Líderes do setor defendem clareza regulatória: Por que a retirada da Coinbase não elimina a oportunidade de ações tokenizadas

Após a recente decisão da Coinbase de retirar o seu apoio ao projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas nos EUA, os participantes da indústria têm se apressado a esclarecer o que realmente significa este revés legislativo para ativos tokenizados. Ao contrário da interpretação do CEO da Coinbase, a retirada não representa um obstáculo regulatório, mas sim uma oportunidade para estabelecer regras mais claras para valores mobiliários baseados em blockchain. Segundo relatórios recentes da PANews e CoinDesk, várias empresas de tokenização desafiaram a narrativa de que a legislação proposta “effectivamente baniria” ações tokenizadas.

Compreendendo o verdadeiro impacto do projeto de lei nos ativos tokenizados

A principal divergência centra-se na forma como os participantes do mercado interpretam a linguagem legislativa. O CEO da Securitize, Carlos Domingo, destacou que o rascunho atual não elimina as ações tokenizadas, mas fornece uma classificação necessária — estabelecendo que esses instrumentos continuam a ser valores mobiliários e devem seguir os quadros de conformidade existentes. Em vez de ver isso como uma restrição, Domingo caracteriza-o como um marco crucial para legitimar a integração do blockchain nos mercados financeiros tradicionais.

Esta clareza regulatória foi bem recebida em vários segmentos da indústria de tokenização. O cofundador da Dinari, Gabe Otte, transmitiu uma perspetiva semelhante, argumentando que o projeto de lei reforça, em vez de proibir, as ações tokenizadas ao colocá-las dentro da arquitetura legal de valores mobiliários já estabelecida. A distinção é importante: em vez de criar novas restrições, a legislação esclarece onde esses ativos pertencem dentro das estruturas regulatórias existentes.

De retirada da Coinbase a consenso da indústria sobre o quadro de valores mobiliários

O Conselheiro Geral da Superstate, Alexander Zozos, delineou uma visão mais ampla, observando que o verdadeiro valor do projeto de lei reside na resolução da ambiguidade regulatória em torno de ativos cripto com status indefinido. Zozos apontou que a SEC já está a desenvolver orientações específicas para valores mobiliários tokenizados e obrigações, sugerindo que os mecanismos legislativos e regulatórios estão a avançar em direções paralelas.

Mesmo com atrasos legislativos após a retirada da Coinbase e o adiamento do Comitê de Bancos do Senado, a trajetória do setor permanece inalterada. O CEO da Uniform Labs, Will Beeson, expressou confiança de que o impulso subjacente em direção a ativos tokenizados líquidos e em conformidade institucional continuará, independentemente do timing legislativo de curto prazo. Este consenso entre líderes da indústria — de Securitize a Uniform Labs — sugere que a retirada da Coinbase, embora notável, não altera fundamentalmente a evolução regulatória do setor.

O caminho a seguir: tokenização regulada nos mercados tradicionais

As implicações mais amplas da retirada da Coinbase estão a tornar-se mais claras através dessas perspetivas da indústria. Em vez de sinalizar uma derrota regulatória, ela destaca como diferentes atores dentro do ecossistema cripto interpretam o mesmo quadro legislativo. Enquanto a Coinbase optou por recuar, outros participantes do mercado veem o projeto de lei como um passo essencial para a profissionalização dos ativos tokenizados.

A visão consensual enfatiza a integração em vez de obstáculos: valores mobiliários baseados em blockchain operarão dentro da lei de valores mobiliários tradicional, sujeitas aos requisitos de conformidade existentes. Este alinhamento com quadros regulatórios estabelecidos — longe de ser uma limitação — fornece a certeza de grau institucional que os investidores institucionais necessitam. À medida que a tokenização continua a avançar em 2026, a disposição da indústria em abraçar os quadros regulatórios, em vez de resistir a eles como a Coinbase inicialmente tentou, pode revelar-se o fator determinante na adoção mainstream de ações e obrigações tokenizadas.