Por que o impacto das tarifas não levou a uma pressão contínua de venda no Bitcoin?

Bitcoin caiu continuamente sob o impacto da política de tarifas de Trump, mas os dados on-chain revelam uma contradição interessante: embora o fluxo de entrada nas exchanges tenha aumentado temporariamente, esse fluxo não se manteve, sugerindo que o mercado não enfrenta uma pressão de venda estrutural contínua. A análise do analista CryptoQuant XWIN revela o psicológico do mercado por trás disso — uma batalha entre a evasão de riscos de curto prazo e o interesse em alocação de longo prazo.

Como a política tarifária se tornou um fator de pressão recente para o Bitcoin

De acordo com as últimas notícias, o governo de Trump voltou a avançar com a política tarifária, que desde 2025 tem sido um fator claro de baixa para o Bitcoin. Esse impacto político influencia o mercado através de uma cadeia de transmissão clara:

• A política tarifária reduz diretamente as expectativas de lucro das empresas
• Aumenta as expectativas de inflação, alterando as perspectivas de política monetária
• Enfraquece a preferência geral por risco
• Ativos de risco (incluindo Bitcoin) tornam-se mais suscetíveis a correções

Os dados confirmam essa pressão. O preço atual do Bitcoin é de 89.067 dólares, uma queda de 2,42% nas últimas 24 horas e uma queda acumulada de 6,21% nos últimos 7 dias. Isso não é um evento isolado; o sentimento de risco geral do mercado está se deteriorando — dados da manhã de segunda-feira mostram que o mercado de criptomoedas acumulou um valor de liquidações de 8,64 bilhões de dólares.

O verdadeiro significado dos dados de fluxo líquido de CEX

Quando o risco econômico aumenta, o fluxo de fundos nas CEXs (trocas centralizadas) geralmente reflete as ações reais dos investidores. A observação de XWIN aponta para um fenômeno chave:

Isso reflete a mentalidade real dos investidores: diante do aumento da incerteza econômica, eles tendem a reduzir a exposição ao risco no curto prazo. Nesse processo, o Bitcoin é frequentemente visto como um ativo líquido que pode ser vendido temporariamente para reduzir o risco da carteira, e não como uma reserva de valor de longo prazo.

Divergência entre ajustes de curto prazo e alocação de longo prazo

Essa análise revela duas forças internas do mercado:

Pressão de curto prazo: o risco econômico leva os investidores a ajustarem rapidamente suas ações, e o impacto político das tarifas realmente empurra os preços para baixo. Informações relacionadas mostram que vários grandes investidores (whales) realizaram vendas em grande escala recentemente, com alguns holding de Bitcoin há 12 anos vendendo parte de suas posições, com liquidações diárias de centenas de milhões de dólares.

Alocação de longo prazo: a ausência de fluxo contínuo nas CEXs indica que o mercado não está formando uma pressão de venda estrutural. Isso sugere que instituições e detentores de longo prazo não estão saindo em massa. De fato, dados de alocação de empresas na semana passada mostram que a alocação de Bitcoin em cofres corporativos ainda está em andamento, com clubes como Metaplanet ultrapassando a marca de 10.000 BTC, e Strategy Inc. planejando uma nova rodada de compras superior a 1,25 bilhões de dólares.

Resumo

Essa análise oferece uma perspectiva importante: a recente queda do Bitcoin foi de fato pressionada pela política tarifária e pelo risco econômico, mas o mercado não entrou em uma fase de venda estrutural contínua. A característica de “entrada temporária de fundos nas CEXs, sem continuidade” indica que isso é mais uma reação de curto prazo à evasão de riscos do que uma mudança na disposição de alocação de longo prazo. Em outras palavras, o mercado está passando por uma correção de curto prazo, mas o interesse de alocação de longo prazo nos fundamentos ainda existe. O que deve ser monitorado a seguir é se a direção da política tarifária e a disposição de alocação das instituições irão se ajustar ainda mais.