Por trás da nova máxima do ouro: Como a festa dos metais preciosos está a reescrever o padrão de liquidez do mercado

Spot gold突破4850美元/盎司，在短短20天内大涨10%，白银也创下历史新高。这波贵金属的狂欢背后，是多重因素的叠加共振，同时也在悄然改变全球资本的流向。

Ouro rápido de subida

Dos dados, esta subida foi realmente surpreendente. Segundo as últimas notícias, o ouro à vista ultrapassou os 4850 dólares/oz em 21 de janeiro, com um aumento de 1.83% no dia. Ainda mais relevante é a dimensão temporal — em apenas 20 dias, o ouro subiu 10%, com um aumento acumulado de mais de 480 dólares ao longo do ano. Em comparação, na sexta-feira passada (17 de janeiro), o ouro estava a 4598.77 dólares/oz, tendo aumentado mais de 250 dólares em poucos dias de negociação.

A performance da prata foi ainda mais agressiva. Segundo informações, a prata atingiu uma nova máxima histórica de 93.69 dólares/oz, com um aumento diário superior a 4%. Este “salto” contrasta com a subida estável do ouro.

Múltiplos fatores de impulso

Demanda de proteção geopolítica

A ameaça de tarifas de Trump sobre Groenlândia tornou-se um catalisador importante recentemente. Segundo informações, Trump anunciou que a partir de 1 de fevereiro de 2026, aplicará uma tarifa de 10% sobre mercadorias da Dinamarca, Noruega, Suécia, França, Alemanha, Reino Unido, Holanda e Finlândia. Este movimento provocou turbulência nos mercados europeus — DAX caiu 1.1%, CAC40 caiu 1.3%. Diante desta incerteza, investidores migraram massivamente para o ouro, um ativo tradicional de proteção.

Demanda estrutural de aumento de reservas pelos bancos centrais

Segundo análises, no quarto trimestre de 2025 e início de 2026, bancos centrais liderados por China, Índia e alguns países do Oriente Médio continuam a manter um ritmo forte de compra de ouro, com o objetivo de reduzir a dependência de ativos em dólares. Essa demanda estrutural oficial fornece uma sólida “base de preço” para o ouro.

Expectativa de corte de juros em contínuo fermento

Segundo informações, as expectativas de novos cortes de juros em 2026 continuam a se intensificar. Após três cortes em 2025, o ambiente de juros baixos reduziu claramente o custo de manter ouro, aumentando a disposição de investir em ouro. Isso sustenta a lógica central do aumento do preço do ouro.

Significado da quebra técnica

Do ponto de vista técnico, o ouro já quebrou níveis de resistência importantes. Segundo análises, os 4650 dólares marcaram a transição de resistência para suporte, e as médias móveis de 5, 10 e 20 dias estão em configuração de alta, com o preço acima das médias, indicando uma tendência de médio prazo intacta. Isso sugere que, no curto prazo, o ouro ainda possui potencial de alta.

Impacto da migração de fundos para o mercado de criptomoedas

Este aumento nos metais preciosos está silenciosamente mudando o fluxo de capital global. Segundo observações, quando ativos tradicionais de proteção começam a atrair dinheiro de forma frenética, ativos de risco naturalmente ficam de lado. Muitos investidores, após lucrarem com a disparada do ouro e prata, mostram uma queda na empolgação com criptomoedas. Isso não significa que o mercado de cripto esteja “no fim”, mas sim uma migração temporária de fundos — quando o ouro e a prata pararem de subir ou começarem a recuar, esses recursos procurarão novas oportunidades.

Focos de atenção futura

No curto prazo, a tendência de alta do ouro permanece forte. Segundo análises, atenção aos níveis de 4680-4690 dólares, com foco especial na quebra da barreira de 4700 dólares. Contudo, atualmente, há uma grande divergência entre o ouro e as médias móveis, sendo necessário cautela com possíveis correções técnicas. A divulgação de dados econômicos importantes pode ser o gatilho para movimentos de mercado.

Resumo

O ouro ultrapassou 4850 dólares, atingindo nova máxima, impulsionado por uma combinação de fatores geopolíticos, aumento de reservas pelos bancos centrais e expectativas de cortes de juros. Apesar do ritmo acelerado, os fundamentos permanecem sólidos. Para o mercado de criptomoedas, isso representa uma migração de fundos, não uma crise de mercado. Quando o movimento do ouro desacelerar, a liquidez retirada poderá voltar a fluir para ativos de risco. A estratégia atual deve ser de observação, não de pânico, acompanhando os suportes técnicos do ouro e a reação a dados econômicos importantes.