Mercado de criptomoedas em recuperação após a mudança de RMB para USD: Bitcoin ultrapassa 96.000 e confirma nova direção

O mercado cambial global está a passar por mudanças significativas. A expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro subiu para 87%, o volume de títulos do Tesouro dos EUA ultrapassou pela primeira vez os 30 trilhões de dólares, e ao mesmo tempo, o Banco do Japão planeja aumentar as taxas de juros neste mês para o nível mais alto em 28 anos. Neste ambiente de liquidez de múltiplos níveis, o renminbi tem uma pressão de valorização de curto prazo evidente devido à fraqueza do dólar e ao aumento do apetite por ativos chineses, com debates acalorados sobre se poderá romper a barreira de 7.0. Essa mudança na expectativa de conversão do renminbi para o dólar está silenciosamente a reescrever a lógica de alocação de ativos globais.

Jogo de Poder entre o Dólar e o Renminbi: Remodelação do Perfil de Liquidez

Os dados de emprego nos EUA apresentam sinais contraditórios. Na semana passada, as primeiras solicitações de subsídio de desemprego caíram inesperadamente para 191 mil, atingindo o menor nível desde setembro do ano passado, indicando resiliência no mercado de trabalho; mas o número de pedidos contínuos permanece em 1,94 milhões, refletindo dificuldades estruturais na reemprego dos desempregados. Nesse contexto, a expectativa de um corte de 25 pontos base pelo Federal Reserve em dezembro subiu para 87%.

Mais importante ainda, a política de aperto quantitativo do Fed terminou, e o mercado espera que, já em janeiro do próximo ano, seja iniciado um programa de “compra de reservas” de aproximadamente 35 bilhões de dólares por mês para reforçar a liquidez. Embora as autoridades enfatizem que isso não constitui uma nova rodada de afrouxamento quantitativo, os investidores ainda o veem como um sinal dovish — o que significa que a liquidez do dólar está prestes a se recuperar.

Em contraste, o Banco do Japão planeja aumentar as taxas neste mês, possivelmente atingindo o nível mais alto em 28 anos. Isso marca uma aprofundamento na diferenciação das políticas dos bancos centrais globais: o dólar tende a permanecer mais frouxo, enquanto outras moedas principais se apertam, aliviando a pressão de valorização do renminbi.

Recentemente, o renminbi beneficiou-se do enfraquecimento do dólar, do aumento do apetite por ativos chineses e da forte demanda de empresas por câmbio, apresentando uma tendência de valorização significativa. A visão predominante é que há uma alta probabilidade de o renminbi romper a marca de 7.0 no curto prazo, mas alguns analistas apontam que, mesmo que isso aconteça, a sua sustentação ainda é incerta, e o Banco Central pode estar buscando manter uma volatilidade bilateral na taxa de câmbio. Partindo da expectativa de conversão do renminbi para o dólar, essa mudança cambial afetará diretamente a alocação de capitais transfronteiriços — quando a expectativa de valorização do renminbi se intensifica, o apelo relativo de ativos em dólares (incluindo criptomoedas) diminui; ao contrário, aumenta.

Aumento da Guerra de Chips e a Corrida de Capital

No setor de inteligência artificial, a competição de mercado está a se intensificar. A Mooresoft, considerada a “primeira ação de GPU doméstica”, teve uma alta de 502% no seu primeiro dia de cotação na STAR Market, atingindo um valor de mercado de mais de 300 bilhões de yuans, demonstrando a grande expectativa do mercado de capitais pelo setor de chips de IA nacionais. A Mooresoft foi fundada por uma equipe principal ex-Nvidia, e planeja usar os quase 8 bilhões de yuans arrecadados na IPO para acelerar o desenvolvimento de uma nova geração de chips integrados de treinamento e inferência de IA.

