Os fundos de criptomoedas continuam a crescer! JPMorgan prevê que em 2026 os investidores institucionais assumirão a liderança

De acordo com o mais recente relatório de análise do JPMorgan, o mercado de criptomoedas está a preparar-se para uma nova vaga de fluxo de capitais. Após atrair quase 130 mil milhões de dólares em 2022, atingindo um recorde histórico, o volume de fundos neste ano ainda tem espaço para expandir-se, mas uma mudança crucial ocorrerá na “estrela” que impulsiona esta maré de dinheiro — os investidores individuais e as empresas estão prestes a ser substituídos oficialmente pelos “investidores institucionais”.

A equipa de análise liderada pelo Managing Director do JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, indicou num relatório recente que o fluxo de fundos no ano passado aumentou cerca de um terço em relação ao anterior. Para este ano, com o ambiente regulatório a tornar-se mais claro, espera-se que a compra por parte de instituições retorne ao mercado, tornando-se o principal motor de uma nova onda de fluxo de capitais.

Era do Duplo Motor: Investidores Individuais e Empresas — Visão Geral do Fluxo de Fundos até 2025

O enorme fluxo de fundos de 130 mil milhões de dólares no ano passado foi impulsionado por três forças distintas. O JPMorgan, através da análise de fluxos de fundos ETF, dados de futuros da CME, financiamento de venture capital e compras corporativas, delineou um mapa completo do fluxo de capitais.

Os investidores individuais dominam o mercado à vista é a característica mais notória. Os fluxos de fundos para ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista são principalmente impulsionados por uma grande massa de investidores individuais. Ao mesmo tempo, os dados de futuros da CME, que representam a atividade de instituições profissionais e fundos de hedge, mostram uma história oposta — o interesse institucional não foi tão forte quanto em 2024, e as instituições financeiras tradicionais mostraram uma postura relativamente conservadora nas operações do ano passado.

Mais surpreendente ainda é o crescimento explosivo na acumulação de criptomoedas por empresas. Mais da metade do fluxo de fundos (cerca de 680 mil milhões de dólares) veio de compras corporativas. A Strategy contribuiu com cerca de 230 mil milhões de dólares, mantendo-se ao mesmo nível de 2024; enquanto outras empresas de reserva de ativos digitais (DAT) adquiriram aproximadamente 450 mil milhões de dólares — um crescimento impressionante de cinco vezes em relação aos 80 mil milhões do ano anterior.

Por que as instituições estão ausentes e os venture capital estão indiferentes: a verdade por trás do fluxo de fundos

Curiosamente, apesar do ambiente regulatório nos EUA a melhorar, o desempenho do mercado de venture capital em criptomoedas não corresponde às expectativas. A análise do JPMorgan revela as razões: fundos que deveriam ser destinados a startups estão a ser direcionados para empresas de DAT que oferecem “liquidez imediata”. Muitos fundos de venture capital optaram por participar diretamente em financiamentos de empresas mineradoras listadas ou de empresas de acumulação de criptomoedas, em vez de apoiar projetos iniciais.

Em outras palavras, o mercado de criptomoedas do ano passado está a passar por uma silenciosa “otimização de fundos” — os investidores estão a mudar de uma busca por potencial de crescimento a longo prazo para oportunidades que podem ser liquidadas imediatamente.

Catalisador de políticas claras: previsão de uma nova tendência de fundos institucionais em 2026

Quando é que os investidores institucionais voltarão a este mercado? O JPMorgan acredita que o principal impulso virá da implementação de mais regulamentações de criptomoedas, especialmente a “Clarity Act” (Lei de Claridade do Mercado de Ativos Digitais), considerada um catalisador importante. Uma vez aprovada, espera-se que desencadeie uma nova onda de adoção por parte das instituições.

Este ciclo de benefícios regulatórios pode gerar um efeito dominó: o retorno de fundos institucionais não só impulsionará diretamente o mercado, como também estimulará atividades de venture capital, fusões e aquisições (M&A) e ofertas públicas iniciais (IPOs) no setor de criptomoedas — áreas com alta participação institucional.

Os analistas do JPMorgan acrescentaram que vários indicadores já mostram sinais de estabilização no fluxo de fundos. Eles destacaram especialmente que: no quarto trimestre de 2025, tanto investidores individuais quanto institucionais, que reduziram posições anteriormente, provavelmente terão concluído essa fase. Isso indica que o mercado está a preparar-se para uma nova fase de crescimento.

O próximo capítulo do fluxo de fundos em alta: quem será o protagonista em 2026?

Olhando para o futuro, a tendência de entrada de fundos no mercado de criptomoedas continuará a crescer, mas a força motriz mudará de forma significativa. Os investidores individuais e as empresas de DAT foram os principais atores no ano passado, mas o palco de 2026 será dominado pelos “investidores institucionais”. Quando o sistema financeiro tradicional começar a entrar em massa, a maturidade e estabilidade do mercado avançarão para uma nova fase.

Desde o volume de fundos em alta até à lógica de operação liderada por instituições, o mercado de criptomoedas de 2026 está a preparar-se para uma transformação estrutural profunda.