#Strategy加仓比特币 Há uma observação interessante: recentemente, os dados de fluxo líquido de entrada de CEXs de Bitcoin parecem bastante falsos.

De acordo com a análise de dados on-chain, as medidas tarifárias do novo governo têm sido um fator claro de repressão ao Bitcoin desde este ano. Esta coisa parece macroeconómica, mas na realidade atinge diretamente três pontos-chave — lucros empresariais, expectativas de preços e perspectivas de taxas de juros — fazendo com que o apetite por ativos de risco diminua rapidamente. Como um ativo de alto risco, o Bitcoin foi o primeiro a ser atingido.

A velocidade de reação dos investidores é assustadoramente rápida. Assim que surgem dúvidas sobre o crescimento económico e a direção das taxas de câmbio, eles imediatamente começam a reduzir suas posições de risco. Nesse momento, o Bitcoin acaba sendo uma "ferramenta de contenção de perdas" — sendo rapidamente vendido como um ativo altamente líquido, e não como uma reserva de valor de longo prazo.

Mas há um detalhe que vale a pena notar: o fluxo de fundos para as exchanges realmente teve um aumento de curto prazo. À primeira vista, parece um sinal prévio de uma grande venda, seguindo o padrão comum de uma fase de ajuste. A questão é que esse fluxo de entrada não se sustentou. Se realmente houvesse uma pressão de venda estrutural, ela deveria ser contínua. Agora, parece mais uma rajada de vento — indicando que o impulso de venda do mercado pode não ser tão forte assim.