As ações da Circle Internet Financial subiram 49 por cento desde o início do ano e mais do que duplicaram desde o início de fevereiro, superando os principais índices de ações dos EUA, enquanto os analistas da Bernstein reiteraram uma classificação de “Desempenho Superior” com um preço-alvo de 190 dólares.
A nota de analistas de 10 de março de 2026 cita a adoção acelerada de stablecoins para pagamentos, uso empresarial e potenciais aplicações de agentes de IA, apoiada pela clareza regulatória proporcionada pelo GENIUS Act e pela integração da Circle com instituições financeiras tradicionais, incluindo BlackRock e BNY Mellon.
Desempenho das Ações e Desacoplamento do Mercado
Movimento de Preços
As ações da Circle fecharam na terça-feira a 118,17 dólares, com alta de 5,7%, dando à empresa uma capitalização de mercado de aproximadamente 30,3 bilhões de dólares. A ação mais do que dobrou desde a baixa de início de fevereiro, perto de 50 dólares por ação, e agora sobe cerca de 49 por cento desde o início do ano.
Este desempenho compara-se favoravelmente aos índices de mercado mais amplos, com o S&P 500 estável e o Nasdaq 100 caindo aproximadamente 1 por cento no mesmo período. Com base no preço-alvo de 190 dólares da Bernstein, as ações da Circle têm aproximadamente 60 por cento de potencial de valorização a partir dos níveis atuais.
Desacoplamento do Mercado de Criptomoedas
As ações da Circle parecem ter desacoplado-se do mercado mais amplo de criptomoedas, que esteve sob pressão desde outubro de 2025 após um grande evento de liquidação alavancada. Apesar da volatilidade contínua nos preços dos ativos digitais, as ações da Circle demonstraram resiliência e impulso independente.
Tese Otimista da Bernstein
Clareza Regulamentar via GENIUS Act
A visão otimista da Bernstein está bastante ligada à rápida adoção de stablecoins, especialmente à medida que as empresas obtêm regras mais claras para o uso de dólares digitais nos Estados Unidos. O GENIUS Act, aprovado em 2025, estabeleceu uma estrutura regulatória federal para stablecoins, definindo padrões para respaldo de reservas, divulgações e supervisão.
Essa clareza oferece às empresas diretrizes mais claras para emitir e usar tokens lastreados em dólares, com a Circle posicionada como beneficiária direta. Sua stablecoin USDC é a segunda maior do mundo, com aproximadamente 78 bilhões de dólares em circulação, representando cerca de um quarto do mercado global de stablecoins.
Integração com o Financiamento Tradicional
Desde sua abertura ao público em 2025, a Circle conquistou credibilidade significativa entre instituições financeiras tradicionais. A BlackRock gere o Circle Reserve Fund, que detém a maior parte dos ativos de respaldo do USDC, enquanto a BNY Mellon atua como principal custodiante desses reservas.
A empresa também atraiu investimentos de grandes instituições, incluindo Fidelity e Goldman Sachs, refletindo o interesse crescente na infraestrutura de stablecoins por parte do finanças tradicionais.
Métricas de Adoção de Stablecoins
Crescimento de Oferta e Transações
Embora a oferta de USDC tenha diminuído brevemente após o evento de liquidez de outubro de 2025, ela se recuperou para novos máximos, atingindo aproximadamente 78 bilhões de dólares em circulação. A oferta de USDT da Tether é de cerca de 184 bilhões de dólares.
O volume total de transações com stablecoins atingiu 55 trilhões de dólares em 2025, um aumento de 98 por cento em relação ao ano anterior. O valor ajustado, que exclui bots e negociações de alta frequência, atingiu 11 trilhões de dólares, crescendo 91 por cento. A atividade de pagamento sozinha totalizou aproximadamente 375 bilhões de dólares em 2025, um aumento de 76 por cento em relação ao ano anterior, com pagamentos de consumidor para empresa crescendo 131 por cento.