Ao mesmo tempo, a gigante Nvidia também enfrenta forte concorrência. O fundador Jensen Huang afirmou sentir diariamente a pressão de estar “a 30 dias do colapso”. Para enfrentar desafios de concorrentes como o TPU do Google, a Nvidia publicou recentemente um artigo técnico, afirmando que seu sistema GB200 NVL72 pode aumentar o desempenho de modelos de IA de código aberto de ponta em até 10 vezes. Além disso, Amazon Web Services, Google Cloud, Microsoft Azure e outros provedores de nuvem estão acelerando a implementação desse sistema. Ainda, com cerca de 60,6 bilhões de dólares em caixa e investimentos de curto prazo até o final de outubro, a Nvidia iniciou uma série de investimentos estratégicos de grande escala — investindo 2 bilhões de dólares na Synopsys, uma empresa de design de chips, e 10 bilhões de dólares na Anthropic, consolidando ainda mais seu ecossistema de IA. Essas movimentações de capital refletem, essencialmente, a fuga de capitais em dólares na competição tecnológica global.

Limite de $96.000 do Bitcoin: Reversão de Tendência ou Armadilha de Correção

Recentemente, o preço do Bitcoin atingiu um máximo de 93.500 dólares antes de recuar, gerando preocupações sobre seu movimento futuro. Os dados mais recentes mostram que o preço atual do Bitcoin é de 89.140 dólares, uma queda de 12,80% desde o início do ano. Analistas acreditam que o Bitcoin precisa romper os 96.000 dólares para confirmar uma reversão de tendência, com resistência concentrada entre 93.500 e 100.000 dólares.

Dados on-chain indicam que, se não conseguir se firmar acima de 93.500 dólares, o mercado pode recuar ainda mais até 68.000 dólares. A estrutura atual do mercado é semelhante ao início do mercado bear de 2022; se perder o suporte crítico de 81.500 dólares, pode desencadear uma correção profunda. O analista CyrilXBT aponta que, se o Bitcoin romper a faixa de 95.000 a 100.000 dólares, uma nova onda de alta começará; caso contrário, pode cair para a faixa baixa de 70.000 dólares. No aspecto técnico, uma formação de bandeira de baixa aponta para um alvo de 68.150 dólares, enquanto dados de liquidação indicam que cerca de 3 bilhões de dólares em posições vendidas serão liquidadas quando o Bitcoin atingir 96.000 dólares, e uma quebra de 100 mil dólares pode liquidar mais de 7 bilhões de dólares.

Por outro lado, há fortes sinais de otimismo no mercado. Analistas como Murad, que propôs a teoria do “super ciclo Meme”, estão otimistas, acreditando que o atual ciclo de alta pode se estender até 2026, com o pico do Bitcoin atingindo entre 150 mil e 200 mil dólares. O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, prevê que o preço do Bitcoin atingirá 180 mil dólares até o final de 2026. O CEO da BlackRock, Larry Fink, revelou que alguns fundos soberanos estão aumentando suas posições à medida que o preço do Bitcoin recua de um pico de 126 mil dólares para a faixa de 80 mil dólares, buscando posições de longo prazo. O analista Darkfost da CryptoQuant acredita que o Bitcoin precisa recuperar o custo médio de longo prazo de aproximadamente 96.956 dólares para consolidar a confiança do mercado. O JP Morgan afirma que, se o mercado se mantiver estável, o Bitcoin pode subir para 170 mil dólares nos próximos 6 a 12 meses.

Por trás dessas previsões, a lógica implícita é que, quando a liquidez dos bancos centrais globais permanece frouxa e as expectativas de valorização ou depreciação do renminbi são incertas, os ativos criptográficos, devido à sua forte liquidez transfronteiriça e independência de uma única taxa de câmbio, tornam-se uma opção de fuga de capitais.

A Nova Era de Expansão após a Atualização Fusaka do Ethereum

O Ethereum recentemente ultrapassou a barreira de 3.200 dólares, com o preço atual em 2.960 dólares, uma queda de 9,87% desde o início do ano. Analistas estão otimistas quanto ao seu futuro, acreditando que, se a tendência continuar, o Ethereum pode registrar um aumento de 20%, atingindo metas de 3.650 ou até 3.900 dólares.

No nível de negociação, os analistas acreditam que a força atual favorece a alta, com a zona de topo podendo ficar um pouco acima de 3.300 dólares. Se o ETH romper a faixa de 3.300-3.400 dólares, pode estender-se até 3.800 dólares. Investidores de varejo estão a acumular ativamente abaixo de 2.700 dólares; se o preço cair para 3.000 dólares, pode ocorrer uma liquidação de 2 bilhões de dólares, enquanto uma subida até 3.300 dólares pode gerar uma liquidação de 700 milhões de dólares.

