O Bitcoin voltou a cair abaixo de 92.000 dólares na noite passada, com o sentimento do mercado a oscilar de forma anormal. Numa situação destas, os grandes investidores na blockchain estão a fazer coisas completamente diferentes — alguns mantêm-se firmes, outros começam a liquidar posições de forma frenética. Por trás desta divisão, escondem-se as verdadeiras divergências do mercado atual.

De acordo com dados na blockchain, os golfinhos que entraram recentemente no mercado não estão a passar por uma boa fase. Estes novos golfinhos, com um tempo de entrada inferior a 155 dias, têm um custo médio de cerca de 98.000 dólares. Com o preço a cair para 92.000 dólares, as suas perdas não realizadas já acumulam cerca de 6 mil milhões de dólares. Estes investidores seguram posições enormes, e a pressão psicológica deve ser considerável. O nível de 85.000 dólares está a tornar-se numa zona de risco que não pode ser ignorada — uma queda abaixo dela é difícil de imaginar o que poderá acontecer.

Por outro lado, os investidores mais experientes não agem da mesma forma. Aqueles que o mercado acompanha de perto, os investidores de longo prazo, mantêm-se firmes, demonstrando uma grande resistência. Em contrapartida, os investidores de curto prazo já começaram a liquidar posições em grande quantidade para realizar lucros, parecendo preparar-se para uma possível recuperação.

Esta volatilidade do mercado explica muitas coisas. Quando consegues perceber, através dos dados, quem está a aumentar posições, quem está a reduzir, quem está a aproveitar para comprar na baixa e quem está a fugir no topo, podes sentir a verdadeira temperatura do mercado. Os movimentos dos golfinhos muitas vezes revelam mais do que o próprio preço o que vai acontecer a seguir. Ajustes de posições que envolvem centenas de milhões de dólares, cada pequena mudança, conta a verdadeira opinião dos participantes do mercado.