a Aster encontra-se numa fase inicial em relação a líderes mais estabelecidos.

Em comparação com concorrentes, os diferenciadores da Aster na fonte são descritos como mecanismos robustos de captura de valor e uma narrativa orientada para privacidade multichain. Embora ainda fique atrás da Hyperliquid em TVL e quota de mercado, o lançamento planeado da mainnet da Aster Chain em 2026 é apresentado como um potencial catalisador para redefinir a concorrência no mercado de derivados on-chain.

Perguntas Frequentes

Qual é a diferença essencial entre a Aster e a Hyperliquid?

Ambas são plataformas Perp DEX que operam em cadeias dedicadas. A Aster destaca o acesso a ativos multichain, o plano de módulo de privacidade na Layer 1 e uma abordagem agressiva de buyback. A Hyperliquid beneficia de maior escala e um ecossistema mais maduro, que atualmente garante melhor profundidade e estabilidade.

Qual é a situação atual do supply em circulação do ASTER?

Diferentes fontes de dados reportam o supply em circulação do ASTER entre 1,6 e 2,5 mil milhões de tokens. O objetivo a longo prazo descrito nas definições oficiais é cerca de 3,67 mil milhões de tokens em circulação, ou aproximadamente 45,9%. O supply restante está planeado para desbloqueio gradual através de airdrops e programas de ecossistema. Após a fase 6, espera-se que o crescimento adicional do supply abrande.

Como podem utilizadores comuns participar no ecossistema Aster?

Os utilizadores podem comprar ASTER em exchanges centralizadas ou descentralizadas e participar na negociação perpétua para construir elegibilidade a airdrops. No futuro, poderão também fazer staking de ASTER ou ativos relacionados, como USDF ou ASUSDF, para rendimento. Após o lançamento da mainnet de Layer 1, os utilizadores poderão participar como developers ou fornecedores de estratégias no ecossistema.

Como se diferencia a funcionalidade de privacidade da Aster das blockchains públicas tradicionais?

A Aster planeia introduzir um modelo de negociação ao nível da Layer 1 que equilibra verificabilidade com privacidade. O objetivo é manter o estado dos contratos auditável, ocultando detalhes específicos de posições e estratégias, reduzindo o impacto do MEV e do copy trading nos traders profissionais.