Mudança Estrutural no Uso
Analistas da Bernstein argumentam que os dados indicam uma mudança estrutural na forma como as stablecoins são usadas, descrevendo a classe de ativos como evoluindo para uma infraestrutura de “banco digital global de dólares” com utilidade crescente em pagamentos. A adoção de stablecoins permaneceu persistente independentemente do sentimento do mercado de criptomoedas, sugerindo demanda fundamental mais do que atividade especulativa.
Expansão da Infraestrutura de Pagamentos
Corredores Transfronteiriços
A Circle está expandindo sua infraestrutura para suportar pagamentos transfronteiriços através da Circle Payments Network, permitindo que instituições e plataformas fintech enviem transferências em USDC que podem ser convertidas em pagamentos em moeda local através de parceiros regulados.
Atualmente, a rede suporta corredores em regiões incluindo União Europeia, Singapura, Índia, Filipinas e Estados Unidos, com aproximadamente 55 instituições inscritas e um volume anualizado de 5,7 bilhões de dólares até fevereiro de 2026.
Integração com Cartões Tradicionais
O modelo de pagamento ao consumidor mais bem-sucedido até agora combina as redes de stablecoin com redes de cartões tradicionais. A Visa suporta atualmente mais de 130 cartões vinculados a stablecoins em 50 países, processando aproximadamente 4,6 bilhões de dólares em volume de liquidação anualizado.
Catalisadores de Crescimento Futuro
Pagamentos por Agentes de IA
Olhando para o futuro, a Bernstein destacou oportunidades emergentes, como pagamentos máquina a máquina para agentes de IA, que poderiam usar stablecoins para facilitar micropagamentos por APIs e serviços digitais. Isso representa uma potencial expansão da utilidade das stablecoins além de transações iniciadas por humanos.
Posicionamento de Mercado
“Acreditamos que a Circle é uma vencedora de categoria a longo prazo”, escreveram os analistas da Bernstein, citando o posicionamento regulatório da empresa, parcerias de troca e a crescente rede de pagamentos global. À medida que as stablecoins evoluem de liquidez de negociação para pagamentos e serviços financeiros, a Circle pode emergir como um provedor chave de infraestruturas de dinheiro de próxima geração na internet.
FAQ: Ações da Circle e Adoção de Stablecoins
Q: Por que as ações da Circle estão superando o mercado de criptomoedas mais amplo?
A: As ações da Circle parecem ter desacoplado-se da volatilidade do mercado de criptomoedas, impulsionadas pelos fundamentos da adoção de stablecoins, pela clareza regulatória do GENIUS Act e pela integração da Circle com instituições financeiras tradicionais, incluindo BlackRock e BNY Mellon. A ação subiu 49 por cento desde o início do ano, enquanto os principais ativos de criptomoedas enfrentaram pressão.
Q: Qual é o preço-alvo da Bernstein para a Circle e o que isso implica?
A: Os analistas da Bernstein estabeleceram um preço-alvo de 190 dólares para as ações da Circle, implicando aproximadamente 60 por cento de potencial de valorização a partir dos níveis atuais próximos de 118 dólares. O objetivo reflete expectativas de continuidade na adoção de stablecoins em pagamentos, uso empresarial e aplicações emergentes de IA.
Q: Quão grande é o mercado de stablecoins e qual é a posição do USDC nele?
A: O USDC tem aproximadamente 78 bilhões de dólares em circulação, representando cerca de um quarto do mercado global de stablecoins. O volume total de transações com stablecoins atingiu 55 trilhões de dólares em 2025, com atividade de pagamento sozinha totalizando 375 bilhões de dólares, um aumento de 76 por cento em relação ao ano anterior.
Q: Quais parcerias financeiras tradicionais apoiam a infraestrutura da Circle?
A: A BlackRock gere o Circle Reserve Fund, que detém os ativos de respaldo do USDC, a BNY Mellon atua como custodiante principal, e a empresa atraiu investimentos de Fidelity e Goldman Sachs. A Circle Payments Network conta com aproximadamente 55 instituições inscritas, com um volume anualizado de 5,7 bilhões de dólares.
