GBP/USD ultrapassa 1.3450 à medida que o pivô dovish do Fed contrasta com os cortes de taxa moderados do BoE

A Libra Esterlina continua a superar o Dólar Americano, com o GBP/USD a negociar perto de 1.3480 nas primeiras horas asiáticas de sexta-feira. A divergência resulta de trajetórias de política monetária marcadamente diferentes de um lado e do outro do Atlântico, onde os participantes do mercado estão a incorporar cada vez mais múltiplas reduções de taxas por parte de Washington, enquanto Londres sinaliza uma abordagem mais cautelosa.

Divergência de Política Favorece a Libra Esterlina

O Banco de Inglaterra (BoE) implementou recentemente a sua última redução de taxa, baixando os custos de empréstimo de 4,0% para 3,75% em dezembro—marcando o nível mais baixo desde início de 2022. O Governador Andrew Bailey indicou durante a conferência de imprensa subsequente que o ciclo de ajustamento descendente continuaria de forma gradual, embora cada decisão exigisse uma análise mais cuidadosa. Esta postura moderada contrasta fortemente com as expectativas crescentes de movimentos mais agressivos por parte da Federal Reserve.

O Dólar Americano já sofreu o seu pior desempenho anual em oito anos ao concluir 2025, refletindo uma confiança enfraquecida na moeda em meio às expectativas de flexibilização da política. A previsão do mercado através da ferramenta CME FedWatch atualmente reflete aproximadamente 15% de probabilidade de uma redução da taxa pelo Fed na reunião de política de janeiro.

Incerteza na Liderança do Fed Aumenta Pressão sobre o USD

Para além das expectativas de taxas, a especulação sobre a sucessão na liderança da Federal Reserve está a intensificar a volatilidade da moeda. O Presidente Trump sinalizou a sua preferência por um sucessor para o atual líder Jerome Powell—cujo mandato termina este ano—que manteria condições monetárias acomodatícias. As declarações públicas de Trump de que espera que o próximo Presidente mantenha as taxas suprimidas e alinhe com as preferências da sua administração desencadearam preocupações dos investidores sobre a independência institucional do banco central.

As próximas declarações da Presidente do Federal Reserve de Filadélfia, Anna Paulson, podem fornecer maior clareza sobre a direção de curto prazo do Fed, potencialmente reforçando os obstáculos ao USD ou oferecendo alívio temporário.

Força do Cable Reflete Perspetiva Assimétrica de Taxas

A força da taxa de câmbio GBP para USD reflete o posicionamento fundamental em torno das diferenças de taxas de juro. Enquanto o BoE navega por um ciclo de cortes gradual com consideração cuidadosa em cada etapa, o Fed parece estar preparado para um caminho de flexibilização mais pronunciado. Esta assimetria de política continua a apoiar o momentum de alta do Libra acima do nível técnico de 1.3450, com dinâmicas mais amplas de carry trade a favorecer moedas de maior rendimento até que a divergência se reduza.