Durante o período de 2026-04-20 01:30 a 2026-04-20 01:45 (UTC), o preço à vista do BTC oscilou de forma estreita na faixa de 74290.9 a 74709.7 USDT, com a rendibilidade registada em +0.53% nos 15 minutos, e uma amplitude de 0.56%. A intensificação da volatilidade do mercado no seu conjunto suscitou atenção, mas o número de endereços activos on-chain manteve-se estável, sem se verificarem movimentos anómalos de fundos extremos. O principal impulso desta oscilação foi a entrada de fundos institucionais nas principais plataformas de futuros e o ajustamento da estrutura das posições em derivados, especialmente o aumento em sentido contrário de 2.61% nos contratos em aberto (OI) dos futuros da CME. Além disso, parte das instituições reforçou a cobertura defensiva e a estratégia de rebote de curto prazo na faixa de consolidação de preços. Em paralelo, a negociação de opções Put de curto prazo em plataformas como Deribit esteve activa, com os contratos principais concentrados na protecção contra a queda no curto prazo, o que indica que o capital em derivados aumentou as estratégias defensivas, fazendo com que o mercado à vista acompanhasse passivamente o movimento ascendente. Adicionalmente, os fundos dos ETF registaram uma entrada líquida de 18.7 mil milhões de dólares no primeiro trimestre, aliviando o estado de saídas líquidas consecutivas de Março e fornecendo suporte de enquadramento a médio prazo para o preço à vista. Embora os endereços activos on-chain na última hora se tenham mantido na faixa de 19500–19600, sem aumentos ou reduções anómalas, as acções estruturais das instituições nos mercados de derivados e de ETF convergiram, impulsionando a volatilidade de curto prazo do preço. Não se observaram sinais de pressão vendedora por retalhistas e “baleias”, nem eventos de transferências de grande montante ou liquidações extremas; a dinâmica global parece resultar do confronto a nível institucional. Importa notar que o rácio Put/Call no mercado de derivados ainda se mantém relativamente elevado. Se o preço não conseguir manter uma trajectória ascendente, a pressão para sair de posições no curto prazo poderá agravar-se a qualquer momento. Com a contracção global do OI, a actividade dos fundos alavancados no mercado tende a enfraquecer; no futuro, é necessário prestar especial atenção às variações nas posições de derivados, ao fluxo de fundos dos ETF e às entradas e saídas de fundos activos on-chain, de modo a fazer face ao risco de volatilidade acentuada no curto prazo. Para mais informações sobre o mercado, recomenda-se acompanhar continuamente os indicadores de dados relevantes e as anomalias no nível de fundos.

A 17 de Abril, 22.000 opções de BTC estão a expirar com uma relação Put/Call de 1,05 e um ponto de dor máximo de 72.000 $, totalizando 1,65 mil milhões de dólares. Além disso, 100.000 opções de ETH estão a expirar com uma relação Put/Call de 0,95 e um ponto de dor máximo de 2.250 $, avaliadas em $460 milhões.

2026-04-12 01:30 até 2026-04-12 01:45 (UTC), o preço do ETH caiu temporariamente, e os dados do gráfico K indicam uma rendibilidade de 15 minutos de -2,46%; a faixa de preços esteve entre 2219,38 e 2283,74 USDT, com uma amplitude de 2,82%. Durante este período, a atenção do mercado aumentou rapidamente, com uma intensificação visível da volatilidade nos mercados à vista e de derivados, e o sentimento dos investidores permaneceu mais cauteloso. O principal motor desta oscilação foi o vencimento de contratos de opções de derivados em grande escala; o valor nocional total das opções sobre o ETH foi de cerca de 6690 milhões de dólares, a relação Put/Call

Em 10 de abril, vencem 27.000 contratos de opções de BTC e 151.000 contratos de opções de ETH, com rácios Put Call de 0,71 e 0,77, respetivamente. O Bitcoin ultrapassou os 72.000 dólares devido a notícias de cessar-fogo entre os EUA e o Irão, mas, no geral, o mercado ainda está numa fase de ajustamento e a volatilidade implícita desceu significativamente.

6 de Abril, a BIT divulgou um relatório indicando que o volume de transacções do mercado está a diminuir. Os ETFs de Bitcoin registaram uma entrada líquida de 1,3 mil milhões de dólares, enquanto a Ethereum continua a sofrer saídas. Os riscos geopolíticos ainda não diminuíram, pelo que a estratégia de opções de venda (put) tem sido mais favorecida. O mercado de opções sobre Ethereum registou mudanças significativas, com os traders a optarem cada vez mais por vender opções de compra para auferir prémios.

Greeks.live publicou dados sobre a expiração de opções de 27 de março: 68.000 contratos de opções de BTC e 370.000 contratos de opções de ETH expiraram, com um Put Call Ratio de 0,56, e os máximos pontos de dor foram de 74.000 dólares e 2.250 dólares, respetivamente. Apesar da volatilidade, o interesse comercial em Bitcoin continua baixo, com a confiança do mercado a escassear, esperando-se melhorias no segundo trimestre.

Os investigadores macroeconómicos da Greeks.live, Adam, afirmaram que o dia 27 de março é o dia de liquidação trimestral, com 68.000 e 370.000 opções de Bitcoin e Ethereum, respetivamente, a expirarem, e uma Razão Put Call de 0,56 para ambos. O ponto de dor máximo do Bitcoin é de 74.000 dólares, com um valor nominal de 13 mil milhões de dólares; o ponto de dor máximo do Ethereum é de 2.250 dólares, com um valor nominal de 2,12 mil milhões de dólares. A transferência de opções está ativa, com um aumento do VRP.

2026-03-26 17:45 às 18:00 (UTC), o Bitcoin (BTC) registou uma taxa de retorno de -0,69% em 15 minutos, com uma faixa de preço entre 68.385,8 e 68.956,2 USDT, e uma volatilidade de 0,83%. A volatilidade aumentou num curto período, elevando rapidamente a atenção do mercado, manifestando-se numa pressão de venda concentrada. A principal força motriz desta movimentação foi a aproximação do vencimento das opções, com investidores que detêm posições ajustando posições de curto prazo para enfrentar a zona de maior dor (75.000-80.000 dólares), combinada com a relação Put/Call das opções.

Notícia da Gate News: Em 20 de março, de acordo com dados do Greeks.live, haverá 23.000 contratos de opções BTC a vencer hoje, com Put Call Ratio de 0,88, ponto máximo de dor em 70.000 dólares e valor nocional de 1,6 mil milhões de dólares. Além disso, haverá 176.000 contratos de opções ETH a vencer hoje, com Put Call Ratio de 1,04, ponto máximo de dor em 2.150 dólares e valor nocional de 370 milhões de dólares. Próxima sexta-feira (27 de março) marca a entrega trimestral.

Gate News apresenta que, em 20 de março, o mais recente relatório on-chain de Bitcoin da VanEck mostra que o sentimento de baixa dos traders de opções de Bitcoin atingiu o nível mais alto em cinco anos. Os dados indicam que a relação de put/call do mês passado atingiu um pico de 0,84, com uma média de 0,77, situando-se no 9º percentil mais baixista desde meados de 2019. O tamanho total de contratos abertos de opções ultrapassou 330 mil milhões de dólares, com os prémios de opções de venda a atingirem máximos históricos, indicando que os investidores institucionais estão a comprar proteção de queda em larga escala.