Recentes subidas do Bitcoin: múltiplos fatores estruturais sustentam o aumento de 5%

O responsável de investigação da Bitwise, Ryan Rasmussen, aponta na sua análise mais recente que as explicações tradicionais para a subida de curto prazo do Bitcoin são insuficientes. À superfície, destacam-se eventos geopolíticos e tendências de taxas de juro, mas a realidade é impulsionada por forças motrizes mais complexas e multidimensionais, segundo a sua avaliação.

**Entrada significativa de fundos institucionais a impulsionar o mercado de Bitcoin**

Desde que o ETF de Bitcoin físico foi listado em 2024, a alocação de ativos por grandes instituições financeiras acelerou-se. Plataformas principais como Morgan Stanley e Wells Fargo começaram a investir de forma mais séria em produtos relacionados com Bitcoin, e a entrada líquida diária em ETFs atingiu cerca de 5 mil milhões de dólares a 2 de janeiro, demonstrando uma procura institucional significativamente crescente. Espera-se que esta tendência continue a acelerar.

Fundos soberanos, fundos de doações universitárias e entidades de gestão de pensões, com uma orientação de investimento de longo prazo, também começaram a considerar de forma mais sistemática e estratégica a alocação de Bitcoin. A entrada destes atores representa um marco importante na maturidade global do mercado de Bitcoin.

**Melhoria do ambiente regulatório de criptomoedas acelera a confiança**

Com a mudança de políticas em 2024, a direção regulatória para o setor de criptomoedas tem-se tornado mais favorável. Esta melhoria no ambiente permite que instituições de Wall Street e gestores de património de alta renda possam alocar mais ativamente em Bitcoin. A maior transparência regulatória reduz as barreiras psicológicas para os participantes do mercado e promove a entrada de capitais de grande escala.

**Recuperação do sentimento de investimento em ativos de risco**

As preocupações excessivas relacionadas com o mercado de IA estão a diminuir. Com uma mudança de sentimento mais positiva, o capital está a ser redistribuído para ativos de risco, como ações tecnológicas e Bitcoin. Esta mudança psicológica é um fator importante que contribui para a subida de curto prazo do mercado.

**Continuação do cenário de redução de taxas de juro: fatores de suporte estrutural**

As perspetivas de redução de taxas de juro a curto prazo não mudaram significativamente em relação às previsões anteriores. Além disso, o afrouxamento quantitativo (QE) ainda está na fase inicial, com expectativas de mais de 50 pontos base de redução até ao final de 2026. Este ambiente de taxas baixas continuará a fornecer suporte estrutural para ativos de risco, incluindo o Bitcoin.

Os fatores que impulsionaram o mercado de Bitcoin em mais de 5% recentemente não se devem a um único evento geopolítico, mas sim à ação combinada de múltiplos fatores de suporte: aceleração da entrada de instituições, melhoria do ambiente regulatório, aumento da confiança do mercado e continuidade das políticas de relaxamento financeiro. Acredita-se que estes fatores continuarão a sustentar a tendência do mercado no futuro.