Rali de Ações de Eletrônicos de Manufatura: Quais 4 nomes merecem a sua atenção em 2025?

O setor de serviços de fabricação eletrônica está a mostrar contrastes interessantes neste momento. Por um lado, a procura mantém-se bastante sólida nos principais mercados finais—as empresas estão a adotar progressivamente tecnologia avançada de fabricação, o comércio eletrónico continua a impulsionar encomendas, e os nichos de aeroespacial/defesa estão a funcionar normalmente. Por outro lado, o setor de fabricação mais amplo acabou de concluir o seu décimo mês consecutivo de contração, com o PMI de Fabricação do ISM a situar-se nos 47,9% em dezembro. Isso é um sinal de alerta para fricções na cadeia de abastecimento também.

Então, onde está a oportunidade? A Zacks classifica a indústria de Fabricação-Eletrónica na posição #52 global—está na faixa dos 22% superiores entre 243 indústrias, sugerindo potencial de valorização a curto prazo apesar dos ventos macroeconómicos adversos. Quatro ações destacam-se como possíveis apostas nesta recuperação do setor: Powell Industries (POWL), Emerson Electric (EMR), Eaton Corporation (ETN), e EnerSys (ENS).

Os Ventos Favoráveis & Desfavoráveis

Vamos ser claros: a indústria encontra-se entre forças concorrentes. A digitalização está a ajudar os fabricantes a reduzir custos e a aumentar a produtividade. Os fabricantes de dispositivos médicos estão a aproveitar uma forte procura. A logística do comércio eletrónico é um motor de crescimento.

Mas a fraqueza na fabricação é real. Novas encomendas contraíram-se para 47,7% em dezembro, e as entregas dos fornecedores desaceleraram notavelmente. As escassezes de componentes eletrónicos persistem. Isto explica porque a indústria de Fabricação-Eletrónica devolveu apenas 5,4% no último ano—ainda assim, a um desempenho inferior ao setor de Produtos Industriais (subiu 10,3%) e ao S&P 500 (subiu 19,4%).

Visão Geral de Valoração

A indústria negocia a um P/E futuro de 22,27X—ligeiramente acima dos 21,68X do setor, mas abaixo dos 23,38X do S&P 500. Nos últimos cinco anos, o intervalo foi de 14,48X a 25,64X, com uma mediana de 20,99X. Não é exatamente barato, mas também não é excessivamente caro.

Quatro nomes a acompanhar

Powell Industries (POWL) — Classificação Zacks #2

A Powell, com sede em Houston, é a destaque, com uma valorização de 55,2% no último ano. A empresa fabrica equipamentos de distribuição e controlo elétrico personalizados, beneficiando de fortes pipelines de projetos nos mercados de utilidades e industriais. Os projetos de transição energética—biocombustíveis, captura de carbono, hidrogénio—estão a criar ventos favoráveis adicionais. Mais impressionante: quatro trimestres consecutivos de superação de lucros, com uma surpresa média de 8,4%. O momentum da ação sugere que o mercado acredita nesta história de recuperação.

Emerson Electric (EMR) — Classificação Zacks #3

A Emerson, com sede em St. Louis, é uma empresa diversificada de engenharia e tecnologia, com exposição a sistemas de energia, processos e controlo. O crescimento nas regiões das Américas e Ásia está a impulsionar o negócio de Medição & Análise. A empresa também está a ganhar tração sólida nos seus mercados finais de energia. Subiu 18,9% no último ano, com quatro trimestres consecutivos a superar as estimativas (surpresa média de 3,2%), parecendo uma aposta mais estável do que a Powell.

Eaton Corporation (ETN) — Classificação Zacks #3

A Eaton, com sede em Dublin, está a aproveitar a onda de centros de dados de IA—aumento da procura por componentes elétricos que alimentam novas infraestruturas. A tendência global de reindustrialização também joga a seu favor. Perdeu 3,7% no último ano, mas recuperou 5,6% no último mês, sugerindo um possível ponto de viragem. Quatro superações de lucros seguidas (surpresa média de 0,7%) demonstram consistência, embora a magnitude seja menor do que a dos pares.

EnerSys (ENS) — Classificação Zacks #3

A EnerSys, com sede na Pensilvânia, fabrica baterias industriais e está bem posicionada para a procura de defesa/aeroespacial. A expansão da rede de comunicações dos EUA—impulsionada pela procura de dados de IA—é outro vento favorável para o seu segmento de Sistemas de Energia. Subiu 19,2% no último ano, com uma surpresa média de 4,9% nos lucros, tendo entregue uma execução sólida juntamente com uma apreciação decente das ações.

A Conclusão

Três destas quatro ações superaram as estimativas de forma consistente, e duas (Powell e EnerSys) já entregaram retornos de dois dígitos apesar dos ventos contrários do setor. A desaceleração na fabricação não vai desaparecer da noite para o dia, mas o nicho de serviços de fabricação eletrónica parece bem posicionado para superar à medida que as empresas investem em modernização e tecnologia especializada. Se procura exposição, o risco/recompensa parece inclinado para a oportunidade neste momento.