Em 2026, o mercado de NFTs começa a gerar ondas sutis, impulsionadas por uma profunda transformação de fundos e lógica

Entrando em 2026, o ecossistema NFT, que esteve em silêncio por muito tempo, finalmente começou a gerar pequenas ondas de mudança. De acordo com dados do CoinGecko, desde o início do ano, o valor de mercado total dos NFTs aumentou mais de 220 milhões de dólares na última semana, com centenas de projetos de NFT apresentando recuperação de preços, e alguns até registrando aumentos de três a quatro dígitos. Essa situação, para jogadores que passaram anos em ciclos de baixa, parece uma reunião de reencontro de outro mundo.

No entanto, a verdade por trás dessas ondas é muito mais digna de análise do que a aparente tendência de alta.

Mercado em recuperação, mas a liquidez ainda é uma doença crônica

Segundo o relatório de 2025 do The Block, o mercado de NFT no ano passado não viu uma entrada significativa de novos fundos. O volume total de transações foi de apenas 5,5 bilhões de dólares, uma queda de cerca de 37% em relação a 2024; o valor de mercado total de NFTs encolheu de aproximadamente 9 bilhões de dólares para cerca de 2,4 bilhões de dólares. Embora em 2026 tenha ocorrido uma recuperação de preços, isso parece mais uma disputa de fundos existentes em pequena escala, e não um fluxo de novos fundos.

Dados detalhados do Price Floor de NFTs revelam isso: entre mais de 1700 projetos de NFT, apenas 6 tiveram um volume semanal de transações na casa do milhão de dólares, 14 na faixa de dezenas de milhares de dólares, e apenas 72 na faixa de milhares de dólares. Mesmo os projetos de topo com maior volume de transações têm apenas uma quantidade de NFTs ativamente negociados na casa dos dígitos, e a maioria dos NFTs tem volume de transação zero.

Essa escassez extrema de liquidez tornou-se uma ferida fatal para o mercado. NFTs que foram negociados por preços exorbitantes agora se tornaram imagens sem interesse; inúmeros projetos estão desaparecendo na transformação, venda ou encerramento; eventos de referência do setor, como o NFT Paris, também foram encerrados devido à falta de fundos. Investidores comuns precisam encarar essa realidade: o mercado de NFT não é mais aquele campo cheio de imaginação de outrora.

Novos destinos para a fuga de capital: de imagens virtuais para ativos reais

Nesta fase de inverno prolongado, tanto infraestrutura quanto projetos blue-chip estão vivendo histórias de sobrevivência. OpenSea deixou de focar em imagens JPEG e passou a incentivar negociações de tokens por meio de airdrops; a antiga blockchain principal de NFT, Flow, começou a explorar o setor DeFi; Zora abandonou o modelo tradicional de NFT e virou-se para uma nova direção de “conteúdo como token”.

Mesmo os projetos de NFT mais populares do passado enfrentam o dilema de “fama difícil de monetizar”. Pudgy Penguins, embora tenha conquistado reconhecimento de IP no mundo mainstream e venda de brinquedos físicos esteja em alta, ainda não escapou do destino de queda do preço mínimo. Reddit parou seus serviços de NFT, Nike vendeu seu estúdio RTFKT, e gigantes Web2 como esses destruíram a última esperança de adoção mainstream.

Mas vale notar que o declínio dos NFTs não significa o desaparecimento de demanda por colecionáveis e especulação, mas sim uma migração de fundos para novos campos de batalha. Em comparação com imagens virtuais na blockchain, mercados físicos como brinquedos colecionáveis e cartas continuam em alta — por exemplo, o volume de negociações de TCG de Pokémon ultrapassa 1 bilhão de dólares, com receita anual superior a 100 milhões de dólares. Os elites do setor de criptomoedas também estão votando com os pés: o artista Beeple mudou seu foco para robôs físicos; Yoann Turpin, cofundador da Wintermute, investiu 5 milhões de dólares na compra de fósseis de dinossauros; Yat Siu, fundador da Animoca, gastou 9 milhões de dólares na aquisição de um violino Stradivarius. O capital busca suporte em valores reais.

