Preço do prata e alocação de ativos em 2030: oportunidades de investimento segundo o relatório Incrementum

À medida que a ordem financeira mundial está a ser rapidamente reestruturada, o interesse pelos metais preciosos, especialmente pelo preço da prata, está a aumentar rapidamente. O famoso relatório da Incrementum, “In Gold We Trust”, na sua versão mais recente, indica que, até 2030, a “performance gold” que inclui prata ocupará uma posição importante nas carteiras de investimento. Vamos explorar as razões e estratégias por trás do aumento do interesse dos investidores pelo preço da prata até 2030, com base neste relatório.

Contexto do Reordenamento do Sistema Financeiro que Impulsiona a Ascensão do Preço da Prata

A instabilidade na hegemonia do dólar, as compras maciças de ouro pelos bancos centrais e o aumento das tensões geopolíticas estão a impulsionar a subida dos metais preciosos, especialmente do preço da prata. Este processo de reestruturação representa o ponto de viragem mais importante no sistema financeiro desde o colapso do Acordo de Bretton Woods na década de 1970.

Conforme apontado pelo artigo de Zoltán Pozsar, “Bretton Woods III”, o mundo está a caminhar para um novo ordenamento monetário respaldado pelo ouro. Nesse processo, todos os metais preciosos, incluindo a prata, estão a ser posicionados como uma “reabilitação da confiança”. Enquanto países como os EUA, Alemanha e França mantêm mais de 70% das suas reservas em ouro, o interesse por ativos semi-preciosos como a prata também está a crescer simultaneamente.

As ações dos bancos centrais merecem atenção especial. Nos últimos três anos, esses bancos continuaram a comprar mais de 1.000 toneladas de ouro por ano, atingindo níveis recordes conhecidos como “hat-trick”. Este aumento na procura reflete o desejo por ativos confiáveis que possam substituir o dólar, e o aumento do preço da prata faz parte desta grande tendência.

Mercado em Alta até 2030: O Estado Atual da Participação dos Investidores Gerais

De acordo com a teoria de Dow, um mercado em alta passa por três fases: acumulação, participação dos investidores gerais e euforia. O mercado de ouro e prata encontra-se atualmente na segunda fase, a “fase de participação dos investidores gerais”, uma análise fundamental do relatório da Incrementum.

Nesta fase, a cobertura mediática torna-se cada vez mais otimista, o interesse especulativo aumenta rapidamente, novos produtos financeiros entram no mercado e analistas elevam sucessivamente os seus preços-alvo. O horizonte de 2030 é visto como o período em que esta fase de participação se aprofundará, com mais investidores institucionais e individuais a entrarem no mercado.

Nos últimos cinco anos, o preço do ouro subiu 92%. Por outro lado, o poder de compra real do dólar caiu quase 50%. Esta discrepância sugere que a procura por ativos de proteção contra a inflação, incluindo a prata, ainda está numa fase inicial. Mesmo com o ouro a ultrapassar os 3.000 dólares, em comparação com os mercados em alta históricos, o crescimento geral ainda é moderado, indicando potencial para mais valorização até 2030.

Expansão da Oferta Monetária que Impulsiona Pressões Estruturais de Alta no Preço da Prata

Para compreender a subida do preço da prata, é essencial analisar as mudanças na política monetária. Nos países do G20, a oferta monetária M2 cresce a uma taxa média anual de 7,4%, um ritmo sem precedentes na história.

Nos EUA, desde 1900, a população aumentou 4,5 vezes, enquanto a oferta monetária M2 expandiu-se 2.333 vezes, mais de 500 vezes por pessoa. Este desequilíbrio na expansão indica que o risco de inflação já está profundamente incorporado no mercado, criando uma base estrutural para a procura por commodities, incluindo a prata.

Citando Larry Lepard, autor de “The Big Print”, o relatório da Incrementum afirma que a expansão da oferta monetária entrou numa nova fase de aceleração. Nesse ambiente, o preço da prata pode deixar de ser apenas um ativo especulativo, assumindo também um papel importante como proteção contra a inflação.

A Prata como “Performance Gold”: Uma Nova Perspetiva de Estratégia de Investimento

O relatório da Incrementum propõe uma nova estratégia de investimento que distingue entre ouro e prata. Em vez de uma classificação simples de “ouro como ativo seguro e prata como ativo especulativo”, a prata é posicionada como “performance gold”.

