a16z sobre as 8 principais previsões para o ecossistema de criptomoedas em 2026: o que esses tendências significam?

Conhecida firma de capital de risco a16z anunciou recentemente uma previsão impactante para a indústria de criptomoedas até 2026, reunindo insights aprofundados de vários parceiros de diferentes departamentos da organização. Os 8 principais tendências apontadas neste relatório indicam que todo o ecossistema cripto está passando por uma transformação paradigmática profunda. Desde o dilema da homogeneização das plataformas de negociação até o surgimento de vantagens competitivas em privacidade, passando pelo impacto econômico de agentes de IA e pela aplicação prática de provas de conhecimento zero, a questão central refletida por essas tendências é: como as tecnologias de criptografia devem se integrar de forma mais profunda ao mundo real?

O verdadeiro desafio na transformação das plataformas de negociação: a intensificação da competição em modelos de negócio

Atualmente, quase todas as empresas de criptomoedas de destaque estão migrando para o modelo de plataformas de negociação. Essa tendência parece lógica — afinal, a negociação é uma função central do mercado. Mas o que isso realmente significa? O que acontece se “todas as empresas de criptomoedas se tornarem plataformas de negociação”? Quais os riscos?

A resposta é o enfraquecimento da competitividade e a criação de diferenciais vazios. Uma quantidade crescente de plataformas de negociação homogêneas tende a se cannibalizar, levando à sobrevivência apenas de alguns poucos gigantes. Empresas que se adiantam na mudança para o foco em negociação podem já estar abandonando a busca por modelos de negócio verdadeiramente sustentáveis e duradouros.

A lógica por trás disso é simples: o setor de criptomoedas, centrado em tokens e na especulação, frequentemente induz os fundadores a buscarem atalhos de “lucro imediato”. É como o famoso experimento do “cotton candy” — escolher o prêmio imediato em vez de apostar em recompensas de longo prazo. Fundadores que focam no produto, com uma visão de longo prazo para aprimorar o ajuste entre produto e mercado, podem acabar sendo os maiores vencedores.

Isso indica que 2026 será um ano de “retorno à racionalidade” — projetos que mantiverem seus valores centrais e não seguirem cegamente a onda de plataformas de negociação terão maior valorização.

Stablecoins e RWA na cripto-nativeização: o ponto de partida para a reformulação financeira tradicional

No que diz respeito à tokenização de stablecoins e ativos do mundo real (RWA), a percepção do setor está mudando. Muitas instituições tradicionais demonstram forte interesse em colocar na blockchain ações do mercado americano, commodities e índices, mas suas abordagens de tokenização tendem a ser excessivamente “simulativas” — simplesmente replicando a estrutura de ativos do mundo físico, sem aproveitar plenamente as vantagens nativas da criptografia.

O que isso significa? Significa que as inovações atuais em RWA ainda estão na superfície. As verdadeiras inovações devem vir de designs que explorem ao máximo as características da criptografia — como contratos perpétuos, por exemplo, que representam ativos sintéticos. Contratos perpétuos oferecem maior liquidez, implementação mais simples e mecanismos de alavancagem mais acessíveis. Algumas ações de mercados emergentes podem ser “perpetuadas”, o que pode ser mais alinhado às necessidades do mercado cripto do que a simples tokenização tradicional.

Na área de stablecoins, a direção de inovação até 2026 também mudará de “tokenização” para “inovação na emissão”. Modelos de “banco estreito” que apenas detêm ativos altamente líquidos, embora eficazes, não sustentam uma economia de cadeia de longo prazo. O verdadeiro avanço virá de projetos que geram ativos de dívida diretamente na cadeia — reduzindo custos de empréstimos, simplificando a infraestrutura de backend e aumentando o acesso.

Essa mudança também representa uma oportunidade de inovação nos sistemas centrais bancários. A maioria dos bancos ainda opera com sistemas legados dos anos 60-70, baseados em COBOL e interfaces de processamento em lote. Apesar de testados ao longo de décadas, esses sistemas dificultam a inovação. Ferramentas financeiras como stablecoins, depósitos tokenizados e títulos públicos tokenizados abrem uma nova via de inovação para instituições tradicionais — sem a necessidade de reescrever completamente sistemas legados, podendo desenvolver novos produtos e atender novos clientes.

O surgimento de agentes de IA e a questão do “imposto invisível”

A evolução das capacidades de IA está impulsionando uma nova paradigma de pesquisa. Cada vez mais pesquisadores utilizam agentes de IA para realizar tarefas complexas, indicando uma chegada de um novo estilo de pesquisa “erudito” — que tende a fazer conjecturas e associações entre ideias, rapidamente deduzindo respostas a partir de hipóteses, mesmo que nem sempre precisas, mas que podem orientar na direção certa dentro de certos quadros lógicos. Curiosamente, essa abordagem aproveita, em certa medida, o fenômeno de “alucinação” dos modelos — quando eles, ao serem suficientemente inteligentes, exploram espaços abstratos livremente, às vezes levando a descobertas inovadoras.

Por outro lado, o crescimento de agentes de IA levanta uma questão: um “imposto invisível” está sendo imposto à rede aberta.

Esse imposto decorre da assimetria entre a camada de contexto da internet e a camada de execução. Agentes de IA extraem massivamente dados de sites de conteúdo sustentados por publicidade, oferecendo conveniência aos usuários, mas sistematicamente contornando as fontes de receita que sustentam a criação de conteúdo. Isso ameaça a diversidade do ecossistema de conteúdo aberto.

