Há um fenómeno interessante que merece atenção — os dez maiores detentores de carteiras na ranking do DeBank recentemente descobriram um problema. Usando uma ferramenta de análise de dados on-chain (Bubble Maps), identificaram a votação de governança mais recente de um projeto DeFi, onde as carteiras que votaram a favor apontam principalmente para os fundadores do projeto e suas partes relacionadas.

A lógica por trás disso é ainda mais intrigante. A proposta aprovada parecia ter como objetivo aumentar a liquidez de um determinado token, mas na realidade, era uma estratégia para permitir que os responsáveis pelo projeto vendessem tokens periodicamente, gerando receita para o protocolo. De acordo com o whitepaper do projeto, a distribuição dessa receita é 100% controlada por partes interessadas específicas.

Esse tipo de design reflete um velho problema: quando o poder de governança é altamente concentrado e ligado a incentivos econômicos, mesmo com mecanismos de votação, os resultados tendem a ser pré-determinados. Os dados on-chain tornam tudo isso transparente, mas as votações continuam a ser aprovadas normalmente.