Leverage de Bitcoin cai abruptamente, sinal de recuperação com queda de 30% nos contratos em aberto

Recentemente, sinais notáveis têm surgido no mercado de criptomoedas. O Open Interest( de contratos futuros de Bitcoin caiu cerca de 30% desde outubro do ano passado. Em 15 de janeiro, a PANews citou a Cointelegraph ao analisar dados do CryptoQuant, indicando que essa queda rápida na alavancagem de moedas significa um processo de normalização da exposição excessiva ao risco no mercado.

Mudanças estruturais no mercado de derivativos, ajuste de alavancagem excessiva

A redução do Open Interest não é apenas uma diminuição no volume de negociações. Especialistas de mercado avaliam isso como um “sinal de redução de alavancagem”, destacando que posições excessivas acumuladas estão sendo resolvidas.

Examinando precedentes históricos, reduções abruptas semelhantes no Open Interest marcaram pontos de inflexão importantes no mercado. De fato, em 6 de outubro do ano passado, o Open Interest de Bitcoin ultrapassou US$ 15 bilhões, atingindo recordes históricos. O nível extremamente alto de alavancagem na época foi um sinal de especulação intensificada no mercado.

Sinal de short squeeze vs imaturidade da estrutura de mercado

Atualmente, a tendência de aumento do Bitcoin impulsionada pela compra à vista, juntamente com a redução do Open Interest, é geralmente vista de forma positiva. Isso indica que posições short)venda a descoberto( alavancadas estão sendo liquidadas, e esse fenômeno de “short squeeze” pode acelerar a alta dos preços.

O fato de a alta de preços ser impulsionada por compras à vista, e não por alavancagem excessiva, sugere uma estrutura de mercado mais saudável. Com o preço do BTC recuperando até cerca de $88.90K, a liquidação dessas posições de baixa pode criar uma base para novas altas.

No entanto, o especialista em análise de derivativos Greeks Live mantém uma postura cautelosa. Avalia que o mercado de derivativos ainda não entrou completamente em uma fase de alta estrutural. Pelo contrário, a estrutura de negociação atual parece mais uma reação passiva a movimentos de preço rápidos, e pode levar mais tempo para formar uma tendência de alta genuína.

Redução de alavancagem de moedas, cenários futuros e implicações

O desenvolvimento futuro do mercado pode seguir dois cenários.

Primeiro, um cenário positivo. Se a tendência de redução de alavancagem continuar, a normalização do risco excessivo pode estabelecer uma base mais sólida para uma recuperação forte. Historicamente, esse processo de ajuste tem levado à formação de pontos de inflexão importantes.

Segundo, um cenário de agravamento da baixa. Se o preço do Bitcoin continuar caindo e entrar em um mercado de baixa mais acentuado, o Open Interest pode diminuir ainda mais rapidamente. Isso pode indicar liquidações mais severas de alavancagem de moedas e um período de ajuste prolongado no mercado.

A redução de 30% no Open Interest atualmente é um sinal de que o risco de alavancagem no mercado está sendo resolvido. No entanto, como avalia o Greeks Live, para que a mudança estrutural no mercado de derivativos se concretize como um sinal de alta genuíno, é necessário um aumento adicional na demanda de compras à vista e uma melhora no sentimento do mercado.