A solução requer novos modelos econômicos. Protocolos de autorização atuais mostraram-se apenas soluções temporárias, capazes de compensar uma pequena parte das perdas dos criadores de conteúdo. A verdadeira saída está na transição de modelos de autorização estática para modelos de compensação baseados no uso em tempo real — usando micro pagamentos suportados por blockchain e padrões complexos de atribuição, recompensando automaticamente cada entidade que contribui para o sucesso de uma tarefa de agente de IA. Isso significa que a criptografia não é apenas uma ferramenta de transação, mas uma infraestrutura fundamental para resolver os incentivos econômicos da internet.

A nova era da privacidade como diferencial competitivo

Privacidade é uma característica-chave para impulsionar a adoção de finanças globais na blockchain, mas atualmente é um elemento ausente na maioria das blockchains. Quando a competição por desempenho não consegue mais gerar diferenciais, a privacidade se torna uma barreira poderosa.

O que isso implica? Uma “efeito de rede de privacidade” começa a emergir.

Em blockchains públicas sem privacidade, os usuários podem migrar facilmente entre diferentes redes — sua escolha de qual rede usar não é tão relevante, pois não há risco de vazamento de informações. Mas as blockchains de privacidade são diferentes. Transferências entre redes são fáceis, mas transferir privacidade entre elas é extremamente difícil. Quando um usuário entra ou sai de uma rede de privacidade, ele enfrenta riscos: observadores podem inferir sua identidade, relacionar horários e valores de transações, rastreando seus movimentos.

Isso confere às blockchains de privacidade um efeito de fixação muito mais forte do que outras blockchains “genéricas”. Se uma blockchain genérica não possui um ecossistema maduro, aplicações de destaque ou uma distribuição de tokens que favoreça sua adoção, dificilmente atrairá usuários. Mas a importância da privacidade é suficiente para mudar esse cenário. Como a privacidade é fundamental para muitas aplicações do mundo real, algumas poucas blockchains de privacidade podem acabar dominando o espaço cripto, criando uma dinâmica de “vencedor leva tudo”.

Mercado de previsões encontra IA e criptografia: uma mecânica de consenso mais inteligente

Os mercados de previsão estão se tornando cada vez mais mainstream, e sua combinação com IA e criptografia promete uma revolução.

Primeiro, esses mercados ficarão maiores, mais detalhados e mais inteligentes. Não apenas para prever eleições importantes ou eventos geopolíticos, mas também resultados mais específicos e eventos complexos cruzados. Esses novos tipos de contratos extraem mais informações e se integram ao ecossistema de notícias, levantando questões sociais relevantes: como equilibrar o valor da informação, como projetar mercados mais transparentes e auditáveis — problemas que podem ser resolvidos com tecnologia de criptografia.

Por outro lado, o surgimento de tantos novos contratos exige novas formas de alcançar consenso sobre eventos reais. Plataformas centralizadas, embora importantes, têm limitações evidentes, como no caso de mercados de litígios políticos. Para lidar com casos marginais e expandir o uso de mercados de previsão para mais cenários práticos, mecanismos de governança descentralizada e oráculos baseados em grandes modelos de linguagem podem ajudar a determinar a verdade de resultados controversos.

O potencial da IA vai além de oráculos. Agentes de IA ativos em plataformas de previsão podem coletar sinais globalmente, ganhando vantagem nas negociações, ajudando as pessoas a enxergar o mundo sob novas perspectivas e a prever tendências com maior precisão. Além de atuarem como analistas complexos, esses agentes podem revelar, por meio de estratégias emergentes, os fatores preditivos fundamentais de eventos sociais complexos.

Esses avanços indicam que os mercados de previsão não substituirão as pesquisas de opinião tradicionais, mas as tornarão mais eficientes. Com IA aprimorando a experiência de pesquisa e com criptografia validando a identidade real dos participantes, os mercados de previsão podem criar uma sinergia orgânica com o ecossistema de pesquisas de opinião.

Provas de conhecimento zero atingem ponto de inflexão: aplicações de criptografia em todos os lugares

Por anos, SNARKs (provas de conhecimento zero sucintas e não interativas) foram usadas principalmente em blockchains, devido ao alto custo computacional — provar uma computação poderia custar até um milhão de vezes mais do que executá-la diretamente. Essa abordagem fazia sentido em cenários com milhares de verificadores, mas era impraticável em outros.

Mas tudo isso está prestes a mudar. Até 2026, a eficiência de provas de máquinas virtuais de conhecimento zero (zkVM) será reduzida em cerca de 10.000 vezes, com uso de memória de apenas alguns centenas de megabytes — velocidade suficiente para rodar em smartphones e custo baixo o bastante para ampla adoção. Essa “redução de 10.000x” significa o quê? Que a capacidade de processamento paralelo de GPUs de ponta, que é cerca de 10.000 vezes maior que CPUs de notebooks, permitirá que, até o final de 2026, uma única GPU gere provas de cálculos executados por CPUs em tempo real.

Isso desbloqueia a visão de computação verificável, um conceito de pesquisa antiga. Se você roda cargas de trabalho de CPU na nuvem (por limitações de custo, conhecimento ou por razões históricas), em breve poderá obter provas criptográficas de sua correção de forma acessível. E as provas já estarão otimizadas para GPUs, sem necessidade de ajustes adicionais no código.

Isso significa que provas criptográficas deixarão de ser exclusivas de blockchains e passarão a ser amplamente usadas em smartphones, na nuvem e em outros ambientes fora do universo blockchain, garantindo a integridade e transparência dos cálculos. Um momento marcante na evolução da criptografia de uma tecnologia exclusiva para blockchain para uma infraestrutura de computação universal.