#稳定币市场发展 Ajuste na contabilidade de stablecoins, basicamente, significa que o sistema financeiro está a levar a sério o nosso ecossistema. A FASB colocou na agenda para 2026 a questão de considerar se as stablecoins podem ser classificadas como "equivalentes de caixa", o que não é apenas uma questão técnica de contabilidade — por trás está a regulamentação a definir a qualificação dos ativos e a tranquilizar os investidores.

Mas há uma cadeia lógica importante a ser observada: o 《Genius Act》 fornece uma estrutura regulatória, e a FASB precisa preencher as lacunas nas normas contabilísticas. O problema é que, atualmente, o GAAP ainda apresenta áreas cinzentas, como quando deve uma empresa "encerrar o reconhecimento" de ativos digitais no balanço, e as abordagens nas demonstrações financeiras variam bastante. Como isso afeta as estratégias de acompanhamento de mercado?

Quando as empresas listadas que possuem grandes quantidades de stablecoins ou Bitcoin (como Tesla, Block, etc.) padronizarem seus critérios de divulgação financeira, a lógica de alocação de ativos será mais transparente. Atualmente, muitos traders experientes operam com posições nessas empresas de forma bastante opaca. Uma vez que os critérios sejam unificados, a exposição ao risco ficará mais clara, e operações de grande escala baseadas em configurações macroeconômicas poderão ser mais facilmente antecipadas ou revisadas.

Por outro lado, isso é um sinal de médio prazo positivo. A possibilidade de as stablecoins serem oficialmente reconhecidas como ativos "semelhantes a dinheiro" aumenta, e o nível de entrada para alocação por parte de instituições financeiras será significativamente reduzido, com a liquidez certamente a aumentar. Mas, no curto prazo, essa incerteza pode gerar volatilidade — o processo de clarificação regulatória costuma ser assim.

Os traders que acompanham o mercado podem ficar atentos às recentes mudanças nas posições de traders sensíveis às políticas, especialmente aquelas relacionadas a estratégias de hedge com stablecoins ou posições de longo prazo. Para os que têm maior apetite ao risco, é possível acompanhar esse ritmo, enquanto os mais conservadores podem preferir esperar até que o quadro regulatório esteja mais claro.