Ontem, o presidente do Fed, Jerome Powell, fez um discurso sobre a economia dos EUA no Clube Econômico de Chicago. Enquanto ele falava, suas palavras foram interpretadas negativamente pelos mercados, incluindo os criptomoedas.

O discurso durou três quartos de hora e, embora tenha deixado os mercados de criptomoedas em ligeira dificuldade, algumas horas depois eles se recuperaram.
O discurso de Powell e o impacto no mercado cripto
Para dizer a verdade, o que o presidente da Fed disse ontem não foi particularmente significativo, porque, no geral, mais ou menos, já se sabia tudo.
O fato é que os mercados provavelmente estavam apenas esperando por algum tipo de "desculpa" para cair um pouco.
Powell começou por dizer que a economia dos EUA ainda está decididamente sólida, com um mercado de trabalho próximo do máximo de emprego e a inflação a diminuir, embora ainda acima da meta de 2%.
No entanto, também listou uma série de questões que tornam o cenário futuro menos otimista.
Em primeiro lugar, sublinhou que o crescimento está a abrandar este ano. Posteriormente, abordou obviamente a questão do impacto negativo das tarifas na inflação.
Em particular, afirmou não só que as tarifas irão gerar um aumento temporário dos preços, mas sobretudo que esse aumento poderá ser persistente. Este é um dos pontos que mais tem preocupado os mercados.
Em relação ao mercado de trabalho, ele disse que a mudança na política de imigração dos EUA levou a um crescimento estagnado da força de trabalho e que o impacto das recentes demissões do governo no mercado de trabalho ainda é difícil de estimar.
Em relação aos mercados financeiros, Powell insinuou, nas entrelinhas, que o Fed atualmente não está inclinado a intervir para limitar as perdas.
Mas o ponto que mais tem assustado os mercados é o que diz respeito ao debito pubblico.
O presidente do Fed disse que a dívida federal está em um caminho insustentável, mesmo que ainda não tenha atingido um nível insustentável, e enfatizou a necessidade de enfrentar o problema.
Os EUA são objectivamente vulneráveis do ponto de vista da dívida pública, e existe o risco de se tornarem ainda mais vulneráveis se os potenciais compradores da dívida dos EUA se tornarem incertos ou céticos em relação a ela.
A reação dos mercados de risco
Ontem, para dizer a verdade, as bolsas norte-americanas já tinham aberto em baixa bem antes de Powell começar a falar.
No entanto, durante o seu discurso, aceleraram significativamente o declínio.
Por exemplo, o índice S&P500, que havia aberto em torno de 5.340 pontos, já havia caído para 5.320 antes de seu discurso. No entanto, enquanto Powell falava, caiu ainda mais, atingindo o ponto mais baixo do dia, em 5.220.
Portanto, o impacto negativo das palavras de Powell estava lá, mas não fez nada além de aumentar um declínio já em curso.
Por outro lado, tudo o que disse já era substancialmente conhecido, e nem sequer se aventurou muito em previsões para o futuro.
Talvez os mercados nos últimos dias e semanas tenham se iludido um pouco de que o Fed poderia intervir para ajudá-los, enquanto o que Powell disse ontem deixou bem claro que atualmente o banco central não está inclinado a fazê-lo.
Além disso, enquanto Powell falava, o S&P500 caiu apenas para 5.260 pontos, enquanto o resto da queda ocorreu após o final de seu discurso.
Posteriormente, houve uma recuperação muito pequena até 5.270 pontos, antes do fechamento, mas durante a noite os mercados asiáticos abriram acentuadamente em alta.
A reação dos mercados cripto às palavras de Powell
Quanto ao mercado cripto, é aconselhável começar com Bitcoin.
Antes do discurso de Powell, o preço do BTC estava mesmo em alta, já que havia passado de US$ 83.500 para US$ 85.000, enquanto os mercados de ações dos EUA já haviam aberto em baixa.
No entanto, depois que o presidente do Fed começou a falar, até mesmo a tendência de preço do Bitcoin começou a seguir uma trajetória semelhante à do S&P500.
No entanto, o declínio não só parou com o final de seu discurso, mas não trouxe o preço do BTC abaixo de US$ 83.000, que é um nível que já havia sido alcançado durante a noite anterior.
Nesse ponto, não é de todo surpreendente que, em poucos minutos, tenha voltado a US$ 84.000, cancelando todas as perdas geradas dessa forma, e durante a noite tenha retomado a escalada que havia começado antes do discurso de Powell, embora muito mais lentamente.
Não podemos esquecer que o Dollar Index ainda está em um nível muito baixo, e isso em teoria deve favorecer o Bitcoin.
Em relação ao Total3, que mede a capitalização geral de todas as altcoins, excluindo Ethereum e stablecoin, a situação acabou sendo ainda melhor, porque a recuperação durante a noite o levou a um nível ainda maior do que o pico diário de ontem.
Portanto, a reação dos mercados de criptomoedas ontem provavelmente não foi gerada pelas palavras de Powell, mas pela reação das bolsas de valores dos EUA às palavras de Powell. Uma vez que essa dinâmica se dissipou, a criptomoeda retomou seu caminho anterior.
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