Reguladores dos EUA Confirmam que os bancos podem tratar de valores mobiliários tokenizados como ativos tradicionais

• Os reguladores dos EUA confirmam que os bancos podem tratar valores mobiliários tokenizados da mesma forma que valores tradicionais, de acordo com as regras de capital existentes.

• O mercado de valores mobiliários tokenizados cresce à medida que os bancos exploram sistemas blockchain para emissão e transferência de ativos financeiros.

• Os reguladores dos EUA afirmam que a tecnologia blockchain não altera a forma como os bancos calculam os requisitos de capital para valores mobiliários.

Os reguladores bancários nos Estados Unidos esclareceram como os bancos devem tratar os valores mobiliários tokenizados dentro das regras de capital atuais. A orientação responde ao interesse crescente em ativos financeiros baseados em blockchain. Os bancos estão cada vez mais explorando a tokenização para representar a propriedade de valores tradicionais em redes digitais. Consequentemente, os reguladores procederam a descrever a aplicação das regras de capital existentes. A discussão confirma que os valores mobiliários tokenizados estão sujeitos ao mesmo quadro que os valores tradicionais.

BREAKING: 🇺🇸 Os EUA acabaram de dar sinal verde silencioso aos bancos para manter valores mobiliários tokenizados e isso é GRANDE.

O Fed, OCC e FDIC divulgaram uma declaração conjunta. Três dos reguladores financeiros mais poderosos dos EUA falando com uma só voz.

A mensagem foi simples.

Tokenizado… pic.twitter.com/FFq1Gh5hR1

— Ash Crypto (@AshCrypto) 5 de março de 2026

O Federal Reserve, a Federal Deposit Insurance Corporation e o Office of the Comptroller of the Currency conduziram a orientação. Essas organizações controlam setores-chave do sistema bancário dos EUA. Elas divulgaram a clarificação por meio de um documento regulatório oficial. As agências explicaram que as regras de capital permanecem neutras em relação à tecnologia. Portanto, os bancos não enfrentarão requisitos adicionais de capital simplesmente porque um valor mobiliário exista na blockchain.

Os bancos devem manter buffers de capital para se protegerem durante períodos de estresse financeiro. Esses buffers garantem que as instituições mantenham liquidez durante disrupções de mercado. No entanto, os reguladores confirmaram que os valores mobiliários tokenizados não alteram esse requisito. Assim, os bancos calcularão a exposição de capital da mesma forma que tratam valores tradicionais. A clarificação elimina preocupações de que ativos blockchain possam desencadear uma aplicação mais rígida das regras de capital.

Além disso, os reguladores emitiram a orientação após perceberem o aumento do interesse entre os bancos. Muitas instituições estão explorando sistemas blockchain para emissão e transferência de valores mobiliários. A tokenização permite às empresas representar direitos de propriedade digitalmente. No entanto, os bancos precisavam de clareza sobre as expectativas regulatórias antes de expandir essas atividades. A nova orientação responde diretamente a essas preocupações.

Reguladores Confirmam Tratamento de Capital Neutro em Relação à Tecnologia

Os reguladores enfatizaram que a tecnologia não deve alterar a aplicação das regras de capital aos valores mobiliários. A orientação explica que blockchain não afeta o tratamento regulatório de capital. Portanto, os bancos devem tratar valores mobiliários tokenizados exatamente como valores tradicionais. A regra se aplica independentemente de como um valor se move por uma rede. Os reguladores criaram essa abordagem para manter a consistência nos mercados financeiros.

O Federal Reserve publicou a clarificação por meio de um documento de perguntas frequentes. O documento explica como os bancos devem avaliar valores mobiliários tokenizados sob a regra de capital. Os reguladores confirmaram que a tecnologia usada para emitir ou transferir um valor não altera sua classificação. Como resultado, os bancos devem aplicar o mesmo quadro regulatório usado para valores convencionais.

Além disso, valores mobiliários tokenizados podem qualificar-se como garantias financeiras sob as regras existentes. No entanto, os bancos devem cumprir os mesmos padrões legais e de gestão de risco exigidos para valores tradicionais. Os reguladores confirmaram que essas condições já existem na regulamentação atual. Portanto, os bancos devem seguir os mesmos procedimentos ao usar valores mobiliários tokenizados como garantia.

A orientação também cobre derivativos ligados a valores mobiliários tokenizados. Os reguladores explicaram que o mesmo tratamento de capital se aplica a esses instrumentos. Além disso, o design da blockchain não afeta o tratamento regulatório. As regras aplicam-se igualmente a redes blockchain permissionadas e permissionless.

Orientação da SEC Alinha-se com Supervisão Bancária

A decisão é uma continuação do aconselhamento anterior dado pela Securities and Exchange Commission (SEC). A SEC afirmou que valores mobiliários tokenizados estão sujeitos às leis federais de valores mobiliários. Consequentemente, os emissores devem cumprir as mesmas diretrizes de registro e divulgação. Os requisitos de proteção ao investidor também não são alterados. Os reguladores buscam manter um nível semelhante de controle em todos os mercados financeiros.

As autoridades introduziram essa clarificação à medida que as empresas financeiras aumentam os experimentos com blockchain. Muitas instituições desejam colocar ativos tradicionais em redes blockchain. A tokenização pode melhorar a velocidade de liquidação e a transparência. No entanto, os reguladores insistem que as empresas ainda devem seguir as estruturas legais existentes. Essa abordagem permite inovação enquanto mantém a supervisão.

Mercado de Ativos Tokenizados Continua a Expandir-se

O interesse em valores mobiliários tokenizados continua a crescer em toda a indústria financeira. Dados de mercado mostram uma expansão constante em produtos financeiros baseados em blockchain. Segundo a RWA.xyz, ações públicas tokenizadas têm um valor estimado de cerca de 1,1 mil milhões de dólares. Enquanto isso, o mercado mais amplo de ativos do mundo real tokenizados está próximo de 26 mil milhões de dólares.

Atualmente, produtos do Tesouro dos EUA tokenizados lideram esse segmento de mercado. Grandes gestores de ativos, como BlackRock e Franklin Templeton, lançaram fundos do Tesouro tokenizados. Esses produtos demonstram como as instituições usam blockchain em mercados financeiros regulados. Como resultado, a participação institucional continua a aumentar.

Várias empresas também lançaram produtos de ações tokenizadas em mercados estrangeiros. Robinhood, Kraken e Gemini lançaram ações tokenizadas para usuários europeus. Essas ofertas permitem aos investidores acessar representações de ações públicas baseadas em blockchain. No entanto, muitos valores mobiliários tokenizados ainda vêm de emissores terceiros.