O raciocínio por trás do mercado atual é bastante claro — usar tarifas como moeda de troca para puxar a Europa para a mesa de negociações, preparando o terreno para objetivos geopolíticos maiores. Essa estratégia tem efeitos imediatos: primeiro, pressionar os preços do mercado para criar pânico, e após acumular fundos, liberar notícias favoráveis para impulsionar a alta. De acordo com o cronograma, o ponto de virada pode ocorrer por volta de 1 de fevereiro, ou até antes. Assim que a Europa recuar (o que, historicamente, é bastante provável), o mercado poderá se recuperar rapidamente.

O movimento do último ano já confirmou uma regra: o mercado reage de forma excessivamente sensível às políticas tarifárias. Essa pessoa não tem muitas cartas na manga, por isso a jogada das tarifas será repetida várias vezes, quase como uma operação diária. Isso significa que devemos nos acostumar com as oscilações, e até mesmo considerá-las oportunidades de negociação.

Do ponto de vista de fluxo de capital, o ouro continua em alta, enquanto ativos de risco estão sob pressão. Isso reflete uma realidade: nenhum ativo realmente transmite segurança para investir. O capital está fugindo de ativos instáveis, e essa rotação de commodities e ações não é tanto uma escolha ativa, mas uma necessidade de proteção.

A situação até novembro será ainda mais complexa. Se as eleições de meio de mandato forem um fracasso, a ameaça de impeachment se concretizará. Portanto, esse período será dedicado a garantir a vitória nas eleições, e uma forte volatilidade no mercado de criptomoedas é quase certa.

O risco de black swan mais importante a se ficar atento, na minha avaliação, é uma ação do Canadá. Se realmente acontecer, o mercado de capitais reagirá de forma intensa. Todos devem estar preparados com planos de gestão de risco e alocação de fundos.