ADA Contratos em Aberto em Alta de 13% Por Trás Disso: Interpretação do Verdadeiro Jogo de Compra e Venda no Mercado de Criptomoedas

O mercado de criptomoedas recentemente passou por uma volatilidade intensa, com o Open Interest (OI) de contratos em aberto na Cardano a subir 13% em 24 horas, gerando especulações no mercado sobre uma possível liquidação de posições longas. No entanto, por trás dos dados superficiais, há uma realidade completamente diferente.

De acordo com dados globais de mercado, em 20 de janeiro, mais de 182 mil traders de criptomoedas foram liquidados, totalizando um valor de 1,08 bilhões de dólares, sendo a maioria posições longas. Focando na Cardano, seu preço caiu 14% na última semana e, no último ano, despencou 62%, evidenciando uma tendência de baixa de longo prazo.

01 Aparência de mercado: divergência entre aumento de contratos em aberto e fraqueza de preço

Recentemente, o mercado de derivativos da Cardano apresentou um sinal notável: seus contratos em aberto aumentaram rapidamente de 635,51 milhões de dólares para 841 milhões de dólares, atingindo uma nova máxima mensal, com um crescimento significativo. Os contratos em aberto geralmente refletem a atividade de mercado e a entrada de novos fundos.

Ao mesmo tempo, o preço do ADA mostrou sinais de recuperação, tentando testar novamente a resistência crucial de 0,43 dólares. Alguns indicadores on-chain, como o índice de fluxo de fundos, indicaram uma divergência onde o preço caiu enquanto a pressão de compra aumentava, sugerindo uma atividade de compra na baixa.

No entanto, essa resiliência aparente não conseguiu reverter a tendência geral de baixa. Em uma perspectiva macro, a maioria dos altcoins apresenta um índice de força relativa diária abaixo de 50, indicando que o mercado está predominantemente em sentimento de baixa e sob pressão de venda contínua. O preço do ADA, após não conseguir uma ruptura efetiva, voltou a entrar em um canal de baixa.

02 Realidade dura: dados esmagadores de liquidação de posições longas

Contrariando a hipótese de que os traders de baixa estão sendo prejudicados, os dados reais de liquidação mostram um quadro desolador para as posições longas.

Somente em 20 de janeiro, dos 1,08 bilhões de dólares liquidados no mercado global de criptomoedas, apenas 79,67 milhões de dólares (menos de 7,4%) foram de liquidações de posições short, enquanto mais de 92,6% das perdas de liquidação vieram de posições longas. Essa forte assimetria revela a verdadeira direção do mercado.

No caso da Cardano, dados históricos também revelam uma estrutura semelhante. Em uma queda de mercado anterior, o total de liquidações do ADA em 24 horas foi de 1,24 milhão de dólares, sendo que até 1,18 milhão de dólares (mais de 93%) eram de posições longas alavancadas. A proporção de liquidações entre longas e curtas atingiu um surpreendente 1303%.

Em plataformas principais como a Gate, a concentração de posições longas no mercado de derivativos sempre foi alta. Por exemplo, na Binance, a liquidação de posições longas no contrato perpétuo ADA/USDT chegou a 26,66 milhões de dólares, muito acima dos 14,11 milhões de dólares de liquidações de posições short, com uma exposição long a cerca de 89% superior à short. Essa aposta “unilateral” de alta, ao contrário do esperado, pode acelerar a derrota dos longs em uma reversão de mercado.

03 Análise profunda: vulnerabilidade da estrutura de mercado e transformação de capital

Por que, mesmo com o preço fraco, os contratos em aberto e as posições longas alavancadas permanecem elevados? Isso revela a fragilidade da estrutura atual do mercado.

A principal razão está na mudança estrutural dos participantes do mercado. Dados on-chain mostram que os detentores de longo prazo do Cardano estão aumentando a distribuição de tokens, transferindo posições para traders de curto prazo. Isso indica que o capital que sustenta o mercado está mudando de uma postura de paciência de longo prazo para uma postura de especulação de curto prazo.

Mais de 60% da oferta de ADA na cadeia está atualmente “debaixo d’água” (ou seja, o preço de compra é maior que o preço atual), o que pode indicar uma pressão de venda momentânea, mas também sugere que qualquer alta de preço pode desencadear uma liquidação de posições, aumentando a volatilidade.

Essa transformação de capital enfraquece a sustentação de preços de forma duradoura. A participação de traders de curto prazo é mais baseada em operações de swing do que em convicções de longo prazo, o que torna a base para uma recuperação frágil. Além disso, taxas de financiamento negativas indicam que os traders de derivativos estão dispostos a pagar para manter posições short, refletindo um sentimento de mercado predominantemente de baixa.

04 Perspectiva técnica: níveis-chave e caminhos futuros

Do ponto de vista técnico, o Cardano está em uma encruzilhada importante, e seu futuro depende de alguns níveis de preço bem definidos.

Análise de suporte e resistência principais:

O longo prazo do ADA está fortemente ligado ao desenvolvimento do ecossistema. Em 2026, o Cardano planeja realizar atualizações importantes, incluindo o Hard Fork Intra-Era, e já aprovou uma votação comunitária para alocar 70 milhões de dólares para infraestrutura fundamental, como stablecoins e pontes cross-chain, visando fortalecer sua base ecológica.

05 Perspectiva racional: identificando riscos e oportunidades em meio à volatilidade

Para investidores e traders, o mercado atual do Cardano apresenta um ambiente de alta volatilidade e risco elevado.

Os sinais do mercado de derivativos são cruciais. O aumento dos contratos em aberto combinado com liquidações extremas de posições longas é uma combinação de risco que exige atenção. Isso indica que a alavancagem do mercado está alta e a direção das posições é concentrada, tornando-se fácil uma reação em reversão que possa desencadear uma cascata de liquidações, agravando a queda.

Gerenciar riscos de forma eficaz é mais importante do que buscar lucros neste momento. Os traders devem monitorar de perto os níveis de suporte mencionados e controlar o uso de alavancagem para evitar serem “massacrados” em uma volatilidade intensa.

Apesar da pressão de curto prazo, algumas análises indicam que, em uma visão de ciclo mais longo, o Cardano ainda está em uma fase de consolidação com oscilações amplas, formando uma base de fundo. A previsão de preço para 2026 concentra-se na faixa de 0,40 a 0,65 dólares. Grandes quebras de preço só ocorrerão após uma explosão mais clara do ecossistema ou o retorno de um mercado de alta geral de criptomoedas.

Perspectiva futura

O aumento do Open Interest de contratos em aberto na Cardano não é um sinal de ataque dos longs, mas sim um reflexo do aumento da especulação no mercado de derivativos durante quedas de preço.

Quando mais de 10,8 bilhões de dólares em alavancagem de posições longas evaporam instantaneamente no mercado global, e o índice de liquidação de posições longas versus curtas do ADA atinge uma proporção surpreendente de 1303:1, isso serve como um lembrete claro para todos os participantes do mercado: no universo de criptomoedas, altamente volátil, entender a verdadeira força por trás dos dados e estar atento à concentração excessiva de alavancagem é a primeira lição para sobreviver e prosperar.