#数字资产市场动态 Stablecoins impulsionam a corrida pelo pagamento, o setor de cartões criptográficos vive uma onda de financiamento

Em meados de janeiro, uma notícia importante veio do setor de infraestrutura de pagamentos criptográficos — a conhecida empresa de cartões Rain concluiu uma rodada de financiamento Série C de 2,5 bilhões de dólares, elevando sua avaliação para quase 20 bilhões de dólares. Este investimento marca o início de uma competição acirrada sobre “como as stablecoins podem realmente entrar no consumo diário”, com diversos players mostrando suas estratégias.

**O volume de pagamentos está crescendo de forma explosiva**

De acordo com os dados mais recentes da Artemis, o volume de transações no setor de pagamentos criptográficos está crescendo a uma taxa anualizada de 106%, atingindo um total de 18 bilhões de dólares em transações. Quão impressionante é esse número? Quase igual ao volume de transferências ponto a ponto de stablecoins (, cerca de 19 bilhões de dólares ). Em outras palavras, os pagamentos estão se tornando a principal utilidade das stablecoins.

A equipe de pesquisa prevê que, até o final deste ano, os cartões criptográficos superarão outras formas de pagamento, tornando-se a principal porta de entrada para pagamentos com stablecoins no varejo.

**Confronto entre três caminhos**

Atualmente, a competição se dá principalmente ao longo de três rotas tecnológicas diferentes:

Primeiro, o **modelo full-stack**. A Rain, ao se tornar membro principal da Visa, criou toda a infraestrutura de emissão de cartões, liquidação e gerenciamento de risco, aumentando sua base de usuários em 30 vezes e o volume de transações de pagamento em 38 vezes. Já atende mais de 200 clientes, uma curva de crescimento bastante impressionante.

Segundo, o **modelo de camada de orquestração**. A Stripe entrou na jogada, adquirindo a Bridge por 1,1 bilhão de dólares, além de investir pesado na Zero Hash, avaliada em cerca de 1 bilhão de dólares. Essas grandes empresas de tecnologia e finanças estão apostando em um futuro “sem percepção de blockchain” — os comerciantes não precisam se preocupar com qual blockchain está por trás, basta aceitar e liquidar stablecoins.

Terceiro, o **plano de cadeia dedicada**. Alguns players acreditam que blockchains genéricas como Ethereum não foram feitas para pagamentos, por isso o projeto Stable, apoiado pela Bitfinex, lançou em 2025 uma blockchain focada em pagamentos, já arrecadando 2 bilhões de dólares em fundos pré-seed. O objetivo é oferecer uma experiência de transferência de stablecoins com taxas de gás quase zero.

**Mercados emergentes são o motor de crescimento**

Geograficamente, esse crescimento não vem dos países desenvolvidos. África, América Latina, Sul da Ásia — essas regiões têm uma demanda muito maior por pagamentos com stablecoins do que Europa e EUA. A realidade? A Visa controla mais de 90% da fatia de mercado de cartões criptográficos, por uma razão simples: seus testes de liquidação com stablecoins usam nativamente USDC, enquanto USDT ainda não faz parte desse sistema.

Isso indica que o próximo grande impulso para pagamentos com stablecoins acontecerá em mercados onde os serviços financeiros tradicionais são insuficientes e a necessidade por ativos digitais é maior.