A Índia ajusta os impostos sobre cigarros, as ações de tabaco sob pressão atingem o nível mais baixo em seis meses

PseudoIntellectual · 2026-01-20T17:09:08+00:00

O Ministério das Finanças da Índia implementou um novo imposto sobre cigarros a partir de 1 de fevereiro, com a taxa de imposto variando de acordo com o comprimento do cigarro, levando a uma reação acentuada no mercado, com as ações da ITC e dos distribuidores de Marlboro caindo significativamente. O novo imposto fará com que o preço dos cigarros de 75-85 milímetros aumente em 2-3 rúpias, aumentando o encargo total em 22%-28%. Esta política visa reduzir o consumo de tabaco, aumentar os avisos de saúde e pode impactar os lucros das empresas listadas e a demanda de consumo.

PseudoIntellectual

2026-01-20 17:09:08

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O Ministério das Finanças da Índia publicou na quarta-feira novas regras de imposto sobre o consumo, implementando uma estrutura de impostos escalonados para cigarros a partir de 1 de fevereiro, cobrando entre 2050 e 8500 rúpias por mil unidades (aproximadamente 22,82–94,60 dólares), com o valor do imposto determinado pelo comprimento do cigarro. Esta medida provocou uma reação intensa no mercado, levando o setor de tabaco a uma queda acentuada.

Queda nos preços das ações das empresas listadas

Como fabricante de cigarros Gold Flake e líder no setor de tabaco na Índia, as ações da ITC caíram significativamente 4,4% na quinta-feira, fechando a 385,25 rúpias, atingindo o nível mais baixo desde junho de 2024, com a maior queda diária desde fevereiro de 2022. Ao mesmo tempo, a distribuidora de Marlboro na Índia, GfFrey Phillips India, sofreu uma queda ainda maior de 7,7%.

No índice Nifty 50, a ITC foi a ação com maior queda do dia, liderando também a queda do índice de consumo FMCG, que caiu 1,6% no geral.

Aumento do custo do cigarro em destaque

De acordo com a equipe de análise da ICICI Securities, o novo imposto aumentará a carga total sobre cigarros de 75-85 milímetros em 22%-28%. Os analistas apontam que cigarros com mais de 75 milímetros representam cerca de 16% das vendas da ITC, e o novo imposto elevará o preço de cada cigarro em 2–3 rúpias.

Este imposto sobre o consumo será adicional ao imposto sobre bens e serviços de 40% já existente, o que pode tornar o aumento de preços no varejo ainda mais pronunciado.

Contexto político e impacto no mercado

Esta reforma tributária foi implementada após o governo aprovar em dezembro de 2024 a Lei de Imposto de Consumo Central de 2025 (Revisada), que substitui o regime temporário de impostos sobre cigarros e produtos de tabaco por um novo sistema de impostos regular.

O governo considera os problemas de saúde relacionados ao tabaco como uma grande despesa para os recursos públicos e já adotou várias medidas de contenção, incluindo o reforço de alertas de saúde e aumentos periódicos de impostos. A introdução do novo imposto certamente elevará ainda mais o custo de compra para cerca de 100 milhões de fumantes na Índia, pressionando a lucratividade das empresas listadas ao mesmo tempo em que busca reduzir o consumo de tabaco.

Analistas acreditam que as empresas podem ser forçadas a repassar os custos por meio de aumentos de preços, embora o risco de retração na demanda também seja uma preocupação.

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