Não olhe apenas para o gráfico de velas de 9.3万 a 8.8万 do Bitcoin, é preciso ampliar a perspectiva.

A queda das ações nos EUA, o Ethereum abaixo de 3000, e por outro lado o ouro atingindo uma nova máxima — este sinal de mercado não poderia ser mais claro. Isto não é um problema exclusivo do mundo das criptomoedas, mas sim uma fase de «retirada de liquidez» enfrentada pelos ativos de risco globais.

O ponto de ignição aponta para a combinação de ações de Trump com «Groenlândia + tarifas». À primeira vista, parece uma declaração diplomática, mas no fundo é um ressurgimento das expectativas de inflação. Qual é o cenário fundamental atual dos EUA? Uma dívida de 38 trilhões de dólares, com despesas de juros já explodindo. Uma vez que a política de tarifas seja implementada, a inflação aumentará, e o espaço para o Federal Reserve cortar juros será completamente bloqueado — podendo até forçar a manutenção de uma taxa de juros «mais alta por mais tempo».

O que o mercado realmente teme não são as más notícias isoladas, mas sim uma ruptura na liquidez.

Sobre a questão de o BTC ser ou não ouro digital? O mercado dirá a verdade. Quando chega o momento de buscar refúgio, você vê o ouro subindo, enquanto o Bitcoin acompanha a queda do Nasdaq. A realidade está aí: neste estágio atual, o Bitcoin, na prática, ainda é uma lupa para a liquidez do dólar, longe de alcançar o status de porto seguro.