Mais importante, o Ethereum ativou oficialmente a atualização Fusaka, com uma redução de 60% nas taxas de Gas na camada 2. O fundador Vitalik destacou que a tecnologia PeerDAS introduzida na atualização Fusaka é uma “verdadeira sharding”, um avanço marcante desde 2015. Embora ainda haja melhorias a serem feitas na expansão da camada 1, isso estabelece uma base para o futuro do design de blockchains. Do ponto de vista macro de conversão de renminbi para dólar, a melhora na capacidade de expansão do Ethereum significa transferências de capital transfronteiriças mais eficientes, contribuindo de forma substancial para a alocação internacional de ativos.

Panorama de Capital: Continuação de Investimentos Institucionais, Participação Cautelosa de Retail

Em 24 horas, o valor total de liquidações globais atingiu 243 milhões de dólares, sendo 83,76 milhões de dólares em BTC, 73,61 milhões de dólares em ETH e 7,38 milhões de dólares em XRP. Isso reflete divergências entre os participantes do mercado quanto à direção dos preços, com ambos os lados a lutar intensamente.

O índice de medo e ganância do mercado está em 28 (medo), indicando uma postura cautelosa geral. O volume de negociação de 24 horas do BTC é de 12,5 bilhões de dólares, e o do ETH é de 7,029 bilhões de dólares, com liquidez geral suficiente. A participação de mercado do BTC é de 56,52%, e a do ETH é de 11,32%, mantendo-se estável.

No fluxo de capitais institucionais, os ETFs de Bitcoin e Ethereum recentemente apresentaram saída líquida de fundos. No entanto, dados on-chain mostram que investidores institucionais continuam a aumentar suas posições durante as correções de preço. Essa combinação de “instituições comprando na baixa e o sentimento de pânico dos retail” é um sinal clássico de fundo de mercado.

É importante notar que, quando as expectativas de valorização do renminbi se fortalecem e o dólar enfraquece, o capital institucional tem incentivo para transferir parte de seus ativos em dólares para o mercado de criptomoedas de maior retorno. Essa expectativa de conversão do renminbi para o dólar já se reflete na segmentação do mercado.

Perspectivas Futuras: $96.000 como Ponto de Confirmação

Revisando o cenário atual, o ambiente de liquidez global tende a permanecer frouxo. O Federal Reserve está prestes a cortar juros, o Banco do Japão está a aumentar as taxas, e as expectativas de valorização ou depreciação do renminbi estão a oscilar — todos esses fatores apontam para uma conclusão: o apelo relativo dos ativos em dólares diminui, enquanto os ativos criptográficos, devido à sua liquidez global, podem absorver mais capital transfronteiriço.

Do ponto de vista da conversão do renminbi para o dólar, se o renminbi romper a marca de 7.0 no curto prazo, o espaço de valorização do dólar será limitado, sustentando os ativos digitais denominados em dólares. Por outro lado, se a valorização e depreciação do renminbi continuarem a oscilar, os investidores tenderão a diversificar suas carteiras, incluindo ativos que não sejam afetados por riscos cambiais, elevando a proporção de Bitcoin nesse portfólio.

No aspecto técnico, o Bitcoin precisa romper os 96.000 dólares para confirmar uma reversão de tendência. Uma vez rompido, a escala de liquidação poderá ultrapassar 7 bilhões de dólares, desencadeando uma reação em cadeia. Com a atualização Fusaka, a capacidade de expansão do Ethereum aumentou significativamente, e o caminho de alta já está aberto.

De modo geral, diante do cenário de moedas em conflito, com políticas divergentes dos bancos centrais globais e a incerteza na valorização do renminbi, o mercado de criptomoedas evoluiu de um estado de pânico para uma postura de observação. A confirmação de uma reversão de tendência acima de 96.000 dólares no Bitcoin significará o início de um novo ciclo de alta, com Ethereum e outras principais criptomoedas a seguir o movimento.