Publicação do CPI dos EUA: uma semana de sinais de política do Federal Reserve e expectativas do mercado

PANews最新報導，全球金融市場正進入充滿變數的關鍵週期。貴金屬市場率先發出了市場情緒轉變的信號——現貨黃金單週漲幅逾4%，累計上揚超177美元；現貨白銀表現更為搶眼，單週漲幅近10%，累計躍升超7美元。在這波漲勢背後，既有地緣政治局勢的持續緊張，更有投資者對聯準會貨幣政策前景的重新評估。

隨著美國12月消費者物價指數（CPI）即將發佈，市場焦點已經高度聚焦於這份關鍵數據。美國CPI公佈不僅會直接影響聯準會的政策取向，更將決定未來數週黃金、白銀等避險資產的價格走勢。這也是為何本週成為了市場參與者必須密切關注的時間窗口。

聯準會高層輪番發聲：政策立場的多層面傳遞

聯準會並未在CPI公佈前保持沉默。相反，多位政策制定者已安排了密集的公開演說，為市場釋放信號。週二將有亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克、里奇蒙聯儲主席巴爾金以及紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯先後發表演講；週二晚間，聖路易斯聯邦儲備銀行主席穆薩萊姆也將登場發表看法。這些2026-2028年度FOMC票委的密集發聲，將成為解讀聯準會內部政策傾向的重要窗口。

週三將延續這一態勢，巴爾金再度現身，費城聯邦儲備銀行主席保爾森亦將就經濟前景發表演說，而聯準會理事米蘭將在雅典發表評論。週四的議程同樣緊湊——明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利與博斯蒂克將再度登台，而聯準會將正式公佈經濟狀況褐皮書（Beige Book），這份報告將全面反映美國經濟狀況。

美國CPI之外的經濟數據陣容

美國CPI公佈只是本週經濟數據戲碼中的開幕之作。週三還將陸續發佈美國11月零售銷售月率、美國11月PPI年率/月率以及美國第三季經常帳等多項關鍵指標。這些數據將共同勾勒出美國經濟的完整輪廓。

週四則是數據密集日，美國至1月10日當週初請失業金人數、美國紐約聯邦儲備銀行/費城聯邦儲備銀行製造業指數、美國11月進口物價指數月率等三項重量級數據將輪番登場。這些指標除了反映勞動力市場與製造業活力外，進口物價數據更將直接關乎通膨預期的演變。週五，里奇蒙聯儲主席巴爾金還將就維吉尼亞州經濟前景特別發表演說。

市場的終極考驗：數據說話

在這場美國CPI與聯準會政策信號的對峙中，市場正在重新定價各類資產。黃金白銀的快速上漲已經暗示了風險資產的波動預期在上升，而聯準會官員們的頻繁發聲則表明政策層面正處於關鍵的重新評估階段。

本週的經濟日程不僅是數據公佈的日程表，更是檢驗市場預期與現實差距的試金石。美國CPI公佈的結果，將成為決定聯準會下一步政策傾向的關鍵錨點。對於全球投資者而言，這一週所發生的一切，都將影響未來數月資產配置的方向。