Mercado de ajuste pós-Christmas: a escassez de liquidez indica uma mudança de tendência no mercado de criptomoedas

A mercado de ativos digitais encontra-se atualmente numa situação de bloqueio de potenciais macroeconómicos perigosos. A partir do período de Natal, a rápida diminuição da liquidez tem evidenciado grandes mudanças na estrutura do mercado.

Instantâneo atual do mercado

Bitcoin (BTC) está atualmente a $92.78K, com um aumento de +1.52% nos últimos 7 dias. Representa 56.46% do mercado total, com uma capitalização total de mercado de ativos digitais a atingir 2.95 trilhões de dólares. Por outro lado, Ethereum (ETH) subiu +2.13% em 7 dias, enquanto Solana (SOL) ajustou-se com uma queda de -5.59%.

A capitalização de mercado de stablecoins encolheu-se para 318,4 mil milhões de dólares, registando uma diminuição de 0.28% nos últimos 7 dias. O USDT mantém ainda uma quota de mercado superior a 60%.

Vulnerabilidades do mercado reveladas na temporada natalícia

Na véspera de Natal, cerca das 45 minutos, o Bitcoin sofreu uma queda abrupta de $2.300, levando à liquidação de posições alavancadas superiores a 66 milhões de dólares. Este evento não foi apenas uma correção, mas uma demonstração clara da vulnerabilidade do mercado em ambientes de liquidez escassa.

• Retirada de investidores institucionais: Os ETFs de Bitcoin à vista registaram uma saída líquida de 589 milhões de dólares, enquanto os ETFs de ETH à vista tiveram uma saída líquida de 80,3 milhões de dólares. A retirada de fundos antes do feriado reduziu o colchão de segurança do mercado.
• Alerta técnico: O BTC mantém-se dentro de uma faixa central de $83.000-89.000, enquanto o ETH oscila entre $2.750-3.050. O SOL mantém-se firme na faixa de $115-130, sendo essa resistência testada.

Transformação estrutural do mercado para 2026

A antiga teoria do “ciclo de 4 anos” está a tornar-se obsoleta. O mercado de criptomoedas está a mudar de uma fase de regulamentação periférica para uma integração nos mercados de capitais tradicionais. A liderança está a passar de mineradores iniciais para grandes investidores institucionais de Wall Street.

Dualidade do ambiente macroeconómico:

Como fator de crise, do ponto de vista de ciclos históricos, o período de mercado em baixa já chegou. Por outro lado, fatores positivos incluem a margem de manobra para cortes de juros pelo Federal Reserve, a continuação do fornecimento de liquidez global, e o apoio contínuo de empresas cotadas e gestores de ativos, que sustentam estruturalmente o mercado.

Previsão do fundo do mercado em baixa para 2026

Mesmo que o mercado entre numa fase de correção, a duração dessa fase deverá ser significativamente menor do que em ciclos anteriores. O suporte estrutural dos investidores institucionais deverá formar uma linha de defesa forte no fundo.

Previsão do fundo do mercado em baixa: faixa de $50.000 a $60.000

Marcos importantes recentes

Lançamentos de tokens previstos:

• Jupiter (JUP): 28 de dezembro, com 53,47 milhões de tokens (aproximadamente $10,7 milhões) a serem libertados
• Kamino (KMNO): 30 de dezembro, com 230 milhões de tokens (aproximadamente $11,69 milhões) a serem desbloqueados
• EigenLayer (EIGEN): 1 de janeiro, com 36,82 milhões de tokens previstos para lançamento
• Ethena (ENA): 2 de janeiro, com 40,63 milhões de tokens a serem desbloqueados

Progresso na regulamentação: A partir de janeiro de 2026, espera-se a implementação do quadro de divulgação de riscos de ativos digitais do Comitê de Basileia, o sistema de troca automática de informações fiscais da Suíça, e a regulamentação rigorosa de impostos sobre criptomoedas no Reino Unido. A maior transparência regulatória aumentará a confiança do mercado, enquanto o reforço dos requisitos de conformidade acelerará a entrada de investidores institucionais.

Como interpretar os indicadores de sentimento do mercado

Atualmente, o índice RSI está em 51.46 (zona neutra), o índice de medo e ganância em 22 (zona de medo), e o índice de temporada de altcoins em 37 (neutro). O mercado claramente está a passar de uma fase de otimismo excessivo para uma de cautela.

O próximo ponto de viragem dependerá do momento de cortes de juros pelo Federal Reserve. Atualmente, a probabilidade de um corte em janeiro caiu para 13.3%, mas se a pressão inflacionária diminuir, a liquidez poderá melhorar drasticamente, mudando o cenário macroeconómico.

O mercado encontra-se agora numa encruzilhada de otimismo extremo e pessimismo, com a liquidez escassa a indicar que grandes oscilações podem ocorrer rapidamente. Em 2026, sob regulamentação e institucionalização, uma nova estrutura de mercado deverá emergir como um momento de mudança.