Por que comprar 2 líderes tecnológicos estabelecidos faz mais sentido do que perseguir a CoreWeave

A CoreWeave captou a atenção dos investidores em 2025 com retornos impressionantes desde o seu lançamento na IPO em março passado. A especialista em infraestrutura de IA, que fornece poder de computação a empresas como a OpenAI, viu o preço das suas ações disparar além das expectativas. No entanto, por trás desta história de crescimento encontram-se obstáculos financeiros significativos que justificam uma análise mais aprofundada antes de comprometer capital.

Os Riscos Ocultos por Trás da Expansão Rápida da CoreWeave

A trajetória de receita da empresa parece extraordinária no papel. A receita dos últimos 12 meses da CoreWeave situa-se em $4,3 mil milhões, com projeções a subir para $12 mil milhões este ano e $19,2 mil milhões no próximo. Estes números alimentam o entusiasmo entre investidores focados em crescimento.

No entanto, a empresa enfrenta um desafio estrutural: alcançar esta expansão requer investimentos contínuos massivos. A CoreWeave continua a acumular chips GPU da Nvidia e a construir novos data centers de IA, mas o custo financeiro é substancial. A firma consumiu mais de $8 mil milhões em fluxo de caixa livre nos últimos doze meses. A dívida acumulada disparou para mais de $18 mil milhões desde julho de 2024, enquanto a diluição das ações ultrapassou 7,3% desde a IPO.

Este padrão de gastos cria uma vulnerabilidade. Sem uma geração de fluxo de caixa livre a curto prazo, a dependência da CoreWeave de empréstimos e emissão de ações poderá, eventualmente, pesar sobre os retornos aos acionistas. Investidores à procura de oportunidades de construção de riqueza mais sustentáveis podem redirecionar a atenção para plataformas tecnológicas estabelecidas, com modelos de negócio comprovados e geração substancial de caixa.

Por Que o Alphabet Merece Sua Consideração Como Uma Das 2 Melhores Alternativas

O Alphabet apresenta um contraste convincente. A potência tecnológica entregou mais de 13.000% de retorno desde 2004, demonstrando o poder da propriedade a longo prazo em empresas transformadoras.

Hoje, o Alphabet opera um império diversificado. Google, YouTube e Google Cloud geram coletivamente $385 mil milhões em receita anual e produzem $73 mil milhões em fluxo de caixa livre. Esta abundância de caixa permite à empresa financiar iniciativas ambiciosas de IA enquanto recompensa os acionistas.

A posição competitiva do Alphabet em IA é notavelmente forte. A empresa aproveita dados de bilhões de utilizadores em todo o seu ecossistema para treinar modelos proprietários. O Gemini agora compete diretamente com o ChatGPT como uma alternativa credível. Além disso, a adoção de IA está a acelerar a expansão do Google Cloud, à medida que as empresas dependem cada vez mais da infraestrutura de cloud para implementação de IA.

Analistas de Wall Street projetam que o Alphabet irá expandir os lucros em mais de 16% ao ano nos próximos três a cinco anos. Este cenário de crescimento — e a recente parceria de IA com a Apple — sustentam a avaliação atual do P/E à frente, próxima de 29. Apesar da capitalização de mercado de $4 triliões, o potencial de valorização a longo prazo permanece substancial.

Microsoft: Uma Vencedora Multidecadal que Continua a Avançar

A Microsoft representa outra oportunidade convincente entre 2 ações tecnológicas líderes a considerar. Desde 1987, a empresa gerou retornos superiores a 193.000%, consolidando-se como talvez a criadora de riqueza mais duradoura na tecnologia.

A firma mantém uma diversificação extraordinária. A receita anual ultrapassa $293 mil milhões, apoiada por $78 mil milhões em fluxo de caixa livre anual. Esta geração de caixa permite à empresa investir no crescimento futuro enquanto mantém força financeira.

Os segmentos de negócio da Microsoft criam múltiplos caminhos de monetização de IA. Os seus produtos de software — Windows, Microsoft 365 e Dynamics 365 — atendem a bilhões de utilizadores e empresas globalmente. O Azure é a segunda maior plataforma de computação em cloud do mundo, posicionando a empresa perfeitamente para capitalizar a adoção de IA empresarial.

Notavelmente, a Microsoft detém 27% da OpenAI e mantém uma parceria estratégica com a empresa. Este investimento proporciona exposição direta ao jogador mais proeminente na revolução da IA.

A tese de investimento assenta na execução e escala. Os analistas prevêem um crescimento de lucros anualizado superior a 16% nos próximos anos. Com um P/E à frente ligeiramente acima de 30, a Microsoft não está a negociar com desconto, mas a avaliação parece razoável dado o percurso de crescimento e as vantagens competitivas da empresa. Embora esta ação não proporcione riquezas da noite para o dia, o seu histórico multidecadal de criação de valor fala por si.

A Consideração Final

Comparar estas três opções revela uma distinção clara. A CoreWeave oferece crescimento explosivo, mas carrega riscos financeiros ligados à intensidade de capital e ao consumo de caixa. O Alphabet e a Microsoft, por outro lado, combinam oportunidades de crescimento relevantes com força financeira para financiar investimentos em IA de forma independente. Ambas demonstraram a capacidade de criar riqueza geracional ao longo de múltiplos ciclos de mercado. Para investidores que priorizam retornos sustentáveis em vez de apostas especulativas, estas 2 operadoras comprovadas merecem consideração séria.