Por que Michael Burry evita os Gigantes da Tecnologia: A armadilha da IA além da Meta, Google e Microsoft

Investidor lendário Michael Burry deixou clara a sua posição no mercado em comentários recentes—ele está ativamente a apostar na baixa da Oracle, mas quando se trata dos pesos pesados da tecnologia, a sua estratégia toma um rumo dramaticamente diferente. Burry afirmou explicitamente que evitaria apostar contra Meta, Alphabet e Microsoft, e o seu raciocínio revela uma compreensão sofisticada do que realmente importa nas avaliações modernas de tecnologia.

O verdadeiro negócio além do hype da IA

O argumento central de Burry atravessa o ruído em torno dos investimentos em inteligência artificial. Ao analisar estas três corporações, ele enfatiza que reduzir o desempenho das ações delas unicamente a uma jogada de IA falha fundamentalmente o alvo. Cada empresa opera plataformas dominantes que vão muito além das aplicações de aprendizagem de máquina.

Considere a posição da Meta: uma posição vendida não seria simplesmente uma aposta contra a integração de IA—seria simultaneamente uma aposta contra um dos ecossistemas de redes sociais e publicidade mais enraizados do mundo. Da mesma forma, direcionar a Alphabet através de uma lente de IA ignora o controle quase fortaleza do Google sobre a infraestrutura de pesquisa global, o sistema operacional Android onipresente, e a divisão de veículos autônomos Waymo.

A Microsoft apresenta um caso igualmente complexo. Uma aposta vendida desafiaria efetivamente o domínio imbatível da empresa em software de produtividade empresarial como serviço, uma categoria que permanece amplamente isolada das preocupações com a disrupção pela IA.

O efeito fortaleza e resiliência financeira

O otimismo do investidor nestes três gigantes baseia-se na sua capacidade de resistir às tempestades económicas. Burry reconhece que esses gigantes provavelmente passarão por exercícios de disciplina de capital—apertando os gastos com tecnologia, absorvendo perdas por excesso de capacidade na infraestrutura, e potencialmente escrevendo ativos com desempenho inferior.

No entanto, apesar dessas pressões de curto prazo, as suas fortalezas competitivas permanecem estruturalmente intactas. Cada empresa mantém um domínio quase impenetrável sobre o seu principal setor de negócio, sugerindo que os ventos contrários cíclicos não se traduzirão em declínio a longo prazo.

“Estas franquias irão persistir”, sugere a análise de Burry, reforçando a sua convicção de que apostar na baixa delas representa uma tese fundamentalmente errada no ambiente de mercado atual.