Esta categoria inclui, além da prata, ações de mineração e commodities. Analisando o desempenho dos anos 1970 e 2000, verifica-se que a prata e as ações de mineração têm potencial para uma recuperação significativa nos últimos 10 anos. Geralmente, o ouro lidera a tendência, seguido por prata, ações de mineração e commodities, numa espécie de corrida de revezamento.

Para 2030, há uma forte possibilidade de a prata assumir o papel principal nesta corrida. Análises de dados históricos indicam que, em ambientes de estagflação, a taxa de crescimento anual real média da prata atinge 28,6%, muito acima dos 7,7% do ouro. Isto sugere que, em ambientes de recessão com inflação, a prata pode apresentar um desempenho particularmente superior.

Otimização de Carteira: Considerando uma Nova Alocação 60/40

O tradicional portefólio de 60% ações e 40% obrigações já não é considerado ideal no contexto financeiro atual, segundo o relatório da Incrementum. Como alternativa, propõe-se uma nova composição de ativos:

• Ações: 45%
• Obrigações: 15%
• Ouro como ativo seguro: 15%
• Performance gold (prata, ações de mineração, etc.): 10%
• Commodities: 10%
• Bitcoin: 5%

Nesta nova configuração, a prata, incluída na categoria de performance gold, representa 10% do portefólio. Com a confiança nos títulos de dívida tradicional a diminuir, a prata deixa de ser um ativo secundário e passa a desempenhar um papel fundamental na proteção e no ataque do portefólio.

Esta estratégia reflete uma mudança de médio prazo até 2030, especialmente com a previsão de compras massivas de prata por bancos centrais asiáticos, o que sustentará o preço da prata com uma forte base de procura.

Riscos de Curto Prazo e Potencial de Alta a Longo Prazo

Contudo, o relatório da Incrementum não apresenta apenas perspectivas otimistas. Identifica vários riscos de curto prazo.

A procura dos bancos centrais pode diminuir inesperadamente, de uma média trimestral de 250 toneladas para valores inferiores. Se o prémio geopolítico diminuir rapidamente, o preço da prata pode cair para cerca de 2.800 dólares a curto prazo. Além disso, a redução das posições especulativas pode acelerar, levando a uma correção de 10 a 20%.

No entanto, estas correções fazem parte do processo de estabilização de um mercado em alta e não ameaçam a tendência de longo prazo. Dados históricos mostram que, em mercados em alta, é comum ocorrerem correções de 20 a 40%. Como a prata tende a experimentar correções mais acentuadas do que o ouro, os investidores devem manter uma estratégia de gestão de risco consistente.

Estratégia de Investimento até 2030: Uma Abordagem Integrada de Prata e Bitcoin

Ao pensar no horizonte de 2030, o aumento do preço da prata deve ser entendido não isoladamente, mas em sinergia com novas classes de ativos, como o Bitcoin.

O relatório da Incrementum sugere que o Bitcoin pode atingir até ao final de 2030 uma capitalização de mercado equivalente a 50% da do ouro, o que implicaria um preço de cerca de 900.000 dólares por Bitcoin. Considerando um preço conservador de 4.800 dólares para o ouro, esta previsão indica um cenário de crescimento complementar para ouro, Bitcoin e metais preciosos em geral.

A existência de múltiplos concorrentes no setor de ativos não inflacionários é, na verdade, uma vantagem para os investidores. Como diz o lema “a concorrência estimula os negócios”, a combinação de ouro, prata e Bitcoin, ajustada ao risco, pode oferecer uma relação risco-retorno superior à de manter cada um deles isoladamente.

Conclusão: Perspetivas de Evolução do Preço da Prata e Alocação de Ativos até 2030

O relatório “In Gold We Trust” da Incrementum revela que, até 2030, os ativos de metais preciosos, incluindo a prata, passarão de um papel secundário na carteira para uma posição central como ativos de proteção e de ataque.

A reestruturação financeira global, o declínio relativo da hegemonia do dólar, a procura estrutural dos bancos centrais e o aumento do risco inflacionário formam a base para a subida do preço da prata até 2030.

O ouro oferece estabilidade defensiva, enquanto a performance gold, incluindo a prata, oferece potencial ofensivo. Esta abordagem de duas camadas é considerada a estratégia de alocação de ativos mais adequada para os próximos cinco anos. Com a perda de confiança no sistema monetário atual e a formação de uma nova ordem financeira, o preço da prata está a consolidar-se não apenas como um investimento em commodities, mas como um ativo estratégico central na alocação de carteiras.