ETH volatilidade implícita atinge o nível mais baixo em quase um ano, sinal de oportunidade por trás do aumento do sentimento de pessimismo no mercado de opções

De acordo com as últimas notícias, a volatilidade implícita (IV) do ETH caiu para níveis extremamente baixos, situando-se no percentil de 1.1% do último ano. Por trás desta aparente “paz” do mercado, escondem-se expectativas claramente baixistas por parte dos investidores em opções. Com a aproximação do vencimento concentrado de aproximadamente 21 bilhões de dólares em opções de BTC e ETH nesta sexta-feira, o mercado está a preparar-se para uma reavaliação da volatilidade.

O significado real dos níveis extremamente baixos de IV

Sinal de alerta dos dados de volatilidade

O nível extremamente baixo de IV do ETH parece indicar que o risco de mercado está a diminuir, mas, na prática, os dados de negociação de opções revelam exatamente o oposto: os participantes do mercado estão a aumentar a cobertura contra uma possível queda de curto prazo. Na última semana, o skew de 25-Delta tornou-se claramente negativo, especialmente nos prazos de 7 e 30 dias, indicando uma forte compra de opções de venda para proteção contra quedas.

) Dados de negociação de opções confirmam sentimento baixista

Nos últimos 24 horas, a estrutura de grandes operações confirma esta tendência:

• Spread de venda de BTC: compra de 88k/90k (30JAN26-P), com cerca de 1.115 BTC negociados, receita líquida de prémios de aproximadamente 730 mil dólares
• Estratégia de compra de volatilidade em ETH: compra de 2800-P & 3200-C, com cerca de 5.000 ETH negociados, despesa líquida de prémios de 2,03 milhões de dólares

Estas duas operações de grande volume revelam expectativas de mercado distintas. Os investidores em BTC optam por estratégias de spread de venda, antecipando uma queda mas querendo reduzir custos; os investidores em ETH apostam numa subida de volatilidade através de estratégias de largura de banda, indicando que esperam movimentos de preço mais acentuados.

Relação entre preço e volatilidade

De acordo com os dados, o preço atual do ETH é de 2.915,38 dólares, com desempenho recente pouco favorável:

• Queda de 6,11% nas últimas 24 horas
• Queda de 11,53% nos últimos 7 dias
• Queda de 4,65% nos últimos 30 dias

Esta pressão contínua de queda, aliada ao nível extremamente baixo de IV, cria uma contradição — normalmente, uma grande queda de preço elevaria a volatilidade, mas aqui a IV encontra-se em mínimos históricos. Isto sugere que o mercado pode estar a precificar uma “paz antes da tempestade”, com uma possível recuperação da volatilidade à vista.

O papel do dia de vencimento como catalisador

O vencimento de opções desta sexta-feira, com cerca de 21 bilhões de dólares, representa um marco importante. Grandes volumes de opções, próximos do vencimento, costumam desencadear uma reavaliação da volatilidade, especialmente quando há divergências de sentimento no mercado. A acumulação de opções de venda e posições de compra de volatilidade indica que o mercado aguarda este evento como um catalisador.

Valor prático das ferramentas de negociação

A funcionalidade de ordens de estratégias combinadas recentemente lançada pela Gate torna-se especialmente relevante neste ambiente de mercado. Esta ferramenta suporta estratégias de spread, largura de banda, entre outras, permitindo aos utilizadores criar múltiplas pernas de opções de uma só vez e visualizar de forma intuitiva o custo total, o perfil de lucros e perdas, e a exposição ao risco.

Para investidores que desejam aproveitar esta oportunidade de volatilidade, esta ferramenta reduz significativamente a complexidade operacional. Sem necessidade de gerir cada perna individualmente, podem construir e gerir estratégias multi-perna rapidamente — especialmente útil em períodos de rápida mudança de volatilidade.

Perspectivas futuras

A IV extremamente baixa geralmente não dura muito tempo. Após o vencimento, à medida que o sentimento do mercado se liberta e as posições de grandes volumes são fechadas, é provável que a volatilidade recupere de forma significativa. Os investidores devem acompanhar:

• O desempenho de preços e a evolução da volatilidade antes e após o vencimento
• O encerramento de posições de opções de venda
• A formação de novas posições de opções

Resumo

A IV do ETH, ao atingir níveis mínimos de quase um ano, não significa que o risco de mercado desapareceu; pelo contrário, indica que os investidores estão a acumular cobertura contra uma possível queda. Os dados de grandes operações de opções deixam claro que o mercado está a preparar-se para uma potencial volatilidade. O vencimento de opções desta sexta-feira será um ponto de viragem importante, onde a volatilidade poderá reagir e os preços serem reavaliados. Para traders experientes, este é o momento ideal para usar estratégias de combinação e aproveitar as oportunidades que surgirem.