Adeus às imagens sem raízes, esses NFTs são o verdadeiro direcionamento do capital

Após o banho de mercado, o fluxo de fundos no setor de NFTs não se esgotou completamente, mas se direcionou para ativos com alta relação de retorno ou com suporte de valor claro.

Oportunidades de especulação e arbitragem: Alguns jogadores acreditam que o mercado atingiu o fundo e tentam realizar operações de curto prazo capturando discrepâncias de preço, com uma relação risco-retorno relativamente alta.

NFTs com atributos de “pico de ferramenta”: Este é o tipo de NFT com maior participação de fundos e melhor liquidez no mercado atual. Esses NFTs, na essência, não são mais colecionáveis, mas instrumentos financeiros que garantem a obtenção de futuros airdrops de tokens, geralmente incluindo acesso a whitelist. Mas o problema é que, uma vez que a snapshot seja feita ou o airdrop distribuído, se o projeto não continuar a fornecer valor ao NFT, o preço mínimo costuma despencar rapidamente ou até zerar. Portanto, esses NFTs são mais adequados como ferramentas de arbitragem de curto prazo.

Apoio de celebridades e projetos de topo: O valor desses NFTs é impulsionado pela economia de atenção. Após o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, trocar seu avatar por um NFT Milady, seu preço mínimo subiu significativamente; a série Hypurr de NFTs airdropada para usuários iniciais pela HyperLiquid também disparou. O efeito de celebridade pode aumentar a notoriedade e liquidez a curto prazo.

Valor de longo prazo de IPs de topo: Esses NFTs já saíram da simples especulação, com lógica de investimento mais voltada para reconhecimento cultural e valor de coleção. CryptoPunks foi incorporado ao acervo permanente do Museu de Arte Moderna de Nova York (MoMA), tornando-se parte da história da arte, e esses NFTs têm características relativamente resistentes à queda de preço.

Reavaliação por aquisição: Quando um projeto é adquirido por uma entidade financeira mais forte, o mercado reavalia sua capacidade de monetização do IP. Pudgy Penguins e Moonbirds tiveram aumentos de preço após serem adquiridos, indicando que o mercado valoriza a capacidade de suporte de capital por trás.

Tokenização de ativos reais: Ao tokenizar ativos reais, os NFTs obtêm suporte de valor tangível. Plataformas como Collector Crypt e Courtyard permitem que usuários negociem a propriedade de cartas físicas na blockchain, com a plataforma responsável pela custódia física. Esse modelo combina a transparência do blockchain com a base de valor de ativos reais.

Ferramentas funcionais: Os NFTs estão retornando à sua função de ferramenta, servindo a cenários específicos. Sistemas de bilhetagem com NFTs, direitos de voto em DAOs, identidades de IA baseadas em NFTs lançadas pelo Ethereum ERC-8004, tudo isso transforma NFTs de meros instrumentos de especulação em ativos funcionais.

Conclusão: Reconstrução racional após as ondas

As pequenas ondas que surgiram no mercado de NFTs no início de 2026 representam, essencialmente, um retorno à racionalidade. O mercado não mais acredita na “mitologia das pequenas imagens”, e os fundos estão fluindo para ativos com suporte de valor mais claro e definido. Da migração de ativos virtuais para ativos reais, da especulação para funções práticas, essas mudanças indicam que o ecossistema NFT está passando por uma profunda reformulação lógica.

Aqueles que permanecem no mercado não são mais meros seguidores de modas, mas participantes que buscam participação com maior certeza. Os fundos existentes continuam circulando, mas estão votando com os pés, escolhendo ativos verdadeiramente valiosos, com aplicações e respaldo. Se essas ondas podem evoluir para uma nova maré, dependerá de o mercado realmente atribuir ao NFT um significado além da especulação.