O rally das sojações indica uma mudança na dinâmica do mercado—Aqui está o que os traders precisam saber

Soja entregou um desempenho sólido na sexta-feira, com a maioria dos contratos a subir entre 4 e 5 cêntimos. Enquanto os futuros de março apenas caíram 4¾ cêntimos na semana, o momentum mais amplo sugeria uma força subjacente. O preço médio nacional de Cash Bean, segundo o cmdtyView, disparou 5¼ cêntimos para atingir $9.87¼, sinalizando uma procura real ao nível físico.

Soymeal e Óleo de Soja Apresentam Quadro Misto

Os futuros de farelo de soja contaram uma história diferente, saltando 80 cêntimos para $2.40 mais altos no dia, apesar da queda semanal de $13.70 em março. Os futuros de óleo de soja, no entanto, recuaram entre 18 e 36 pontos na sexta-feira, embora o ganho semanal de 292 pontos não deva ser ignorado. Os traders pareceram estar a reavaliar posições em todo o complexo, criando o tipo de ação irregular que muitas vezes precede movimentos significativos.

Especuladores Reduzem Dramaticamente Posições Longas

O relatório semanal de Compromisso de Traders revelou uma mudança importante: os traders especulativos reduziram agressivamente a sua posição líquida longa em futuros e opções de soja em mais 44.756 contratos, levando-a a apenas 12.961 contratos em 13 de janeiro. Esta rápida liquidação levanta questões sobre os níveis de convicção entre os grandes traders à medida que se aproxima a nova semana.

Verificação da Realidade das Exportações: Soja Enfrenta Obstáculos

Aqui é onde as coisas ficam preocupantes para os touros. Os dados de Vendas de Exportação mostram compromissos totais de soja em 30.637 MMT em 8 de janeiro — 25% abaixo do mesmo período do ano passado. Isso representa apenas 71% da projeção do USDA e fica 15 pontos percentuais aquém do ritmo normal. As remessas acumuladas reais são ainda piores: 17.984 MMT representam apenas 42% da estimativa do USDA e ficam muito atrás da média típica de 60%.

Mudança na Oferta Brasileira Acrescenta Complexidade

Analistas privados de culturas atualizaram suas estimativas para o Brasil na quinta-feira, com a Safras aumentando sua projeção em 0,52 MMT para 179,28 MMT. Este ajuste pode influenciar a dinâmica da oferta global e potencialmente pesar na procura de soja dos EUA.

Onde Está a Soja Agora

Mar 26 Soja fechou a $10.57¾, com uma subida de 4¾ cêntimos. Cash próximo fechou a $9.87¼, com uma subida de 5¼ cêntimos. Mai 26 Soja acrescentou 4½ cêntimos, fechando a $10.68¾. Jul 26 Soja subiu 5 cêntimos, para $10.81¼.

Com o feriado de segunda-feira, Dia de Martin Luther King Jr., a manter os mercados fechados durante o horário normal (reabertura na segunda-feira à noite), os traders têm tempo para digerir se a força de sexta-feira da soja representa uma convicção genuína ou um rebote temporário antes de uma possível fraqueza ligada à desaceleração das exportações.